10月18日，A股迎来最近一周久违的暴涨，放开手脚，一搏概念集体爆发，一搏科技、超越技术、中芯国际、国民技术等纷纷暴涨或涨停。

在一搏概念推动之下，午后A股全面爆发，沪指一度涨超4%，最终收涨不足3%，科创50暴涨11%，创业板指一度逼近10%收涨近8%。此外，港股也全面开花。

关于A股大涨，中午金石杂谈已总结相关逻辑，核心几个利好：1）盘前，主要大型银行降息25bp，促进存款搬家，刺激股市；

2）金融街论坛，潘行长表示：①降准降息，择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点，预计21号公布的LPR也会下行0.2-0.25个百分点。②增量资金下场，央行提供股票回购、增持再贷款有特定指向性，信贷资金不能违规进入股市是底线。

3）金融监管总局局长李云泽：①保险新设公募，增量资金。支持符合条件的保险机构新设证券投资基金，目前多家保险公司提出相关申请。②目前金融资产投资公司新签约意向基金已超2500亿元。③保持银行平稳发展，支持大型银行加快补充核心一级资本，拓展信贷增长空间。

4）证监会已批复同意20家证券基金公司参与互换便利，还将积极配合人民银行做好股票回购增持再贷款政策工具的落地实施，增量资金已经正式落地。

关于互换便利，有三点引发关注：①券商、公募参与互换便利的融资，不占用存量规模；②通过互换便利操作实则是将公募券商的债券、ETF、沪深300换成高流动资产，相当于扩大了资金增持股票的能力，而且首期5000亿，搞的好会有N个5000亿；③通过互换便利融资的资金只能用于投资股票、ETF或做市，这对股市无疑是超级利好。

但是，在A股稍有暴涨之际，空头们就已坐不住了，大家也看到了，A股在尾盘有个小幅跳水，不少金石身边的朋友表示下午2点30收益有8%，收盘只有百分之三四了，盈利几乎少了一半。跳水背后除了部分资金不坚定获利为安，还有就是空头们加了不少的空单。

据市场流出数据，今日（18日）前20大机构累计加空单23029手，净空单总数来到了120386手。

有财经博主做出的一张截图再度刷屏，中信期货的空单18日可谓陡增，前段时间还是很平缓，10月9号也只增加了2000手，18日净增大增4717手空单。

首先，先解释一个误区，不少网友认为，中信是二级市场大空头，所谓“中信空单，瑶瑶领先”，就是说它持有大量的期货空仓，只是代客理财，并非自营盘。

其实，金石杂谈在今年多次解释过，中信期货所持仓位，无论多仓还是空仓，都是客户持仓，也就是炒期货的高净值用户和机构套利行为，本身应该和中信关系不大。

其次，金石杂谈查询wind数据发现，今日前二十大机构累计加了25030手空单，空单总数来到128061手。

以中证1000股指为例，2024年10月18日空单数据陡增，最近一周基本空单都在减少，增加也是1000多手，10月18日突然暴增7867手，远远超过了9月底、10月9号前后的空单数据。而净空单数35468手，基本和9月30日空单数据相当。

最后，咱们一起看看中信期货的相关数据，18日确实增加了4717手，累计空单来到87918手。

金石杂谈统计wind数据发现，10月18日，中信期货空单和9月25日连续两日暴涨后相当。金石预计，未来A股要么上演逼空行情，打爆空头；要么是短暂调整之后再出发。当然，大家可以期待逼空，但做好万一调整的防御策略准备。

对于后市走势，1）互换便利、降准降息，都在促使增量资金入场，提升二级市场活跃度、重估市场信心，将持续的刺激股市上涨。

2）高盛股票策略分析师付思表示，今日指数虽然经历了大幅上涨，但当前估值水平仍具吸引力。看好大消费和保险板块，中小盘股有望跑赢市场。

3）中信建投首席策略分析师陈果指出，本轮“重估牛”不是“水牛”、“情绪牛”那么简单，是抓住美降息周期，实现五线索共振。

但是，他同时建议普通股民：不要盲目追涨，不要不加选择标的，更不要使用杠杆，想清楚您的认知能力圈再考虑投资及标的。而且他认为在第二阶段，机构比散户更容易赚钱，尤其建议二阶段不适合不分优劣地追涨杀跌。