几天前，国家的经济工作会议中提到了明年要实施“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”。这样重要的关乎投资的句子，可惜的是很多朋友都没有能深刻理解是什么意思。

先说“实行适度宽松的货币政策”。这句话的重点不在“适度”，而是在“宽松”。过去20年，我国货币政策可以分为6个级别，从小到大排序是：从紧、稳健、稳健中性、稳健松紧适度、稳健灵活适度、适度宽松。可以看出适度宽松的货币政策实质就是最宽松的货币政策。

这意味着明年的货币政策很可能要比今年宽松很多。央行可能会采取大量增加货币供应量、多次降低利率、降低存款准备金率、降低再贴现利率等手段来刺激经济增长和促进消费。这样市场上的资金就会相对较为充沛，为A股牛市行情的出现创造了宽松的货币环境。

每轮牛市行情都是资金推动的结果。那么，我国历史上采取适度宽松的货币政策时，A股市场行情牛市是不是都是相应的牛市行情呢？

2008-2009年的时候，为应对全球金融危机，我国实施了适度宽松的货币政策，推出了4万亿刺激计划，同时降息降准。由于市场资金流动充足，上证指数从1664.93点上涨至3478.01点，涨幅达到108.90%，持续了280天。

2014-2015年那轮行情，在降息等货币政策的刺激下，大量资金通过场外配资加杠杆的方式流入A股，股市迎来了一轮的“杠杆牛”行情。上证指数从1974.38点涨至5178.19点，涨幅达到162.27%，持续了426天。

可见，A股的牛市行情与“适度宽松的货币政策”确实有一定关系。当然，牛市的产生还与国际环境、市场制度、股市估值等因素有复杂的联系，不能简单地将适度宽松的货币政策与牛市等同起来。

我们还要看下财政方面的政策。当下的财政政策明显也是利好股市。“更加积极的财政政策”，是明年要实施更大力度的基础设施建设、公共服务、教育、卫生等领域的支出，以刺激经济增长和提高社会福利。

并且，继续降低税率或减少税收，减轻企业和个人的税收负担，增加企业的投资和个人的消费能力，从而刺激经济增长。继续扩大财政赤字，以增加经济活动。

国家还会增加对公共项目的投资，如交通、能源、通信等，以提高社会生产力和创造就业机会。会对某些行业或产品提供补贴，以支持这些行业的发展或降低消费者的价格。

更加积极的财政政策促进上市公司的业绩提升，适度的宽松货币政策使得股市资金充沛。当前的A股市场无论从制度层面、还是股市估值角度，还有货币政策、财政政策等方面都具备了超级牛市的爆发的条件。我认为明年、后年A股走牛的概率很大。

因此，当下尽可能多地买入估值相对较低的白马蓝筹股非常重要，这样宝贵的投资机遇，我们普通人一生也遇不到几次！