我告诉大家一个公开的关于股市能不能出现牛市的秘密。

在过去这几百年，由于连续出现了三次工业革命，每一次工业革命对生产力大幅度提升的结果，是人类社会经济持续的共同繁荣。

可是，进入1990年后，特别是进入2000年以后，人类社会的第三次工业革命的红利基本消化后，指望着生产力大幅度提升的新一轮工业革命迟迟孵化不出来。这就对世界经济发展提出了一个严峻的挑战：在生产力没有办法大幅度提升的前提下，如何继续推动社会经济的持续繁荣？

还是美国人率先找到了一条路，那就是通过不断增发货币，通过增加货币发行量来提升流动性支持，以适度的通货膨胀不断刺激经济发展，也就是我们常说的量化宽松的货币政策来推动社会经济的发展和繁荣。

美国在1990年之前为什么一直被诟病没有资本市场的大牛市？看看道琼斯指数从1929年的接近400点一直摇摇晃晃到了1990年之前，经历了61年时间，还没涨到3000点。

我们今天对A股十几年在3000点附近晃悠很不满意，但想想当年的美国股民，我们的内心应该会释怀。60多年时间，也就是说经历三代人的时间长度，前面50年左右道琼斯指数基本就在1000点之内晃悠，整个半个多世纪，道琼斯指数基本没有出现过像样的大牛市。你说，面对美国股民半个世纪没有牛市的历史，今天我们经历的这点等待算啥呢？

那个阶段美国经济和科技能力一直是全球的领军者，可是股市就是不涨。

原因其实非常简单，因为1990年之前的全球央行都没有大规模超发货币。因为那个时代的工业革命红利非常丰厚，没有一个央行会把推动社会经济繁荣的任务放在印钞机上。大家一定是知道一个货币金融学的基本概念。全世界任何大类资产出现牛市，必须要有一个货币持续流入大类资产市场的过程。

美国三大指数全线上涨开始于1990年代的中期，也就是与美联储印钞机飞快转动的时间惊人的一致。当美联储开始用印钱作为手段来拉动经济繁荣后，特别是2000年以后，美国三大指数全线持续走上了超过20倍指数涨幅的大牛市。

美国在1990年之后印刷出来的美元，超过了建国以来发行的美元总量的80%。所以，这个超级大牛市周期的出现，完全拜美联储印钞机所赐。

回头来看我们这边，2000年以后，我们的印钞机也开始跟随美联储印钞机一起飞快转动着印钞票。

美元印出来推动了两个泡沫牛市，一个是房地产牛市，后来到2008年次贷危机后破灭。另外一个就是持续至今的美国资本市场的超级大牛市。

我们这边推动了一个以城市化为主线的超过了20年的房地产大牛市；目前房地产牛市熄火后，只要印钞机还得必须飞快转动着印钞票，大家一定可以看到另外一个世界级的大牛市必将在中国冉冉升起，那就是A股一定会起来一轮世界级的超级大牛市。

原因还是因为我们目前除了印钞票来解决经济增长的问题之外，还依然没有找到推动经济繁荣新的工业革命红利的有效办法。也就是说，只要央行的印钞机还在飞快转动，我们就必然会到来一轮世界级的资本市场的大牛市。

在这四十多年学习美西方的发展方面，我们从来都是以浓缩对方上百年的发展成果在飞速追赶，美国资本市场这半个多世纪的发展历程，我们也许只需要20年就可以全流程走完一遍。也就是说，我们这边只要效仿美联储印钞机转动模式来推动资本市场大牛市，必将推动得有过之而无不及。所以，还在担心A股起不了大牛市的人，一定是杞人忧天了。

我们的结论是，只要印钞机飞快转动，A股必然会印出来一个世界级大牛市。