周末综述：下周还能反弹吗？巴菲特指数还管用吗？0921

⭐周末财讯

⭕证监会全面优化券商风控指标体系 或释放近千亿资金

点评：实弹减少以前缴纳的各种风控保证金，各家上市券商加起来约计千亿。

⭕美“生物安全法案”未被纳入参议院2025财年国防授权法案

点评：港股尾盘，CRO概念股飙升。

药明康德各地区收入表

这事说来话长。CXO尤其是药明康德系，干的都是欧美大型药企的必不可少的、繁琐的新药实验工作，相当于他们的“民工”。服务的企业有：强生、辉瑞、默沙东、阿斯利康、诺华、礼来、拜耳等。如果离开药明等CXO公司，他们也会增加大量的实验成本。我想，这是美国在大型药企的压力之下，暂时往后推延此事的最根本原因。反过来，从上表可见，药明康德的中报收入172.4亿中，有107.1亿来自美国，占比62.1%。有人算过一笔账，如果除掉美国业务，药明康德刚好保持平衡的估值是13倍市盈率。现在美国业务得以继续保持的话，那么估值预期可以至少重新恢复一半。这大概就是周五A股收盘后，港股药明康德系等CXO大涨的原因。下周应该可以传导到A股。（但是，这事以后也可以单独立法的，总是一个心病，估值时总是有个锲子在了）

●周五美股三大股指震荡分化，涨跌不一。截至收盘，道指涨0.09%，续创新高；标普500指数跌0.19%；纳指跌0.36%。

标普500指数的11个板块普遍收跌，美股行业ETF收盘多数下跌，公用事业ETF涨逾2.5%，日常消费品ETF涨近0.5%，而区域银行ETF跌超2%，银行业ETF跌逾1.5%，半导体ETF与生物科技指数ETF各跌至少1%，全球科技股ETF、科技行业ETF与医疗业ETF亦跌0.5%上下。

热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.60%。A50期指夜盘涨0.01%。

---从周末消息看，影响下周的主要是利好的券商、创新药板块。

大盘缺口、均线、下降线0920

⭐大盘解析

周五开盘前，因为央行没有降息，市场预期落空，大盘上午垂头丧气，弱势震荡，好在也没有跌破5日线。午后瞬间再跌破5日线4个点，

就在市场悲观情绪再起时，突然，四只沪深300ETF成交明显放量（510300、510310、51330、159919），一口气把大盘顶上了到红盘，也刚好在10天线均线2736点。

纯技术看，周五尾盘的拉升，保持了60分钟空转多修复，下周只要补跌破2728点，可以继续去尝试2750点或上方缺口2758点一线，那时才能确定是否日线级别空翻多。

上方的缺口、20日、30日、下降压力线，都是需要突破后再说反转的。

但是因为能量没有有效放出，下周快临近国庆长假，下周五又是持币过节资金卖出日，所以，下周即使反弹有所延续，也会不会太流畅。还是以板块为主。

巴菲特

有人在讨论什么点位是底部？我参考巴菲特曲线理论：一个国家的股市总市值/GDP，在50-55%是底部区域。所以，总市值65亿是A股的底部区域。补精确，但是大致不会错太多。

⭐板块解析

周五热点： ●并购重组抱团●鸿蒙+信创+AI眼镜+网安电子●房地产+重庆基建●北斗导航+自动驾驶●光刻机●工业互联●有色●核污染防治

上周的热点主要在：●并购重组●鸿蒙+信创●房地产●光刻机

排得上号的强势股依次是：保变、汉嘉、双成、弘业、大唐、常山、电子城、南天、海立、银之杰、宝塔、中交等。

即使在上述4个板块中，也常常出现隔天的大开大合、反核反包的情况，并不是太容易持股或把握。

行业板块5日涨幅排序0920

信创板块，本来是我们自己的采购自主替代预期。上周五，又加进去了中东寻呼机机映射通信网安概念股，比如：国华、任子行、波导、福日、东方通信等。

还有一个，受美元降息影响，黄金、有色板块也开始跟随外盘期货修复联动了。

这样看起来，下周即使大盘预判不了反弹如何走，板块轮动的备选板块还是不少：证券、CXO、并购重组、鸿蒙+信创、房地产等

至于，周末最刷屏的，就是寻呼机了。我估计，炒作过程和结局与当时北汽管道被炸后，炒中国取暖器、电热毯是一个方式和结局。其中有个领涨股炒到6-7连板时，市场才会算账。中间3-4连板时段是最集体起哄的爆发期，就是这个周末了。国华都3连板了，寻呼机中战斗机周五也冲板了。福日等很多电子票周五都大涨了。最后就是炒筹码交换。逻辑都是借口，最后在人员数量上一分析，是经不起推敲的，那是结束后的话了。

⭐【周五连板】0920

6板：双成药业

4板：大唐电信、电子城

3板：海立股份、国华网安

2板：卓朗科技、海能达、保变电气、南天信息、广东榕泰、岩石股份、银之杰、鹏欣资源、华软科技