从2月份大幅度降息以后，国内的LPR利率已经很久没有动静了，而就在今天公布的5月份LPR利率中，央行也保持了极大的克制。但是专家却表示，今年的市场利率，依然会有较大的下降空间。

市场利率按兵不动，今年还要继续降息？

那么，如何理解央妈这次不调整LPR利率的举动？房地产近期的“四大利好”，和LPR利率有何关联？为什么专家说今年还会“降息”？今天就来谈谈这些话题，码字不易，欢迎点赞，转发，收藏。

什么是LPR利率？简单来说就是市场贷款基准报价，它的数值影响了企业的资金成本，我们买房的贷款利率等重要的指标，所以说是央行调控市场的重要手段。

但是今天，央行公布的LPR利率为1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%，三个月没有发生变动。而上一次变动，还是在2月份大幅度下调5年期LPR利率的时候。当时为了拯救房地产下调5年期LPR利率，可以说是一个大利好。

LPR利率3个月没有变。

但是，为什么3个月前我们大幅度下调，但是这几个月又不变了呢？其实这和整个金融市场的流动性有关系。

当中国金融市场的流动性充裕，也就是市场不缺钱的时候，央行就会维持当下的市场流动性，保持贷款利率不变。而当市场需要资金的时候，央行就会释放大量资金，同比降低市场LPR利率，从而降低企业和购房成本，刺激经济。

2月份的时候，我们可以说是放了个大招，希望刺激一下房地产和经济，从一季度GDP增速来看是超预期的，所以2月份的货币政策也是有效的。

2月份央行降息，5年期LPR利率大降。

但是2-5月份，我们却面临着金融空转，银行息差不断承压，贷款利率下行等种种因素。

金融空转说的是市场流动性过剩，很多的资金不去实体企业，不去投资项目，也不去买房，不去炒股，反而喜欢买固定收益的理财，去买国债和地方政府债券，导致市场钱太多，都在银行里面吃利息，这就严重阻碍了生产经营和经济恢复。

所以这个时候央行如果继续投入流动性，就会加剧金融空转，损害金融业的正常运转。

市场上的钱多了，就会形成“金融空转”

再一个就是贷款利率已经承压很厉害，国内银行的日子变的非常难过。

国内银行的主要的利润在于“息差”，举个例子，银行用3.45%的贷款利率放贷，然后用2%的存款利率吸收存款，银行赚的就是这1.45%的息差。

但是最近几个月银行息差缩小很快，2月份的贷款利率下调很快，但是存款利率下降的速度没有跟上，到时银行的日子很难过。

以前的银行职工去婚恋市场上，都是挑别人的，因为银行职工旱涝保收，福利待遇又很好，工作又轻松，可以说是香饽饽。

但是现在情况就变了，银行的日子越来越不好过，现在的情况是降薪裁员，关闭大量网点，内部开始减少甚至不发过节福利，所以银行的基层员工，日子也很难过。

银行息差下跌，意味着银行业赚的钱更少了。

这种情况下，央行如果继续降低LPR利率，那么银行的日子就更难过了，除非央行授意国内各商业银行继续降低存款利率，通过这个手段维持银行的息差，让银行能够松一口气。

否则一味的降低LPR利率，其实是严重损害了国内银行业的正常运转的，毕竟现在银行的息差只有1.57%，已经跌破了国际警戒线1.8%的标准，形势是比较严峻的。

从上述种种原因来看，这三个月，央行对于LPR利率保持不变，是一个正确的选择。

而央妈也不是什么事儿都没干，比如银行息差不是很低么？那么央行就打击了“收工补息”，也就是高息揽储，减少银行之间的恶性竞争，保证银行都有一定公平的竞争优势。

尽管央妈目前保持了战略定力，但是对于国内经济来说，我们依然需要货币政策的大力支持，也就是说今年我们或许还会进行1-2次降息，从而刺激和恢复国内经济。

房地产行业，需要降息的刺激。

首先是房地产的压力依然很大。5年期LPR利率和房贷利率是息息相关的，而最近国家连续发出四条“重大利好”。包括取消个人住房贷款的利率下限，房贷利率市场化；降低公积金贷款利率；首套房首付比例15%等大利好。

此外，央行还设立了3000亿元的保障性资金，助力地方政府下场买房，亲自花钱去库存，这些政策都是因为房地产已经到了非救不可的地步。

如果按照全国库存房消化周期来看，中国100个大中城市的平均新房去库存周期，高达25.3个月，这个压力是非常大的。

待售住宅面积大增，去库存是当务之急。

而相比2021年的高点，中国300个城市的房产销售额已经跌了45%，成交面积跌了58%，房价下跌的也非常厉害，有的郊区房子是腰斩以后还腰斩，首付亏光还欠银行一屁股债。

而对于国家经济而言，如果房地产不出现负增长，甚至只要不拖累国家经济恢复，那么中国经济都可以实现高达7%的经济增速。

所以，为了刺激房地产行业快速复苏，今年的LPR利率依然有较大的下降空间，降息1次几乎是必然，2次的概率也相当大。

而如果美联储那边降息的速度加快，那么中美利差倒挂对中国的限制作用也会减少，那么我们降息的概率就更大了。

如果美联储降息，那么我们降息的压力就会小很多。

总的来说，2月份我们降低LPR利率，是为了刺激经济和房地产行业的复苏，这是金融为实体经济服务为导向的结果。

而2月-5月份我们发现，中国经济存在着金融空转，资金利用效率较低等情况，这个时候继续降低的意义不大，所以央行开始行动，禁止银行之间的恶性竞争，国家也开始利用财政手段发行1万亿超长期国债，从市场抽取资金，然后用国家的名义投资，并取得了一定的效果。

而现在，房地产的四大利好发出以后，未来的央行必然也会通过降息来进一步跟进，保证房地产行业能够走出危机，从而为中国经济的恢复奠定基础。

我也相信，房地产行业虽然很难回到大牛市，但是在一系列重大利好的刺激下，今年或许会触底回暖，而房地产稳了以后，中国经济也就稳了。

房地产能否回暖，那么中国经济就稳了。

最后希望中国经济能够顺利复苏，各地房价能够企稳，之前高位接盘的老百姓也不必饱受烂尾楼和资产贬值带来的痛苦，各地便宜的人才房也可以躲起来。

也只有中国经济恢复了，我们企业才会更有扩张投资的意愿，公司才会愿意招聘人才扩展业务，我们找工作才会更容易，生活才会更加美好！

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