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文| 沧海冒险家

编辑| 沧海冒险家

-＜前言＞-

黄金这个国际上的“硬通货”，最近价格上涨的飞快。

就在23日国际上的金价已经突破了2750美元/盎司，差不多就是632元人民币1克了，这价格再次刷新了历史记录。

是什么原因推动金价一路高歌猛进？

-＜黄金新纪元＞-

表面上看，近期推动金价上涨的因素包括国际紧张局势、美元走弱以及市场对通胀的担忧。

然而，仔细思索之后，就会发现这些因素只是表象，真正驱动金价上涨的，是更为深层的全球性力量。

全球主要经济体，尤其是美国，正在经历一场前所未有的货币政策大宽松。

自2020年3月起，美联储推出无限量化宽松政策，结果短短两年内，资产负债表规模从4万亿美元急剧膨胀到9万亿美元。

在最新的数据中，这个负债更是扩大到了45万亿美元。

要知道2008年金融危机时，美联储的资产负债表才从9000亿美元增长到了2.2万亿美元。

换句话说，这次的“放水”力度远超以往任何时候，全球流动性如同脱缰的野马，疯狂涌入各个资产领域。

黄金作为传统的避险资产，自然成为资金追逐的对象。

更让人担心的是，美国政府的债务问题越来越严重。

目前，美国政府的债务已经相当于其经济总量的120%，而且这个比例还在持续上升。

为了应对巨额债务，美国政府不得不继续依靠美联储“印钱”，这无疑进一步加剧了通胀压力，也为金价上涨提供了持续的动力。

加上俄乌冲突还在继续，中东地区的紧张局势也在加剧，全球的政治风险越来越高，导致市场上大家对避险资产的需求增加。

黄金也成了投资者们寻求安全感的选择。

此外，美国即将迎来大选，政治不确定性加剧，也进一步刺激了市场的避险需求，推动金价持续走高。

全球经济增速放缓，实体经济的投资回报率也在下降，这让很多投资者开始关注黄金。

在经济不景气、通胀高企的环境下，黄金作为一种稀缺的贵金属，其保值增值的属性更加凸显，吸引了大量资金流入。

-＜黄金新时代＞-

回顾黄金的历史，就能够发现它的价值和地位一直在变。

在过去的很长一段时间，黄金就是货币，它的价值由法律确定。

而随着布雷顿森林体系的解体，黄金不再与美元直接挂钩。

黄金价格也变成了市场供求关系决定，从货币变成了商品。

虽然现在是信用货币体系，但黄金还是挺重要的。

每当经济危机、地缘政治危机爆发，信用货币体系遭受冲击时，黄金作为一种“终极”的避险资产，其价值就会凸显出来。

现在的黄金正在经历一场新的蜕变，从传统的避险资产，逐渐演变为一种新的信用货币。

一直以来，黄金都被看作是重要的避险工具。

在市场不稳定的时候，大家喜欢买黄金来降低风险，确保财富不缩水。

主要是在于黄金的几个难以替代特点。

黄金的产量很少，不容易大量生产，这就让它的价值很稳定。

加上黄金的历史悠久，其价值被广泛认可，在通货膨胀时期，黄金可以有效地抵御通货膨胀的侵蚀。

而且它的市场很大，交易频繁，随时都能换成现金，流动性很高。

每当经济或地缘政治出现问题时，人们就会更倾向于买黄金，导致金价上涨。

并且近年来，随着美元霸权地位的动摇，黄金的信用货币属性逐渐凸显出来。

一方面，越来越多的国家开始增持黄金储备，以降低对美元的依赖。

另一方面，一些国家开始尝试在国际贸易和金融结算中使用黄金作为支付手段。

现在俄罗斯、伊朗等国已经开始使用黄金结算部分石油交易。

这些迹象表明，黄金正在逐渐摆脱传统避险资产的束缚，开始在国际货币体系中扮演更加重要的角色。

而这些都是黄金短期上涨的原因，长期走高的趋势，另有原因……

-＜黄金价格上涨的长期逻辑＞-

如果说短期因素是点燃金价上涨的“导火索”，那么长期逻辑则是支撑金价持续走强的“燃料”。

从更深层次来看，本轮金价上涨并非偶然。

而是全球经济格局变化、货币体系动荡以及投资者对传统金融资产信心下降等多重因素共同作用的结果。

美元霸权地位受到挑战，全球去美元化趋势逐渐显现。

最近几年，美国频繁使用金融制裁手段，把美元当成武器来打压对手。

这让国际上对美元信誉和美国金融霸权地位产生了不小的担忧。

为了避免美元带来的风险，越来越多的国家开始寻找替代方案，减少美元资产，增加黄金储备。

世界黄金协会的数据显示，2023年上半年，全球央行的黄金储备增加了387吨，达到了历史新高。

毕竟黄金可是一种全球公认的价值储存手段。

它的信用不受政治和经济波动影响，在动荡的市场环境中更具吸引力。

不仅黄金的价值不受任何政府或机构控制，也不存在信用风险。

所以在面对地缘政治冲突、经济危机等风险事件时，黄金往往能够保持其价值，甚至逆势上涨。

值得注意的是，近年来金价与美债实际利率的相关性逐渐减弱，甚至出现背离。

一般来说，黄金的价格和美国债券的实际利率是反着走的。

简单的说，就是如果美国债券的实际利率提高了，黄金的价格就会下降。

如果美国债券的实际利率降低了，黄金的价格就会上涨。

然而，从2022年之后，尽管美债实际利率持续上升，但金价却逆势上涨。

这也可以看出来市场对美元信用和美国经济的担忧正在加剧，投资者对黄金的避险需求超过了对美债收益率的追求。

-＜潜在的回调风险＞-

尽管金价近期涨势如虹，但投资者也需警惕潜在的回调风险。

当美联储开始降息，市场对美国经济的预期可能会变得更好，会导致美债收益率上升。

美债收益率上涨会让黄金显得没那么吸引人，就可能导致金价下跌。

另外短期内金价涨幅过快，投机资金的大量涌入，也可能引发价格泡沫。

一旦市场情绪发生变化，金价可能会出现大幅回调。

另外，如果中国经济出现回暖，也可能会给金价带来压力。

中国是全球最大的黄金消费国，如果中国经济能够持续复苏，将提振市场信心，降低投资者对避险资产的需求，从而对金价构成压力。

尽管短期内金价可能面临回调压力，但从长期来看，黄金市场仍处于牛市通道。

多重因素显示，未来金价有望继续上涨，甚至可能突破每盎司3000美元，迎来新的历史高点。

短期内，全球流动性的宽松局面不太可能改变。

美联储虽然已开始缩减购债规模，但距离真正加息还有很长的路要走。

其他主要经济体，像欧洲央行、日本央行等，仍然维持着宽松的货币政策。

全球的流动性仍然很充足，这将继续支撑金价上涨。

另外，地缘政治风险和经济不确定性仍然存在，这会继续支撑黄金的避险需求。

俄乌冲突、中东局势等风险点依然存在，随时可能引发新的危机。

如今全球经济增长乏力，通胀压力居高不下，也增加了市场的避险情绪，促使投资者寻求黄金的保值功能。

更重要的是，美元信用体系的动摇，为黄金的长期牛市奠定了基础。

美国政府债务规模不断膨胀，财政赤字居高不下，美元的购买力不断下降。

这才让越来越多的国家和投资者开始质疑美元的信用，寻求替代性的储备资产。

这个时候，黄金作为一种全球公认的价值储存手段，它的稀缺性和保值性在当前环境下更加凸显，其长期投资价值正在被重新认识。

许多华尔街的投资银行和分析机构都看好黄金市场。

所以，这才有高盛和花旗等机构最近上调了对金价的预测，认为未来几年金价有望突破3000美元每盎司，甚至更高。

-＜结语＞-

对于投资者而言，黄金作为一种重要的投资产品，在当前的市场环境下更具吸引力。

当然，投资黄金也要小心，得根据自己能承受的风险和投资目标，制定合理的计划，不要盲目跟风或者急着卖出。

未来充满了不确定性，黄金作为历史悠久的贵金属，可能成为全球投资者避险和保值的首选。

黄金，这个古老的贵金属，正在焕发出新的生机，成为全球投资者追逐的“香饽饽”。

它将如何演绎新的传奇？

让我们拭目以待！

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