我们先来看看“散户乙”的发言贴子：

2010-01-06巴菲特的厉害在于基本每一年都不亏

有两个投资者，假如第一个投资者：跟着市场震荡，他第一年收益80%，第二年亏损50%，第三年收益40%，那么他三年的收益是40%。

第二个投资者：第一年收益40%，第二年躲过大跌，并且收益5%。第三年收益20%，三年他的收益是76%。

这个算术题，我们要会算。第一个投资者第一和第三年都比第二个投资者收益高一倍。只是因为第二年跟着震荡了一次，总收益反而比第二个人少了将近一倍。

很多朋友会觉得我很保守，其实，潜意识里我是回避可能的震荡。因为这个算术题我很早就会算。

我们经常看到龟兔赛跑的比喻。通常是价值投资者对炒短线的人所说，意思是“你别看你现在赚的多，你那个不确定，在今后的投资岁月里，说不定哪一下你就全亏进去。我的股票是价值股，是慢慢发现的，我虽然慢但我持续的赚钱”。

或者说，“投资是个马拉松不是短跑，别看你现在跑得快，终点还远着呢，到时候冲线我就会比你快”。这些说法显然并不严谨，又不是炒期货，为什么别人就一定会在某一次全亏进去？

至于马拉松的比喻，那里是终点？是不是我们进棺材的那一天才能比出胜负？如果价值投资贝尔斯登，2007年你还是赢得，可他85年的历史在一年后说没就没了。价值投资花旗银行，2007年你还是赢家，可这个百年老店现在每股三块多，你就是输的。

以那里作为终点？这些说法都经不起推敲。我想对龟兔赛跑来个新的解释，龟兔赛跑和马拉松这些比喻，不应该是一种投资方法对另一种投资方法的比喻，而应该体现在每年的投资结果上。

你可以看看巴菲特的投资成绩，他的厉害在于基本每一年都不亏。

所以形容我们的投资缓慢而稳定，应该是不论我们用什么投资方法，尽量做到每一年不求多赚，但求不赔或者少赔。这才是龟兔赛跑和马拉松比喻的真正意思。

你2008年里的价值投资者一下亏损50%，还谈什么乌龟稳定持续的前进呢？

感恩散户乙老师的乐于分享！

【良哥学习体会】

散户乙强调投资的稳定性和持续性，而不是短期的高收益。散户乙通过对比两位投资者的收益情况，说明了即使短期内收益很高，但如果不能避免亏损，长期来看收益可能并不理想。文章还批评了常见的投资比喻，认为它们并不完全适用于投资领域，而应该关注每年投资的实际结果。

想象一下，有两个朋友都在投资。朋友A第一年赚了很多，但第二年亏了不少，第三年又赚回来了一些。而朋友B每年赚得不多，但每年都有稳定的收益。三年下来，你猜谁的钱包更鼓？没错，是朋友B。尽管朋友A有一年赚得盆满钵满，但因为第二年的亏损，总体收益反而不如朋友B。

这就像是我们常说的“乌龟和兔子赛跑”的故事，乌龟虽然慢，但稳扎稳打，最终赢得了比赛。但在投资的世界里，我们不能简单地用这个故事来比喻。投资更像是一场没有终点的马拉松，我们的目标不是跑得最快，而是要确保每年都能有所收获，哪怕只是一点点。

文章中还提到了投资大师巴菲特，他的秘诀就是几乎每年都能保持盈利，这才是真正的投资智慧。所以，我们应该追求的是稳定的收益，而不是一时的高收益。毕竟，投资是一场长跑，不是短跑，我们需要的是一个稳健的步伐，而不是一时的冲刺。

总结来说，投资就像是一场没有终点的马拉松，我们追求的不应该是一时的速度，而是长期的稳定和持续的前进。只有这样，我们才能在投资的长跑中，最终达到自己的目标。

我是良哥，专注于读书，攒钱，喜欢极简生活。整理一些价值投资大V发言，主要是为了自己更好的温故知新。感谢阅读，一起慢慢变的更好！

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强烈声明

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