顶层已经在想办法解决经济通缩的问题了！就在刚刚，摩根士丹利去了一趟北京，与顶级智库交流后，释放出新的信号。

当前顶层已经意识到通缩风险，并且对通缩的危害有了更深入的理解，接下来会尝试打破路径依赖。即：不再是仅仅刺激供应端来刺激经济，而是真正从需求端发力。具体的方式有两条：第一个是，未来要通过强化社会保障福利体系，尤其是增加社会底层的农民工和老年人群的覆盖度，以此提升民众的永久性收入，从而推动消费复苏；第二个是：开始接受更大的刺激政策，中央政府未来会加杠杆，通过加速政府债券发行，稳定社融增速，未来会考虑动用国债和专项债来解决房地产库存问题，在货币政策上，央行会对长期国债利率有更多的干预。总之，这些都是积极的变化，但是并不是说想法上有了改变，结果就会改变。接下来，我们还是要注意相关政策出台的时间和力度。从摩根士丹利的研报看，他们认为从商讨到执行时间会比较长，力度会比较小。

以下是摩根士丹利最新的策略报告主要内容：