今日市场行情动态，国内生猪均价17.31元/公斤，全线回落，幅度在0.1-0.45元/公斤之间。今日早上集团报价普遍稳定，其中河南地区标猪报价，报17.05元/公斤，稳定；肥猪报价17.15元/公斤，稳定。标肥价差为负，肥猪仍有市场吸引力。

表1：生猪现货行情动态

期货市场方面，目前基差0.25元/公斤，现货稳定，期货反弹，基差迅速被拉至回归。临近交割的期货反弹期现回归的动向也一定程度说明对后续11月的市场反弹仍存期待。

图1：生猪期货行情动态

能繁基础供应层面来看，今年5月份能繁存栏再度止降回升，对明年春季行情构成压力预计偏弱运行。目前价格基本反应该预期，继续下挫空间受限，但上行也没有什么动能。春季本是需求淡季制动力有限，预计春季市场总体仍以基础能繁供应为锚点框定在成本与二育的扰动中弱势震荡运行，比今年冬季总体会有重心的下行。

育肥供应来看，8-10月份不断增加，10月份后小幅下滑，明年春季又再度回升，而随着年关临近二育对阶段供应的扰动在逐步缩减，后续市场有一定反弹回升预期，但总体供应量仍不低，叠加二育累积量能不过度看反弹空间。

期货来看，目前明年春季合约在14-14.5元/公斤左右，较前高回撤幅度较高，有超跌反弹预期。除非后续能繁进一步持续回升至23年3、4月份水平，才能将价格下压到前低13元/公斤，目前对原料的预期并不太支持成本大幅下滑，能繁存栏亦没有恢复这么迅猛，所以阶段内继续下探空间也不大。目前至春季总体低部位震荡预期。