4月26日公布的数据显示，美国3月核心PCE物价指数年率为2.8%，与前值持平；3月核心PCE物价指数月率为0.3%，也与前值持平。美国3月核心PCE数据继续显现出粘滞性。
同时公布的美国3月PCE物价指数年率为2.7%，较前值2.5%出现反弹，也高于预期值2.6%；3月PCE物价指数月率为0.3%，与前值持平。
前一日公布的美国今年第一季度PCE数据同样表现出粘滞性，也存在反弹现象。这表明，美联储在抑制通货膨胀的“最后一公里”的过程中遇到了严重的阻力。
刚刚公布的美国第一季度GDP环比增幅明显较前值下降，表明美国经济的下行态势在延续。这给美联储未来的货币政策的制定造成了两难局面。一方面，美国经济在持续下行；另一方面，美国经济的通货膨胀却出现了反弹。
不过，正如笔者在先前文章中阐述的，美联储在上述两难局面下会毫不犹豫地选择维持峰值利率水平更久，以期实现抑制通货膨胀的目的。然而，在这样的货币政策下，美国经济未来很可能进一步下行，甚至出现意想不到的局面，可以肯定的是，美国经济未来不确定性和风险性在增加。
JerryZang
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