12月最重磅的两个会议要来了！

会议预计还是围绕稳定和促进国内市场发展来进行，会对明年经济工

作作出整体定调和部署，内容值得期待。下方是国盛证券的会议展望，大家可以作为参考。

接下来的市场策略，也应该是围绕年底会议来铺展，12月有三大板块值得关注：

一、消费板块

临近春节，传统上就是消费旺季。再加上，为了对冲1月20号之后的外部关税风险，我们需要在促进国内消费方面有更大作为。实际上，近期上海、广州等城市已经行动，加大了消费券的发放力度。

这两年消费板块整体比较低迷，估值处于低位。但今年9月以来，某些消费板块已经走出了2个月的牛市行情。原因就是预期到刺激消费方面会有动作，以及叠加春节的因素。

但整体上，大消费板块仍然分化严重，比如前两年火热的以茅台为首的白酒板块，目前仍在横盘整理。茅台目前1520左右，相比前期高点，回撤幅度仍高达40%。

茅台低迷的原因，有消费习惯变化的因素，但更重要的是激烈的市场竞争。茅台终端价格一路跌破2000元，背后是各种平价替代品的出现。而它一直作为护城河的13株核心菌种，实际上在80年代就由贵州轻工所交给了贵州的贵定酒厂。

这家建于1953年的老国营酒厂用这13株茅源菌种，以及一样的原料和12987酿造工艺，生产出的贵常春酒，茅香浓郁，口感独特，价格却只有十分之一。凭借性价比、口碑和深厚的酒厂底蕴，今年上半年贵常春酒销量大涨62%，极大地冲击了原有的酱香酒市场格局。

当然，随着春节临近，相信白酒板块也会逐渐进入估值修复，并带动整个大消费板块冲出一波行情。

二、地产基建板块

地产基建仍然是目前活跃国内经济的一个重要切入点，但这首先离不开化债。10月在地方化债和地产刺激方面，已经出台了一些措施，但力度似乎低于预期，最新的房地产市场热度有回升，但幅度有限。

有人预测，接下来在收储规模方面有望增加，北上在限购限售方面也可能进一步放松，另外中央财政杠杆可能会进一步强化，以支持地方化债。

不管怎么样，地产基建是接下来重要的政策抓手和受益方，是确定无疑的。实际上，比如工程建设板块，自9月份以来也已经屡创新高了。

三、稀土等金属板块

这个板块容易被忽视，不是因为它不重要，而恰恰是太重要以至于容易被人当作理所当然。

实际上，未来相当长的时期内，我们的一个主线任务就是要应对外部压力。而所有的工具箱里，稀土无疑是最有效、最能扼人咽喉的工具。

从9月份以来，稀土等小金属板块已经走出了牛市行情，特别是在预期川普胜选的10月底，稀土来了一波疯狂行情。1月份外部压力逐渐落地后，稀土的战略价值会更加突显，相关板块更值得我们去关注。

从上周五开始，盘面已经开始蠢蠢欲动了，每天的成交量已经回到了1.7万亿上方，预期加强，这一波年底行情已经越来越明显了。

以上内容仅供学习交流，不构成投资建议，不作为投资决策的依据。股市有风险，投资需谨慎！