导语：三季度乙醇市场在需求压制下持续震荡下跌，进入四季度，国内乙醇市场货源供应量仍维持在较高水平，但需求面跟进不足，市场供需矛盾突出，业内人士操盘心态较为谨慎，市场价格呈现持续小幅走低的状态。

1.市场价格不断走低

本周国内乙醇市场价格持续走跌，场内交投氛围欠佳。市场需求恢复仍不及预期，场内供大于求的局面显现，下游业者压价情绪明显，仍有更低价格成交。食用乙醇需求弱势难改，下游采购刚需小单跟进，持货商出货承压，主动让利成交。叠加原料玉米价格持续走跌，成本端支撑不足，业者心态欠佳。另外在原油价格震荡上行的现状下，仍未拉动乙醇价格反弹，市场情绪低迷。截至发稿，山东市场普级乙醇价格均价在5505元/吨，环比上周下跌2.57%。

数据来源：金联创

2.玉米新粮上市，价格震荡走弱

数据来源：金联创

原料端新玉米不断上市，陈粮供应压力不减，去年结转库存加上新粮，场内供应较为充足，但需求持续低迷，较去年均有下降，短期内供大于求的场面难以改变，玉米价格震荡走弱；木薯干库存销售，泰国方面鲜木薯上市预计在 11 月下旬左右，木薯干价格高位坚挺，上市后价格存在小幅回落的可能。

3.供应面不断增加

目前市场仍有较多新增产能待释放，山东恒信50w吨煤制乙醇预计在10月20左右试运行，场内供应不断增加。目前结构来看，玉米乙醇产能占比将下降，煤制乙醇将会继续增长，并在有效产能中的供需格局变化会更大，供需博弈局面持续。

4.后市发展

短期来看，受需求端整体疲软难振制约下，叠加成本端利空，价格下行空间仍存。食用乙醇方面，下游业者压价情绪明显，采购刚需小单为主，持货商出货承压下，积极让利，实单成交偏弱。煤制乙醇方面，维持区间震荡，部分贸易商出货情绪较浓。燃料乙醇方面，近期地炼市场部分价格下调，下游业者观望情绪较浓，然持货商积极出货为主，供需博弈下市场价格或弱稳运行。