微信、QQ、小程序、视频号、公众号、王者荣耀、吃鸡......腾讯对国人生活的影响是方方面面的，因此，当腾讯的年报，也是市场关注的焦点。腾讯年报出来后，市场上到处都是“千亿回购，净利润增长36%”等等好消息。
然而，股价不会说谎，腾讯年报发布后，股价反应平平，两天后股价跌破了年报发布前的价格。市场认证：腾讯的财报没有大家想象中那么好。“游戏王者和吃鸡都审美疲劳，四季度收入开始下降，去年投资收益大幅下降，是20年来总体收入首次下降”。
持正反、好坏观点的股民都有，那腾讯的年报究竟成色如何呢？
一、财务数据概览2023年全年实现营收6090亿，同比增加10%；非国际标准净利润1576亿，同比增加36%。这个成绩无惊无喜，算是中规中矩。
营业收入：2023年度总收入为人民币6090.15亿，同比增长10%。
毛利利率：毛利为人民币2931.09亿，同比增长23%，毛利率提升至48%。
非国际标准净利润：净利润为人民币1576亿，同比增长36%。
年度盈利：年度盈利为人民币1180.48亿，同比下降37%。
36%的利润增长率看起来比较高，但一大部分原因是2022年的基数较低。如果回看近三年的成绩，从2020年的营收4820亿、净利润1227亿，到2023年，复合增长率也仅有8.1%和8.7%。
二、不足和隐忧1、收入增长乏力。2023年4季度营收的增长降到了7%，环比是下降的。此外，2023年4季度投资出现亏损，亏亏损额为67亿元。
2、本土游戏业务下滑。腾讯基本盘之一的游戏业务的拉胯。腾讯2023年游戏业务的收入接近1800亿元，但全年增速只有5%，其中本土市场游戏收入为1267亿元，同比仅增长2%，只能说是止跌回暖。而且四季度同比下滑2%，没有延续前三个季度的回暖势头；其中本土市场游戏下滑3%。老游戏王者荣耀、吃鸡等贡献减少，新游戏接续不上，有点青黄不接。这也难怪马化腾在 2023 腾讯年会上严厉批评了游戏部门躺在功劳簿上，不思进取。
三、优势和亮点1、海外游戏业务扩张势头喜人。海外的游戏收入增长14%至532亿元，收入占比达到30%的新高，这是历史上的首次。这一成绩得益于《PUBG MOBILE》、《VALORANT》、《胜利女神:NIKKE》等游戏的出色表现。
2、金融科技及企业服务发挥稳定，视频号成为亮点。金融科技与企业服务板块年收入2037.63亿元，连续两年营收贡献第一。企业服务收入实现约20%的同比增长，主要由于视频号带货技术服务费增加，以及云服务收入的稳步增长。
2023年视频号在直播电商领域取得了显著的进展，尤其是成交总额（GMV）实现了2022年的三倍增长，供给数量提升了300%，订单数量更是激增244%。此外，直播间每一千个观众下单的总金额（GPM）超过900元人民币，这标志着直播间卖货能力的巨大飞跃。
3、网络广告极速恢复。广告业务营收首破千亿，且借助广告AI模型改进显著提升了精准投放的效果，推动毛利增长23%。四季度的数据显示视频号广告收入同比实现了翻倍增长。目前视频号直播电商贡献了15%的广告收入，相较之下，快手和抖音等竞争对手的电商收入占比均在50%左右。
四、千亿回购、大额分红腾讯控股宣布，其2024年的股份回购规模将至少翻倍至超过1000亿港元。其中建议派发的股息每股为3.40港元，增长42%。虽然有南非大股东持续不断地减持，但这个股东回报计划应该说相当厚道了。
之前段永平曾公开质疑，腾讯一边回购，一边发给管理层和员工发期权，导致股东权益被稀释。希望从近两年开始，腾讯回购注销的股份大于增发的，最终减少股份，提升股东回报。
五、尾声腾讯近两年的股价走势，也算是王子落难吧，股价从700多跌到300以下，导致不少腾讯的铁杆拥趸都开始怀疑人生。
不过优秀的公司总是能从你意想不到的地方破局。当年，大家都觉得QQ很难赚钱的时候，结果发现卖皮肤能赚钱；当大家觉得QQ式微之后，微信破土而出一举奠定腾讯社交王者地位；当市场都以为腾讯是一家做社交的公司，惊奇发现，腾讯是一家游戏公司。
现在，金融科技与企业服务板块连续两年营收贡献第一，使得腾讯未来可能既不是游戏公司，也不是社交媒体，至于腾讯最终会进化成什么样子，只有时间才有答案。
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