大家好，我是量子熊猫。
进入今天的打新内容，新股研究熊猫从2021年开始至今，虽然准确率较高但确实也无法保证一定准确，因此也将自己分析的思路提供给到大家，大家可以结合自己的风险偏好做二次决策。
新股分析主要围绕以下四个核心要素展开，分别是可比行业和企业、发行情况、历史业绩、市场情绪，具体分析应用详见正文。
2024年3月11日可申购新股分析
骏鼎达（301538）：
企业基本情况：全称“深圳市骏鼎达新材料股份有限公司”，主营业务为高分子改性保护材料的设计、研发、生产与销售。
直接客户主要为终端主机厂上游的零部件供应商，包括安波福、住友电工、比亚迪、盖茨工业、时代电气、泰科电子等，产品最终应用于上汽通用、东风本田、广汽本田、东风日产、长安汽车、长城汽 车、比亚迪、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、特斯拉、广汽埃安等汽车厂商，卡特彼勒、三一重工等工程机械厂商，中车集团为代表的轨道交通车辆厂商，莫仕、特发信息等通讯电子厂商。
主要产品包括功能性保护套管和功能性单丝等，对汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等多元领域的线束系统、流体管路等提供耐磨、隔热、防撞击、屏蔽、抗爆破、防火、降噪等安全防护作用。
公司的高分子改性保护材料主要以聚酯（PET）、尼龙（PA）、聚丙烯（PP）、 聚乙烯（PE）等树脂材料为基础，辅以公司自主研发的功能助剂配方，通过纺丝、编织、纺织、挤出、复合等工艺加工成型。
a，功能性单丝
公司生产的功能性单丝作为功能性保护套管的中间产品，是功能性保护套管实现各类功能的关键基础之一。
功能性单丝由树脂材料经过配方改性、混料挤出而成，有助于提高产品的耐温性、阻燃性、抗拉强度、延伸率、环境适应性等综合特性，其中的核心技术在于改性配方的设计和改性材料的生产与运用。
b，功能性保护套管
纺织套管主要由功能性单丝、尼龙和涤纶等复丝构成，通过打纱、上纱、 纺织等一系列成型工序制成，产品呈现中空管状。
编织套管主要由功能性单丝、金属丝、玻纤纱、芳纶纤维和碳纤维等构成， 通过打纱、上纱、编织、定型等多道工序制成，具有良好的可伸缩特性，网管 内径的扩充比例可以达到 300%。
挤出套管由尼龙（PA）、聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）及聚氯乙烯（PVC） 等树脂材料经与功能助剂、色母等混合改性后通过除湿干燥、挤出成型、剖口 或裁切等工序制成。
复合套管主要以功能性单丝、铝箔、玻璃纤维、高硅氧玻纤、镀锡铜等为 原材料，通过针车、超声波焊接、热熔、打扣、贴覆等多种工艺成型制成，具 有良好耐温性、抗 UV 性、阻燃性、耐化学腐蚀性，起到隔热、屏蔽等功能。
屏蔽型复合套管呈开口状结构，主要应用于电磁干扰问题突出的通讯电子、 轨道交通线束领域，起到电磁屏蔽功能。
c，其他自制产品及配套商品
公司为满足客户的一站式采购需求以及配合公司自制产品更好地实现安全防护功能，自主生产少量套管接头等其他自制产品，并对外采购玻纤管等非自产商品用于向客户配套销售。
业务主要是改性材料，然后用途主要是在汽车、工程机械等的管路上作为保护套使用。
具体营收方面，主要营收来自于功能性保护套管 ，营收占比在80%左右。
对应行业为橡胶和塑料制品业，可比上市企业分别为沃尔核材（002130）、合兴股份（605005）、泛亚微透（688386）。
发行情况：创业板发行，由中信建投证券主承销，新发行市值5.58亿元，发行后总市值22.33元，发行价格55.82元，发行市盈率20.26，PE-TTM15.94x，顶格申购需要2.5万元市值。
对比橡胶和塑料制品业PE-TTM为22.01x，对比沃尔核材PE-TTM为12.42x，对比合兴股份PE-TTM为26.57x，对比泛亚微透PE-TTM为24.51x。
业绩情况：2023年，公司实现营业收入64,369.91万元，同比增长23.28%；
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润13,396.65万元，同比增长 21.58%。
2022年营业收入52,214.83万元，2021年营业收入46,660.56万元，2020年营业收入32,597.50万元，年复合增速为26.56%。
2022年扣非归母净利润11,018.41万元，2021扣非归母净利润9,496.89万元，2020年扣非归母净利润6,641.67万元，年复合增速为28.80%。
2020-2022年营收和利润增速都比较高且稳定，然后再到2023年营收和利润继续高速增长。
参考招股说明书解释，主要因为由于公司与存量客户的业务合作持续深入，并不断开发新客户，公司营业收入和净利润保持持续增长。
具体毛利率方面，2020年到2023年上半年主营业务毛利率分别为52.00%、49.50%、46.49%和45.18%，毛利率逐年下滑。
参考招股说明书解释，主要受报告期内石油制品类的原材料价格上升、较低毛利率产品销售占比增加、折旧增加等因素的影响。
跟同业对比来看，处于一般水平。
从公司基本面看，行业概念不错，业绩表现很好。
从发行情况看，创业板发行，发行单价较高，发行市盈率一般，PE-TTM较低。
最后就不汇总了，冲就是了。
打新评级：积极，我的操作：申购。
申购建议说明：积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
