书接上面的文章，对比国内的增额分红险，香港的储蓄分红险，两者都被誉为是网红的“挪储神器”，那么对于内地居民去对比，有着哪些风险与不同呢？

国内的分红险诞生于2000年，当时中国人寿没有推投连险，而是推出了内地第一款分红险：国寿千禧理财，在当时相对高利率的背景下，也是高保底收益，以及上不封顶的分红。之后迎来了火红的十年，当时在随后的5年出现大量退保和投诉，在监管缺失的背景下，保险公司及从业人员承诺固定分红收益、隐瞒保险期间或缴费期间、隐瞒退保损失、与银行存款或理财产品做简单对比等。

到了2013年，寿险费率市场改革启动，预定利率上调至3.5%，部分年金险为4.025%。普通寿险替代了分红险，不过随着监管政策的调整和完善，三板斧规范之后，藏在黑匣子里的真实收益也得见天日，分红险公开透明的运作让投保人有了可比性，内地分红险逐渐站回C位，那么当低利率时代被验证之后，分红险将成为寿险的未来之星。下面是分红险重新规范过程的最重要的三板斧：

2020年2月，监管要求收益演示时，红利分配比例统一为70%，并且只能用利差演示；

2022年12月，监管再发文件，要求收益演示的利率最高为4.5%；

同时要求，从2023年6月起，保险公司要公布自己的红利实现率，也就是实际分红达成率。

香港的储蓄分红险，也是随着投连险的衰落，而诞生于2010年。之前也提到，内地的监管严格且要求更确定，而香港则是更为市场化。所以香港的保单，让投保人与保险公司资金运作、金融市场的变动更为关联。而投保资金主要投资于全球市场，尤其是美股美债等，占比50%以上。

在2009年之后持续牛市，所以总体表现良好。道琼斯指数从最低的8772点涨到了2024年最高的41585点，涨了整整的500%。美债年化收益率在4%之上。概括总结：香港的储蓄分红险推出后，一直在历史上一个上升的投资通道中运行，收益良好，再辅以收益平滑机制，短期内收益率不会发生大的变化，当时如果遇到金融危机，有可能出现大的变化。

内地的分红险只有人民币币种，而香港的储蓄分红险则可以使用多种货币投保，包括人民币、美元、港币等等，而且一般保单中都提供了货币转换选项。也就说不论投保人是以何种货币投保，都可以在保单有效期内，任意选择人民币、美元、欧元在内的6到9种货币作为保单货币，而且每年有一次转换货币的机会。

这个做法就是让投保人可以自由选择，转换为当地的货币，未来有可能减少汇兑成本。另外选择看涨或者稳定的货币，避免汇率波动带来的损失。当然客户选择不同的保单货币，保险公司投资获取的收益也会有着差别，每年的分红实现率就是不同的。

当时如果对于内地居民来说，未来退保后还是需要人民币进入国内消费的，那么不论是何等货币，都无法避免汇率的变动，当然有可能赚有可能赔，汇率风险是不可能避开的。那么近年来人民币兑美元的汇率一直走低，如果未来持续走低，不那么退保时出现汇兑损失，如果人民币开始反弹走强，那么投保人得到汇兑利润，汇率风险时不可能避开的。

由于是纯粹市场化，那么各家保险公司为了竞争需要，各种创新不断，所以对比内地分红险保单，现在香港保单的创新性还是很强的。目前主流创新除了上文所说的保单货币转换之外，还有着：

保单分拆可以将一份保单分成数份，投保人可以弹性规划资产。例如为第一个孩子买的保单，在之后可以拆分给后面的孩子分配。

保单缴费延期时间拉长，宽限期由31日最高可以延期到365天，宽限期期间保单继续生效。

将复归红利和终期红利进行锁定红利，每个保单年度可以申请一次，当时当锁定后，就不再按照原有保单增值计划继续增值，只能享受保险公司给予的固定利率，锁定比例一般在红利的10%到70%，现在又创新了解锁选项功能。

如果被保人于保单生效满一年后，在25岁之前学业优秀，可以多的特别奖励。

免交保费条款，例如投保人在60岁之前全残可以豁免交付保费，还可以约定投保人在60岁前不幸身故或者全残，会豁免保费到被保人25岁。

如果被保人不幸身故以及没有第二被保人，会支付身故赔偿给保单受益人。如果被保人在首年内意外不幸身故，除身故赔偿外，该计划还会额外支付意外身故赔偿，减轻财务负担。

另外如果投保长年限，还可以一次缴纳保费，只不过将后续保费进入到另外一个账户，类似于国内的万能险账户。为了鼓励投保人，现在也有一些创新激励措施，例如保证前3年收益保证在6%等等。

还可以无限次更改受保人，让财富继续传承下去。其他的创新，例如第二投保人等等，国内分红险也有类似条款。

国内分红险受到国内法律保护，但是内地居民购买香港储蓄险，如果在国内购买，两边法律都不保护，属于地下保单。如果在香港购买，受到香港法律保护，不受到内地法律保护。那么出现纠纷时，内地居民首先想到的就是投诉监管部门，那么在香港，如果没有有利直接的证据，那么很有可能不被受理。法院起诉时间长、费用高，还不一定胜诉。

另外，即使香港容许内地居民在港购买保单，但是资金如果从内地进出，都是违规违法的。根据外管局的规定，到境外购买人寿保险和投资返还分红类保险，属于金融和资本项下交易，现行个人外汇管理政策法规，到目前尚未开放，也就说不能合法的购汇换汇出境购买。违反者将处于30%的罚款，严重者追究刑事责任。

那么资金如何进出呢？现在银联2016年规定，禁止通过银联通道缴付具有投资分红性质的香港保单。同样在2016年，银行的《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》发布，跨境汇款1万美元及等值外币也都需要上报，每年5万美元。

现在通行方法是，投保人去到香港开设本地银行卡，作为缴费和收款账户。但是投保资金如果从内地筹备，未来退保或者死亡领取赔偿金又要拿回内地，没有合法的通道。如果采取不合法不合规的手段进出，可能涉及洗钱罪的指控，有可能被冻结账户，刑事责任追究和罚款处罚。

虽然这几年港港保单增长势头迅猛，但是投保人也要对应自己的需求和自身条件，进行慎重的选择。本来就想为家人做点规划，资产保值增值，但是采用非正规手段来操作，未来很有可能被税务、外管、金管局和经侦追查和处分。大数据时代，一切皆有可能1