近日，证监会发布的信息显示，重庆三峡银行IPO被中止审查，而被审查的具体原因，大概率跟该行IPO聘请的会计审计事务所信永中和相关。
早在春节前，参与2016年乐视项目定增的北京金杜律师事务所、信永中和会计事务所就被证监会立案调查，立案调查的原因，业内人士分析是涉嫌乐视造假等。受此影响，A股共有60家企业IPO审核状态被变更为“中止”，而三峡银行也因此无奈“躺枪”。
对于重庆三峡银行的资本之路而言，无疑是重大挫折。早在2020年6月，该行就在A股排队。被“中止”之后，其上市进程恐将遥遥无期。
01
“踩雷”信永中和，董事长遭调查
重庆三峡银行前身为成立于1997年12月的“万县城市合作银行股份制有限责任公司”，1999年更名为“万州商业银行”，2008更名为“重庆三峡银行股份有限公司”（以下简称“重庆三峡银行”）并沿用至今。
作为一家完全扎根于重庆本土的城商银行，从1997年成立至今，重庆三峡银行前后经历了9次股改，通过一系列眼花缭乱的增资扩股，注册资本由最初的1亿元左右增长至2021年年末的55.73亿元，增幅高达50倍。
不过，体量虽然增加了不少，重庆三峡银行的业务依然未能走出重庆。
根据其财报数据显示，截至2020年，该行分支机构总共有87家，全部分布在重庆市下属的26个区及县域。
从股东结构来看，其前十大股东也几乎被重庆本土企事业单位所把持，其中国有参股股东两家，分别为重庆国际信托股份有限公司及重庆银行股份有限公司，持有股数分别为16.16亿股，2.77亿股，持股比例分别为28.996%、4.971%，除此之外，其余八家股东均为民营企业持股，前十大股东合计持有比例超过77%。
在本次踩雷信永中和之前，早在21年10月重庆三峡银行也曾卷入一把手被查的“风波”，时任该行党委书记及董事长的丁世录因涉嫌严重违纪违法，目前正在接受重庆监管机构的审查。
而在被查之前，丁世录已经掌舵该行超过5年，可谓是陪着重庆三峡银行完成改组且推动上市的核心人物。在一把手被查余波未平，又再次踩雷信永中和的情况下，重庆三峡银行能否再次上会面临重重迷雾。
02
业绩波动大，IPO反馈至今未回复
除了上述人事变动及外在因素的影响，重庆三峡银行与重庆市内其他两家城商行的差距也比较明显，根据其招股书及最新披露的财报数据显示：截至2020年底，该行总资产规模为2367.63亿元，贷款规模余额为1007.37亿元，对比重庆内其他两家已经上市的重庆银行及重庆农商行同期数据，差距明显。
业绩表现方面，营收规模从2018年的37.76亿元增至2020年的39.58亿元，年均复合增速为9.7%，净利润从2018年的12.79亿元增至2020年的15.04亿元，年均复合增速为8.4%。可以看出，营收与利润均呈现稳步上升的趋势。
但细分到逐年环比来看其财务表现，无论是营收还是利润，增速均呈现出波动较大的现象，而出现这种业绩波动明显的原因：一方面是因为近两年外在疫情的反复，各行各业难免会受影响；另一方面，也和重庆三峡银行的业务布局有关，所有业务都集中于重庆一个地区，没有立足重庆，向外围的四川进行布局，其经营业绩也难免会受地方政策、地区产业结构的影响，业绩波动也就在所难免。
业绩的波动也引来监管的关注。在2020年7月公布招股书不足半年，证监会就向其下发了反馈函，列明了高达55个问题需要对方进一步披露与解释说明。至今，重庆三峡银行仍未对反馈函回复。
翻看反馈函列明的55个问题，汇总起来划分为两大类：一类是规范性的问题，主要涉及有股改、前十大股东质押、关联交易、同业数据对比等；一类是信息披露问题，主要涉及有相关业务配套监管规则披露、招股书与财报数据不一致、信贷资产结构披露、信贷资产收益率及成本率披露等。
抛开业绩不谈，无论是规范性问题还是信披问题，总的来讲就是公司内部信息对外展示不充分，如果想要成功冲击IPO，这块无疑还有许多地方需要改进。
03
个贷规模呈现高增长，风险敞口及管控需优化
信贷规模方面，其贷款净额从2018年的633.47亿元增至2020年的1007.37亿元，年均复合增速为26.1%，增速明显。
拆分公司贷款与个人贷款来看，个人贷款规模从2017年的130.26亿元增至2020年的383.05亿元，年均复合增速高达43.3%，而同期公司贷款规模从327.17亿元增至644.29亿元，年均复合增速为25.3%。
可以看出，虽然个人贷款与公司贷款均呈现双位数增长，个贷表现更为优秀。
而个贷规模表现优异的原因，主要是因为重庆三峡银行在个人消费及个人经营层面贷款发力明显，特别是在个人消费贷款方面，其规模由2017年18.8亿元增至2020年的87.7亿元，短短三年的时间规模翻了近五倍。
规模快速增长的同时，个人消费贷款在个贷的占比也由2017年的14.4%增至2020年的22.9%，个贷结构得到进一步优化。
风险敞口方面，其不良贷款率呈现下降的趋势。特别是2018年处置部分不良资产之后，重庆三峡银行不良率从2017年的4.41%降至2018年的1.3%，降幅明显，其后的2019年、2020年连续两年将不良率维持在1.3%左右。
细分来看，公司贷款不良率从2017年的3.6%降至2019年的1.4%，个人贷款从2017年的6%降至2019年的0.6%，均呈现大幅下降，因2020年财报并未公布公司贷款与个人贷款不良率数据，不过参考2020年整体不良率与2019年持平，可以大致推断出其2020年公司贷款与个人贷款不良率相较于2019年应无明显变化。
考虑到2020年疫情的影响，能控制整体不良率较2019年不升反降，2018年处置不良资产之后，重庆三峡银行在风险把控方面无疑是下了苦功夫的。
风险敞口管控方面，拨贷比与拨备覆盖率在2018年以后均呈现稳中趋升的走势，拨贷比从2018年的2.12%提升至2020年的2.24%，期间增幅0.12个百分点。拨备覆盖率从2018年的163.48%增至2020年172.38%，期间增幅8.9个百分点。
不过，对比监管要求的150%拨备覆盖率红线，再参考同业拨备覆盖率普遍在200%以上的水准，重庆三峡银行的风险应对能力仍需进一步提升优化。
04
结语
作为一家立足三峡“库区”，服务三峡“库区”的地方城商银行，与国内其他城商行相比，重庆三峡银行无疑还有不少的距离。在正式成为一家合格的公众公司之前，只有修炼好扎实的“内功”，才能在冲关成功的同时，得到投资者的认可。而在这方面，抛开外部因素不降，重庆三峡银行需要补足的功课显然不少。暂缓上市正好给了重庆三峡银行更多时间。
