来源 | 零壹智库

2015年，美团发布了一条名为《美团金融，火热招聘》的招聘信息，其中表示美团有信心打造一个千亿资产规模的金融事业。

彼时的美团，在流量上获得了大丰收：2015年上半年，美团交易金额达到470亿元，超过2014年全年交易额的190%；年度活跃买家1.3亿；合作商户超过160万；覆盖城市超过1100个。

巨大的流量和生态优势下，王兴提出“互联网下半场理论”，认为美团有进军金融领域的机会。他表示，“美团从创立初便从交易切入，有资金流动，有合作商户，有供应链条，积累了大量数据，有做互联网金融的基础。同时，从供应链金融的角度，类似POS流水贷或者给消费者放贷，也是水到渠成的事情。”

此后，美团先后拿下网络支付、网络小贷、保险经纪、商业保理、民营银行等一系列金融牌照，金融业务在总营收占比也不断攀升。包括金融业务在内的其他服务和销售板块，营收比重从2015年的1.02%，提升到了2019年的16.57%，似乎来到历史高点。

但从2021年开始，监管环境的变化，互联网金融的整改，美团逐步降低了金融业务在公司整体业务中的可见度，直至金融业务在财报中完全隐形，之后的互联网金融整改，美团也并未公布细则。业务数据隐形后，一些诸如罚单与投诉信息则纷至沓来，甚至有声音喊出“美团金融与暴力催收深度绑定”的观点。

从高调进军到财报隐形，再到违规行为被罚、催收被诟病、流程被投诉，美团的金融业务到底发生了什么？

隐形于“新业务及其他”

王兴的“互联网下半场”理论认为，互联网行业未来的发展将从C端用户增长驱动转变为B端产业链效率提升。美团的金融业务也将从B端的支付业务与C端的网络小贷入手。

支付业务主要为商户提供包括智能POS终端、小美盒子和美团二维码在内的一系列数字化工具；小贷业务则是先推出美团支付，后推出“美团月付”。“美团月付”对标支付宝“花呗”，在美团系APP消费时都可以先“赊账”，下个月某固定日期统一还款，相当于最长有免息期38天。

在环境变幻之前，美团在金融领域中的扩张收获了不错的成效。在财报中，金融业务相关营收数据被合并到其他服务和销售板块中。2015年，该板块营收为4100万元，在总营收中的占比仅有1.02%。

但或许由于起步晚的原因，美团的金融业务并未能形成独立的品牌或单独的业务线。赴港上市之后，金融类相关业务则体现在美团财报中的“新业务及其他“分类中，2019年-2023年该部分营收占比分别为22.84%、28.07%、26.91%、25.24%。

根据财报，2021年、2022年、2023年，美团新业务收入为503亿元、592亿元、698亿元，对应的经营亏损分别达到384亿元、284亿元、202亿元，2023年亏损改善比例28.9%，但依然未能止亏。

至于金融业务在“新业务及其他“分类中占比如何，美团并未给出详细披露。新业务中包含美团优选、小象超市、快驴、网约车、共享单车、共享电单车、餐厅管理系统等，亏损业务与相对而言变现能力更强的金融业务相组合，则很难界定金融业务的盈利能力究竟处于何种地步。

但能从小贷业务中推算美团金融业务的增长速度。

据报道，2021年至2022年，重庆美团三快小额贷款有限公司的营业总收入分别为47.41亿元、63.83亿元；分别录得净利润294万元、4299万元。2022年，该小贷公司营收同比增长35%，净利润同比增长了1362%。

对于利润迅猛增长的小贷公司，美团也下了血本。为满足《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》的规定，美团先是由2021年8月注册资本增资至50亿元，再在2022年12月增资至75亿元。

另外，据企查查，注册资本名列行业前茅的美团小贷公司，2022年参保人数仅有9人，2020年该公司参保人数215人，2021年骤降至11人。这与美团小贷的注册资本金规模、业务规模相比，反差巨大。

看来，美团小贷从团队上，也几乎做到了“隐形”。

来源：企查查

融资层面，ABS是小贷公司主要融资渠道之一，美团小贷公司在2021年7月开始频繁发布ABS，之后的一年半内，该小贷公司通过ABS融资超过480亿元，是2022年通过ABS融资规模最高的小贷公司。

尽管规模最高，但在当年，美团小贷公司的资金成本并不高，2022年发行ABS的平均票面利率3.22%，低于福州三六零网络小额贷款有限公司（5.87%）、重庆度小满小额贷款有限公司（4.79%）以及京东旗下重庆京东盛际小额贷款有限公司（3.37%）。

而2023年到2024年4月，美团小贷共发行34个ABS，共计293亿元。

此外，曾有美团消费金融公司的动向传出。2023年深圳市罗湖区第八届第二次党代会上提出，美团消费金融公司等项目落地是2023年罗湖区推进金融业固本强基的举措之一。

但时至如今，并未有进一步的消息传出。

综合来看，虽然美团财报中金融业务隐形，但在小贷业务中，美团的ABS融资与注册资本增资仍是不小的动作。金融业务虽然被互联网平台视为“现金牛”，可这一强监管的行业投入也大，尤其是牌照获取层面对于起步晚的公司并不友好。

收购支付牌照时，美团付出了当年营收十分之一的代价，如今当下金融业务并未独立，在财报中与新业务合并，到底是谁拖了谁的后腿犹未可知。

千万级罚单和十万条投诉

在财报中隐形的美团金融，却在另一些场合频频露面：罚单和投诉。

从业界普遍表现来看，金融是互联网流量变现的重要场景。而金融是监管敏感型和用户权益敏感型的业务。罚单和投诉上的“表现”，或许也可管窥美团金融发展的速度，但合规和消保，是金融业务的必修课。

美团因收购钱袋宝获取支付牌照，但自收购后，钱袋宝几乎每年都收到监管部门罚单。

2016年钱袋宝因违反支付机构客户备付金管理规定、银行卡收单业务管理规定被罚12万元；

2017年因违反规定被罚5万元；

2018年因违反银行卡收单业务管理规定被警告并处罚款；

2019年因违反银行卡收单业务相关制度规定被罚10万元；

2020年又因“未按规定落实收单银行结算账户管理制度；未严格落实特约商户资质审核制度；未严格落实档案管理制度；未完整留存受益所有人核实资料”等违法违规行为被罚26万元。

2022年9月，钱袋宝因“上传交易信息错误，未落实交易信息真实、完整、可追溯的要求；未严格落实客户身份实名制审核要求，未按规定留存客户身份证件；未严格落实客户身份实名制要求，未按规定开展法人开户意愿核实工作”等在内的“十七宗罪”领央行千万级罚单。

来自于2022年的罚单中，钱袋宝“利用技术手段、优势地位，变相强制金融消费者接受金融产品或者服务”，是美团金融在贷前遭受各类差评的主要原因之一。不少用户称“点个外卖的流程就莫名其妙开通了月付或小贷产品”。

贷后也是美团金融业务风评重灾区。

2022年，四川消费网报道一则专门针对美团三快小贷的投诉。投诉内容显示，消费者黄某在美团上借的网贷逾期，其在逾期前跟贷款方协商还款事宜，但美团三快小贷完全不处理问题，逾期第一天和第二天频繁骚扰黄某，短信和电话每天8到9次。黄某称，其每个电话都接并未遗漏。逾期第三天开始，美团三快小贷骚扰黄某的紧急联系人，同样电话短信8到9次，现在亲戚朋友都知道黄某欠下网贷，使其个人生活受到极大影响。

此后，美团三快小贷回复四川消费网称，已与客户取得联系并达成一致。然而，2022年8月31日，四川消费网回访黄某，其表示美团三快小贷并未联系其和解。

截止发稿前，在新浪旗下消费者服务平台“黑猫投诉”上，“美团借钱”标签下共有102101条投诉，共有67309条投诉已完成。投诉内容主要与催收有关，理由包括“恐吓威胁”“频繁骚扰”“骚扰家人”，关联“美团生意贷”“美团生活费”等产品。

还有网友吐槽称，在美团购买餐饮券后，收到短信说已经开通美团月付贷款服务，可自己并未提供办理贷款的相关资料，客服回应称，在美团是进行的实名认证。客户对此很是不解，“可是我进行实名认证是为了保证支付安全，并非用来开通贷款服务的，美团金融实在是很霸道。”

投诉量过多可能反映出美团金融业务相关产品在市场上定位不够明确，或与用户需求不太匹配，或相关业务管理确实存在疏漏。这在竞争日益激烈的金融市场内并不利于竞争优势的建立，更不利于后续发展。

北京市互联网金融行业协会相关负责人表示，金融行业一直都是监管重点领域，消费者权益保护更是核心。好的金融产品和服务体验是建立良好品牌形象的关键，也是企业竞争的重要方面。互联网金融企业应当加强对合规管理的重视，为消费者提供安全、透明、合法的金融产品和服务。

另一面，2023年以来，美团在“反催收”黑灰产业治理方面动作频频。除了配合公安机关成功打击相关黑灰产业外，2023年10月，美团安全管理部还联合了重庆市小额贷款公司协会、中南财经政法大学发布了一份“反催收”黑灰产业治理研究的报告。报告建议，政府、市场各方应合力应对“反催收”黑灰产，切实维护市场信用环境。

该报告建议，为保护从业机构及金融消费者合法利益、维护金融市场的健康发展，对实施恶意“反催收”行为的个人及相关代理机构，除金融系统内部整治之外，不同法律部门应发挥合力，运用各种相关制度工具，综合施策、综合治理，打出法律和政策‘组合拳’，提高治理打击的覆盖面和精准度，从而合理处置相关案件，切实维护市场信用环境。

而在应对“反催收”黑灰产工作中，做好催收团队管理也是提升金融服务体验的必要步骤，解决过高的投诉量仍是美团当下金融业务中不可忽视的一环。只有两手同时发展，才能形成健康的金融生态。

互联网平台对金融业务的需求都类似，一方面获得金融业务超强的变现能力，另一方面也由自身业务延伸，形成金融生态。流量是美团无可置疑的优势，若仅仅是想要通过金融业务变现，难度不大，也更简单。

但若朝着金融生态去发展，那么各个环节的合规、消费者保护及用户体验和口碑的维护则是不可忽略的重要部分。