城镇化老生常谈，最熟悉的议题仍然最重要。

一直以来，这个话题，备受关注，争议也不少。

有人说，一二线城市争抢企业，不一定是市县所失去的。

我们看到，随着城镇化推进，市县级城投的重要性不断上升。

其中，粗略估计一下，全国区县城投有数千家，差不多占了半壁江山。

现在时代变了，地方政府对于城投的诉求也转变了。

就招商而言，城投不单是与“融资平台”划等号，找“快钱”已经不是趋势。

不少平台公司，承担开发区剥离出的招商任务，市场化招商正在运作。

先讲三个真实案例，基本能看到城投参与招商引资的紧迫感。

● 新书记调研，做优做强平台公司，6个月要见实效。

某市新书记上任，一口气调研十几个区县。其中特别重视，产业招商与产业投资两个方面。

给县里经开区下达任务，持续推进“管委会+公司”模式，关于平台公司，资产盘点、产业转型、招商进度，半年要见实效。

● 园区厂房亟待去化，腾出一些资金，定个策略解决招商问题。

虽然本地是县级市，财力上比周边的区域稍强些，但分到的专项债额度也不算多的。

目前，城投建设的园区，处于竣工验收阶段。如何短期去化厂房，提高招商效率是摆在面前的难题。

对于园区招商说，先解决活下来的问题，再考虑能否活得好、活得久。

● 城投转型不是说转就转，园区开发和建设需要专业的招商机构协助。

现在城投的生存空间被压缩，地方也一直开会研究城投转型的问题，感觉整个团队招商能力也有限。

尤其区县城投，除了投融资功能，在产业园区开发和建设上经验少，想拿出部分专项债找“招商外援”。

以上足以看出，曾经万般改革都无法动摇的城投定位，如今终随着地方政府的需求而开始被撼动。

确实，被称为“第二财政”的城投平台正面临转型挑战。

城镇化下半场，如何融入区域发展、支持区域发展，在区域发展中发挥价值，是市县级城投的核心问题。

在城投属性与职能变化后，不再是行政主体，而是需要遵循市场规则、充分通过市场机制来运作，并实现企业资产的保值增值。

多位城投行业人士陈述，现在很多城投公司都在参与当地的园区建设，但是仅依靠自身的运营能力，还不足以撑起来园区的招商运营工作。

今年，不少市县级城投，按照“335”指标推动城投平台转型。

“335”指标即非经营性资产（城建类资产）占总资产比重不超过30%；非经营性收入（城建类收入）占总收入比重不超过30%；财政补贴占净利润比重不得超过50%，是此前政策对于平台转型的一个量化指标要求。

我们看到，有的地方将大部分城投的债务剥离，转变为产投或者国企，其所在的城投就布局了新能源、科技之类的产业。

显而易见，市县级城投，承担招商引资职能，也将面临市场化运作的挑战。

当下，各个城投公司是否具备自主经营能力、满足经济发展需要，才是地方政府重点关注的。

那么，地方政府又需要怎样的城投呢？

简单说，城投通过转型成为服务产业发展的市场化平台，携手地方政府共同为入驻企业提供优质的产业生态服务。

改革开放以来，40多年的基础设施建设推动县域城镇化水平上到一个新台阶。

在这过程中，县域积累大量的存量资产，城市建设发展已然由“增量时代”步入“存量时代”。

存量时代背景下，如何有效盘活存量资产，加快提高资金回笼，减轻财政压力是地方政府最关心的课题。

当下，市县级政府真正缺乏的，实际上不是资产本身，而是资产的盘活与运营能力。

特别是区县级城投，招商队伍力量还不够，盘活存量资产心有余而力不足，存在资产盘活和持续经营效率的问题。

现阶段，市场上有大量工业厂房园区需要招商运营合作，特别是各地的国资平台，有的还在依赖政府招商、投促的导入，自身并无招商团队。

其中，在园区开发建设上， 把资金变成钢筋水泥都会干，但是把钢筋水泥再通过招商运营变回资金，这个非常考验产业规划、招商运营的能力。

值得一提的是，着手盘活存量资产的同时，更应该避免新开发的产业园区也陷入“建设与运营脱节”的困境。

对地方政府来说，如今需要的城投已然不再是“融资平台”，而是地方基础设施与公共服务领域内有运作能力的、市场化经营的国有企业主体。

过去，城投通过“代建”模式承接地方政府投资项目，虽收取管理费。但实际上依然融资为主，很少参与项目决策，也很少积极运作项目，这使得许多在城投名下的存量资产都经营情况堪忧，难以发挥应有的经济效益。

基于此，市县级城投最先解决意识的问题。

面对地方招商模式转变，自身是相对独立、自负盈亏、企业运作的市场化运作主体，只有发挥主体的主观能动性、积极盘算投资效益，才能在市场化时代立足。

而在转变观念过后，城投作为地方政府代表人的特殊性质，掌握的项目主导权与收益权比过去更多，且存在许多通过项目运作改善资产负债表、现金流量表的积极可能。

简单说，城投有望从传统的园区投资开发商，转型为全周期产业生态服务商，以一流的硬件环境，促进产业资源的整合与转化。

但是，由于市场化业务发展需求升高，不少城投公司几乎没有专业化、市场化的人才，有的人员大多由地方政府机关人员抽调构成。

比如，一些县域城投的工作人员较少，没有固定的团队进行招商引资，很可能从投融资以及财务部门临时抽调人员进行招商引资。

但是，随着市场趋向成熟化，传统招商方式难以满足需求，需要公司具备专业的人才以及整体规划，也更好地避免风险发生。

在市场化转型中，区县级政府和城投公司都需要高位统筹，两个“一把手”均应高度重视。

重要的是，外引内育搭建资产运营管理梯队，可借助谷川联行来规划设计和招商运营。

无论是闲置载体盘活，还是园区规划建设，都是对招商引资与产业研究硬实力的考验。

一方面，关注落户项目数量，另一方面也要衡量项目含金量。

这里含金量，不单指投资规模，更是项目与当地产业定位的匹配程度。

对于产业研究，不仅要做到招商前置，还要把产业规划提前到园区设计和建设之前，让科学的思维和精准的定位贯穿产业园区全生命周期。

只有做好产业和企业的精准画像，才能真正以运营思维引领设计、施工、招商、服务的一体化。

现阶段看，若区县级城投的转型问题得不到有效解决，不仅关系到区县级城投自身的生存发展，还关系到县域经济、城乡融合、乡村振兴等地方上的全面发展。

所以说，区县级城投的转型问题牵一发而动全身。

当然，城投转型并不是简单的报表游戏，转型能否得到监管认可并突破新增融资限制，还是要看转型后是否具备自主经营能力、满足经济发展需要。

从这个角度看，并非所有城投平台都具备转型的条件和能力。同时，所有平台都推进市场化、产业化转型也不符合“分类推进融资平台公司市场化转型”的政策要求。

在新周期之下，城投有新职能、新任务、新工作，不仅要从经济效益上“算小账”，还要从区域发展的角度“算大账”。

只是时代已更迭，城投也需要大刀阔斧提升造血能力，当平台公司与地方政府形成合力，乃至结成“命运共同体”，招商工作必将事半功倍。