作者丨佑木
编审丨橘子
“理性消费”的寒风，还是吹到了冷冻烘焙。
昨晚，冷冻烘焙行业市场份额第一的公司——立高食品发布公告，陈和军先生因个人原因申请辞去公司董事及董事会战略委员会委员、总经理职务，专注于公司核心单品和重点新品的研发推进工作。离任后陈和军先生继续在公司担任其他职务。经公司董事会提名委员会审核，董事会同意聘任董事长彭裕辉先生为公司总经理。
此外，经公司董事会提名委员会审核，董事会同意提名副总经理、董事会秘书、财务总监王世佳先生为第三届董事会非独立董事候选人，同时担任第三届董事会战略委员会委员职务，任期自股东大会审议通过之日起至第三届董事会任期届满之日止，该事项尚需提交公司股东大会审议。
公开信息显示，立高食品股份有限公司位于广州，是一家集烘焙原料的研发、生产、销售于一体的大型股份制上市公司；主要从事烘焙食品原料及冷冻烘焙食品的研发、生产和销售，产品涉及冷冻烘焙食品以及奶油、水果制品等烘焙食材等。
公司最新财报信息，2024年1月-6月，立高食品的营业收入构成为：烘焙食品行业占比99.19%。其中，公司拥有21大品牌，主要包括「立高」「美蒂雅」「迪旺高」「汝之友」「新仙尼」「小休一下」「美煌」「茂麟」「奥昆」「大佬强」「好禧坊」「挞将军」等。
据了解，彭裕辉现任立高食品董事长，也是立高食品的实际控制人。自参加工作起，任职于广州市旅游局、雀巢（中国）有限公司、美国粟米产品有限公司、香港屈臣氏华光食品有限公司，增城市金皿食品工业有限公司。
而陈和军在食品行业也有着丰富的从业经验。2003年起，他曾在乐焙仕任销售经理两年。2005年，陈和军加入了立高食品，在广东立高食品担任销售经理不到一年后，开始在子公司美滋煌食品任职总经理，随后于2014年至今担任立高食品另一子公司奥昆的总经理。
根据公开报道，2021年8月，董事长彭裕辉因工作调整，辞去了立高食品总经理的职务，由陈和军接任。陈和军上任后，2021年第四季度立高食品实现营业收入8.55亿元，同比增长40.43%，净利润为8553.59万元，同比增长16.58%。
“其实，关于（总经理下课）这件事，几个月前内部已经传得沸沸扬扬了”，一位知情人士告诉内参君。至于原因，他认为，“股价下降的厉害，需要给股东、董事会一个交代，董事长需要人‘背锅’。”
从市场层面，立高经销商能感受到的是，“增速没有以往快了，但利润一年不如一年。”
2018年，公司实现营业收入13.13亿元、净利润0.52亿元，同比增长37.39%、18.90%。2019年、2020年，公司实现的营业收入分别为15.84亿元、18.10亿元，同比增长20.58%、14.27%，净利润为1.81亿元、2.32亿元，同比增长246.78%、27.95%。
2021年4月15日，立高食品登陆A股市场，发行价28.28元/股。上市初期，或受新股发行影响，公司股价大幅上涨，当年5月28日，股价最高达到176.21元/股，较发行价上涨了523.09%。
遗憾的是，这股上涨的势头就此打住，随之而来的是股价跌跌不休，截至发稿，立高食品股价为每股34.61元，市值为58.61亿元。
市值缩水的同时，还伴随着业绩的波动和沉浮。
财报显示，2022年，立高食品营业收入为29.11亿元，增幅放缓至3.32%，净利润、扣非净利润分别为1.44亿元、1.43亿元，同比分别下降49.22%、46.78%。到2023年，立高食品实现营业收入约34.99亿元，同比增长20.22%；实现净利润约0.73亿元，同比下滑49.21%，净利润继续“腰斩”。
而这种“腰斩”式下滑，那些经历过立高“高光时刻”的渠道商也有感知。
2022年前，随着山姆和盒马等新兴商超的崛起，以及疫情带来的一系列新消费场景，立高食品冷冻烘焙业务又迎来一波增长高峰。
从商业模式来看，立高食品的“主战场”是比较传统的面包坊，包括烘焙门店、电商新零售、超市连锁、便利店等等。这些终端的曝光度和受热捧程度虽远不及近年兴起的网红品牌，但覆盖到了大多数居民的日常消费。
据一业内人士介绍，烘焙食品主要包括糕点和面包两大类。在我国冷冻烘焙食品中，冷冻糕点占比达到65%，而冷冻面包的市场份额仅为15%。冷冻面包需要加入酵母，技术难度高，且冷冻面包对仓储及运输温度要求更严，需要企业具备更强的冷链物流控制能力，行业内仅有以立高食品为代表的少数企业能够生产及销售冷冻面包。
其中，作为新兴业务，立高食品冷冻烘焙食品营收规模一路增长至烘焙原料的2倍左右。可以说，冷冻烘焙食品及其背后的专业餐饮业务，既是立高食品过去几年业绩增长的最大功臣，也是支撑公司未来持续成长的重要品类。
然而，2023年以后，冷冻烘焙行业不得不面临新市场挑战。
一方面，诸多南侨食品、恩喜村这样的企业，在业务体量、合作客户的知名度、及研发实力等方面都奋起直追，抢夺大KA的供应商份额。同时，部分领域存在的消费降级，也不断压榨着立高食品这类头部品牌的利润空间。
对此，一位立高食品经销商表示，“立高最大的销量在烘焙渠道。蛋糕店生意不行了，上游供应商销量肯定下降。”以他所在市场的客户为例，“华住会的全季、桔子酒店运营经理，今年要求降低成本，早餐慕斯蛋糕都取消了。此外，在合作客户方面，几个酒店早餐客户，以往一个月二三十箱蛋糕，现在也就3-5件。”
另一冷冻烘焙渠道商也表示，各大超市的冷柜现在“竞争激烈，越来越难进了”。究其原因，“过去几年冷冻烘焙行业热度很高，资金涌入，各大烘焙品牌也开始建立自己的冷冻烘焙品类生产线。就和预制菜一样，短短几年间已经铺天盖地。消费降级的大环境下，消费者也没有那么执着于某个品牌或成分，更何况冻品品牌本来也不具备太高的消费者粘性。”
值得注意的是，虽然上市后立高食品不断加大对品牌的投入，目前已经在大烘焙领域的渠道构筑起不错的渠道体系；然而，深度分销，依然是立高食品，或是冷冻烘焙难以迈过的坎。例如，另一立高经销商就表示，“立高好多品类，在下线市场仍找不到客户来做……通常就是伊利等品类的经销商带着做一下，没有多少销量。”
当然，在业内人士看来，立高食品在烘焙渠道的增长空间依然存在，公司在餐饮渠道的增量则更有想象空间。不过，需要克服的现实问题是，着眼今年，“十一”过去，整个冻品行业就彻底进入淡季，冰淇淋、面类、肉类生意或许都只能等元旦后才能看到起色。
在这样的背景下，对立高食品而言，或许真的需要董事长出来重新梳理，为“新年”做准备。
