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A股的半年报强制预告季结束以后，美股的二季报拉开了序幕。自ASML的业绩展望不及预期以后，七姐妹中的特斯拉也公布了不及预期的二季报。特斯拉盘前大跌7.8%，也带崩了纳指和美股。
特斯拉虽然业绩很差，但在业绩公布后的电话会上，马斯克仍然表示今年投资100亿美元在AI大模型训练推理的计划不变。同一天公布业绩的谷歌，业绩是超预期的，但广告收入不及预期，盘前也跌了2%。谷歌二季度资本开支为132亿美元，超过分析师预测的122亿美元，是去年同期69亿美元的几乎一倍，All in AI的战略依然坚定。
接下来比较关键的要看微软的二季报。谷歌的广告收入不及预期，预示着全球宏观经济已经有下滑的迹象。微软的二季报可以看到AI业务Copilot的用户数和收入情况，所长预计AI进展和宏观经济可能会有滞后，但大幅超预期的可能性也不大，美股可能会进入一段即使超预期、股价也不再反应的循环。
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A股今天也跟跌，会议的期待加上GJD的拼力护盘，让A股反弹了两周，又被打回了原型。在美联储实质性降息之前，A股仍然缺乏足够上冲的动力。因而长江电力、工商银行、中国广核这些红利股今天又集体新高了。所长前两天也说，如果国内经济继续探底，机构还是会继续避险抱团。
那么如果要选择防御，现在还去追高这些旧经济老模式的代表么？所长认为其实还有更好的选择，一样是公共事业性质能源股，火电水电老能源都已经high上天了，新能源风电还在地下二层趴着呢。这两天行业也看到了反转的信号，所长觉得风电公司的业绩拐点可能快到了。
风电行业相比光伏，风电行业所受的关注要小得多，但是风电在非化石能源中的地位却一点也不比光伏低。事实上在2022年，风电发电量在我国所有能源发电总量中的占比为8.6%，要远超过光伏的4.8%。
在新能源中，风电和光伏也并不是相互竞争和替代的角色，而有一定的互补性。光伏适合在内陆干旱、高温而光照时间长的地方，风电则适合在高纬度地区、海边、风力资源更丰富的地方。在国际范围内，欧洲因为纬度较高且光照条件普遍一般，所以风电占比更高，风电设备产业也比较发达。美国地广人稀，适合光伏能源的地方更多，分布式光伏也很发达。
国内的风电行业和光伏行业，总体上都在以非常快的速度在增长，但也体现出明显的周期性，主要是因为新能源政策都是以一个五年计划为期。上一个十三五计划是2016-2020年，对于国内新能源行业而言，这个五年是具有标志性意义的五年，因为在这个五年计划的末期，风电和光伏都实现了平价上网。
所谓平价上网，就是风电和光伏不享受新能源补贴，直接按照当地的火电发电价格接入电网。因为各地火电发电厂采购的煤价有所不同，火电发电接入价也有所不同，平均下来大概在0.35元/度左右。风电和光伏发电没有直接发电成本(风和光都是大自然的馈赠，是免费的)，因此发电费用取决于风电和光伏发电设备的采购和建设成本。以光伏为例，因为光伏厂商近乎疯狂的内卷，光伏模组的价格已经低于1元/w。
光伏运营商的发电成本，主要就是光伏模组采购安装的一次性固定资产的投入在使用生命周期的折旧和利息。光伏发电量取决于发电厂当地的光照时间，也就是利用小时数。国内光伏发电站的平均利用小时数是1,500小时/年，1kw功率的电池组件，一年发电量是1,500度，就按0.35元/度上网费用计算，一年的发电收入是525块。不计安装费用，固定资产投入是1000块，按使用寿命10年计算，每年折旧费用仅为100元。
拐点将至风电运营商的成本比光伏高一些，利润率同样很高，但因为光伏发电厂的回报率更高，近两年光伏电站的装机容量增速远超风电。但是光伏发电有一个问题，就是消纳不了。光照资源丰富的地区比如西北，经济相对并不发达，需要通过特高压等输电设备传送出来，但是输配电网络的建设跟不上光伏的发展速度，所以有一部分电就只有白白浪费了。
风电中的陆风也有类似的问题，我国的陆风资源主要在三北地区，也就是西北、华北和东北，尤其是内蒙古大草原，也是地广人稀的地方。因此中国更合适发展海风，也就是在东南沿海的近海地区。但是由于各种原因，近两年来海风发展的速度不及预期。
海风大省都是经济强省，包括山东、江苏、福建、广东、上海等等，各省在十四五规划中，海风开发目标超过60GW，新增装机目标超过50GW，而到今年上半年为止，目标完成率还不到一半，因此，预计从今年下半年到明年，海风的招标和建设将会提速。
公开数据显示，2024年1-6月，国内风电共招标51.2GW，同比增加53.3%，6月风电招标量为16.7GW，同/环比分别增加272.9%/109.3%。
海风方面，因为东南局势一直比较微妙，近来招标一直没有大动作。而近日上海市市发改委已编制海上风电建设规划并获得国家批复，总规模29.3GW，也预示着各省行动可能提速。
产业链2020-2021上一波的风电建设高峰期，风电产业链相关厂商都有比较激进的产能扩张计划，导致后续开始了价格战，各设备厂家的利润率均受到不同程度的伤害，但风电行业的技术迭代相对没有那么快，塔筒等细分行业的竞争格局也比光伏要好，所以受到的影响也没光伏行业那么大。
从最上游的风电运营商开始，风电产业链主要有以下这些龙头企业：
运营商：三峡能源、龙源电力，后者是国内最大的风电发电企业，前者因为母公司三峡集团而拥有丰富海风资源。
风机厂商：金风科技是老牌风机龙头，一直保持市场份额第一，后起之秀包括明阳风电、运达股份、三一重能。
塔筒厂商：龙头天顺风能、大金重工，都在海风领域有领先的布局。
其它零部件：包括海缆龙头东方电缆、轴承小龙头金雷股份、新强联等等。
这些公司的市值基本上都在很低的低位，而在上一上行周期基本上都有一倍以上的涨幅，明天起所长就带大家详细了解一下这些公司各自的优势、潜力和不足。
