节前一周～“喧嚣至上”

节后一周～“悲观下行”；

节后二周～“思考交易”；

节后三周～“多空对决”；

节后四周～“热门表演”；

节后五周～“向上拉升”；

节后本周～“再度洗盘”？节后六周

节后本周～“震荡回升”？

上周三大指数的主旋律就是“洗盘调整”。3次利空，按道理根本比不上“特朗普当选”这样的“黑天鹅”，但也要充分利用，毕竟大盘已进入10.8日那天的成交区。

2次上行，3次大幅向下，日均成交量约21,500亿，缩量下跌，量能配合依旧良好。

三大指数5日线，图片来源：新浪财经，自制

再看指数位置，三大指数冲入10月8日成交区之后开始连续回调，又跌至密集整理区间上沿位置。都已跌破5、10、20日均线，跌至30日均线上方。快速调整主跌应该趋缓，震荡甚至上行应该是下周主要方向。

三大指数日线图，图片来源：新浪财经，自制

再看指数周线，上证下跌-3.52%，深成指下跌-3.70%，创指下跌-3.36%，齐齐整整。前方周阴线巨长，都已收复过60%左右然后回调，5周线依然踩在脚下。

上周提到来个“牛市急跌”再度洗盘更为可能。创业板连续2天跌幅超3%，可能已经应验。周五部分中小盘热点已有回暖迹象，也许周一回暖会更多。

三大指数周线图，图片来源：新浪财经，自制

本周A股表现关键词。

周一11月11日：放水破灭影响消费、资金回流热点；

上证+0.51%，深成指+2.03%，创业板指+3.05%；成交量25,077亿，上涨3,851只，比率76%，214只涨停，19只跌停。资金净流出-80亿。

利空：放水不及机构预期；CPI、PPI仍然低迷。

大金融大消费全天低迷，权重红利分化，能收红的只有热点中的权重。中小盘热点表现强势，深小创涨幅远胜上证。

周二11月12日：特朗普鹰派组阁、热点权重共调整；

上证-1.39%，深成指-0.65%，创业板指-0.07%；成交量25,507亿，上涨1,399只，比率27%，114只涨停，22只跌停。资金净流出-1,188亿。

利空：特朗普选定卢比奥和沃尔兹分任国务卿和安全顾问，对抗风险上升；港股大跌；人民币汇率大跌。

早盘权重红利曾经上涨，尤其是热点中的权重；而热点却调整下行。特朗普效应早盘后不久首度表现，大盘马上就下行。权重红利和中小盘热点几乎全天一起调整下跌，尾盘前还稍许首度带出一些“恐慌盘”。深小创跌幅远小于上证，那是热点中的权重依旧收红。

周三11月13日：权重撑住盘面、热点宽幅震荡；

上证+0.51%，深成指+0.40%，创业板指+1.11%。成交量20,092亿，上涨2,586只，比率48%，156只涨停，27只跌停。资金净流出-506亿。

中小盘热点和热点中的权重早盘下行调整，电信运营首次作为龙头带领权重拉升，热点午后被激活而回升，权重红利和热点中的权重确保三大指数收红。

周四11月14日：真正调整呈现、热点彻底凉凉；

上证-1.73%，深成指-2.83%，创业板指-3.40%。成交量18,385亿，上涨431只，比率8%，58只涨停，27只跌停。资金净流入-1,201亿。

利好：美CPI和核心CPI符合预期；

利空：“机构举报游资”。

权重红利分化，银行保险白酒家电红盘；中小盘热点和热点中的权重跌幅居前。证券和多元金融本想上行，无奈被“机构举报游资”的传言“打败”，直线砸盘，顺流直下的还有热点。恐慌盘“第二天”。

周五11月15日：证券杀跌凶猛、热点继续调整；

上证-1.45%，深成指-2.62%，创业板指-3.91%。成交量18,265亿元，上涨783只，比率15%。75只涨停，59只跌停。资金净流出-804亿。

利空：1、小作文“同※顺违规被罚”；2、“鲍威尔说出不急于降息”。

权重红利分化，电信运营第二次作为龙头带领拉升，银行股想跟风，部分中小盘热点渐渐苏醒意欲结束调整，无奈证券意志坚定，一路下行。同※顺违规被罚盘后证实，资金“内幕消息”依然准确，证券全天砸盘，尾盘加速引领大盘大幅下跌，带出无数恐慌盘。恐慌出现“第三天”。

本周沪深日均成交量约21,500亿，环比上周下降-8.6%。大幅下跌，交易萎缩。量能配合良好。资金5天全部净流出，总流出升至-3,800亿左右，环比上周上升242%。机构加速卖出，周跌幅不到4%。市场承接力依然强势，仍然看好A股后续表现。

回溯周五：从个股、板块涨跌、净买入卖出来看，板块、个股上涨比例重新上升到百分之十几、净流入板块也上升到超过15%；跌停数增加，涨停数也增加，显示大盘热情依旧存在，调整已近尾声。从位置来看，三大指数日内下跌至上个整理台阶的上沿附近，下方密集成交区已到，基本达到回调目标。从板块轮动来看，热点砸盘，但已有结束调整之意；权重红利已有带头板块不惧大盘调整，“护驾”坚定。

下周展望

上周的利空，主要有三个（10万亿不及预期上上周已出现），与最大的“利空”～“特朗普当选”相比，只能算“短期影响”。那就只能影响股价短期表现。

周末也有利空传来，就是“调整出口退税政策”，取消或下调出口退税率。

图片来源：截图财政部官网政策发布

减少相关产业的利润，除非上调出口价格。

铝、铜、非金属材料～～影响板块：工业金属（有色），非金属材料；

成品油～～影响板块：炼化及贸易；

光伏～～影响板块：光伏设备；

电池～～影响板块：电池（新能源）；

光伏设备、电池属于中小盘前期热点。而且，影响长期性，制约板块未来发展。

从资金面，“鲍威尔说出不急于降低利率”，一是因为经济数据，二是因为特朗普的贸易战。这样，美元指数还会上涨，资金重新回流美国，A股资金面就会承压。

短期看，调整接近尾声。长期还看国内政策及发展方向。政策刺激继续，房市和股市。不要担心“不及预期”，病不治愈药不停。

所以，本周震荡、回升，更有可能。

（图片源自网络侵权告知删除）