日本央行9万亿救市！但是最终仍然难逃被美国收割的命运？

日本打响“汇率保卫战”？

自从美元/日元汇率跌破160大关以后，日本就被迫打响汇率保卫战！而尽管没有公开声明，但是各种数据表示，日本央行偷偷提供了资金，大量买入日本资产，干预汇率市场。

而具体掏了多少钱呢？日本央行的账户变动显示，周四的日本央行动用了高达3.5万亿日元的资金来“救市”。如果再把前几天的干预力度算进去，那么本轮救市，日本央行已经耗费了高达9万亿日元的资金！

那么有人问了，9万亿日元砸下去，日本汇率已经从160大幅度升值到最新的153日元附近，那么这是否意味着日本打赢了“汇率保卫战”？

日元汇率升值！日本救市？

今天我们就来谈谈这个话题，码字不易，欢迎点赞，转发，收藏。

日元为何大幅度贬值？事情的起因还是美国那边搞的鬼。

最近两年，美国为了抑制国内不断增长的通胀问题，选择大幅度加息的方式，提高国内利率，希望压低通胀。

但是，加息的副作用就是美元表现的异常强势。而在汇率市场上，美元走强就意味着其他货币走弱，人民币是如此，日元更是如此。

美联储加息，美元走强。

为什么说日元贬值的更快，被美国收割的更快呢？答案很简单，就是来自于美国对日本的资本改造。

二战后的日本，其实是美国一手扶持起来的，本身日本的技术和企业等等，都是美国当初为了应对朝鲜战争，把日本打造成为一个制造业基地，日本也因此获得了第一桶金。

再加上日本人吃苦耐劳007的干活，日本很快就发展起来，成为全球第二大发达经济体。

后面的美国察觉到了日本的威胁，于是对日本进行改造。比如广场协议让日元大幅度升值，导致日本经济泡沫崩溃，陷入了失去的30年。

广场协议后，日本经济崩溃

再比如日本受到美国影响，采用的是欧美国家的货币政策，让日本成为一个低利率0利率的国家，从而方便欧美国家利用日元资本。

那么，日本央行就不能管管么？答案其实是，想管，但是管不了。

日本早稻田大学的经济学家樋原伸彦表示，日元最近的大幅度贬值，根源在于美元的强势升值。怎么理解他的评论呢？

其实，在美元霸权掌控的汇率市场上，美元的对手，就是人民币，欧元，日元等一揽子货币。如果没有其他的影响因素，那么美元升值以后，日元会持续贬值的，这就是铁打的经济规律。

这个时候，一个正常的国家想要进行干预，和美元升值对抗，就可以采取种种措施，比如中国过去采取的降低外汇准备金率；欧洲央行的跟随加息政策，或者直接入市利用外汇储备干预等等。

同样面对美元升值，中国可以降低外汇存款准备金，进行政策干预

但是，对于日本政府而言，日本央行的干预手段却非常有限，因为日本不采取外汇管制，所以国际热钱想来就来，想走就走。上个月日元汇率跌到152的时候，日本政府就开会讨论，得出的结论是：日元本轮大幅度贬值，是国际投机客的“做空”所导致的。

但是日本政府有办法么？其实没有，因为如果和中国一样，搞外汇防火墙，这虽然有利于日本的汇率稳定，但是这点美国是肯定不会答应的。毕竟日本本身就是美国政策影响下，被安排收割的国家。

索罗斯为代表的国际炒家，做空日元汇率市场

美国现在还在全球不断用IMF的贷款，来诱惑其他国家放开汇率管制呢，现在怎么可能让日本央行反过来管控国际资金的外流？

所以后续1个月，日本政府都只敢放狠话说要调控汇率，但是实际上根本没有任何动作，也动不了。

其次，由于日本本身处于通缩危机之中，需要低利率来刺激经济复苏，就算加息一次，也只有0%-0.25%的利率水平。

而隔壁美国呢？最新的利率依然是5.25%-5.5%的水平，直接比日本高出5.25%的利率，就算按照10年前国债收益率来看，这个利率也比中美之间要高得多。

美国和日本利率差高达3.7%

所以，日元资金的外逃已经成为一个阻拦不了的趋势，除非日本政府变卖美债买入日元，稳定汇率市场，否则是完全无法阻止日元升值的。

最重要的是，日本自己还有庞大的债务危机，日本债务占GDP的比重高达217%，是发达经济体中债务占比最高的国家。

这就意味着，日本央行想要干预汇率，是完全没有政策工具箱的，就连普通国家最常用的，抵抗汇率入侵的加息手段也无法采取。只能靠卖美债，卖外汇储备，买日元，硬怼。

其实到了这里我们已经明白，破了160日元的关口以后，日本央行被迫入市，完全采取的就是利用现金硬怼这种简单粗暴的办法。

数据显示，日本央行存放在美国逆回购协议中的现金，突然减少了80亿美元；不仅如此，有人发现日本央行另外一个独立账号的现金规模，也减少了178亿美元。

日本央行，动用现金救市。

很显然，这部分资金都已经被用于日本汇率市场。再加上日本央行周四的报告，加起来日本总共花费高达600亿美元的资金，也就是约9万亿日元来干预汇率市场。

我们也看到美元兑日元汇率，从160.1一直升值到现在的153.27。

日本央行的大手笔干预，并没有吓到国际投机者，和华尔街的大鳄。因为动用外汇储备和现金来买入本国货币，本身就是所谓的“压箱底”手段。所以日本央行其实已经没招了。

而唯一的影响因素，或许就是日本央行的“决心”，因为日本最近几十年来最大的储蓄，其实来自于海外资本，比如日本央行本身就是美债最大的持有人，如果汇率继续受到威胁，那么不排除日本央行抛售美债，从而干预外汇市场。

日本持有1.16万亿美元的美国国债

但是，根据最近美国和日本两次的财长会晤来看，双方并没有对此达成共识，毕竟日本持债本身就是美债最大的一个“支柱”，如果日本疯狂抛售美债，那么美债的流动性和压力将会变得非常大。这对美国来说是极为不利的。

而美国也暗示日本，觉得你的汇率问题暂时不重要，我这的美债问题才大呢，能不卖美债，你就别抛售美债了。

所以你别看日本央行一直畏畏缩缩的，其实它也很难做，自己有钱，但是美国那边不让抛，只能用自己的现金来维护本国汇率了。

但是一旦日元继续被收割，那么日本到底抛不抛美债呢？这个答案，或许只有日本央行自己才知道了。

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