很多人都提出一个疑问，赛力斯的股价是低估的，为什么市场资金不认呢？是不是有什么压制股价上涨的因素呢？鉴于此，我又把赛力斯10月10日发布的《发行股份购买资产报告书（草案）》读了一遍。

一、发行股份购买资产报告书前后对比

9月，赛力斯曾经发过一稿《发行股份购买资产报告书（草案）》，总共227页；10月，也就是最近，赛力斯又发了第二稿，页数变成239页了。主要变化有以下两点：

（一）新增了“龙盛新能源股东2024年6月底对龙盛新能源新增出资47.45亿元”的说明。龙盛新能源获股东新增出资47.45亿元，主要用于：（1）偿还银团贷款，因赛力斯收购后触发提前还款条款，金额在30亿至40亿元之间；（1）支付设备采购款，按协议向供应商陆续支付，金额在5亿至8亿元之间。

（二）补充了“本次交易的内幕信息知情人核查范围”和“本次交易相关人员及相关机构买卖股票的情况”有关内容。值得关注的有两位：一是陈光群（系公司相关知情人员之直系亲属），截至2024年9月13日，持有股数1225万股，按照最新股价计算，持股市值约为11.3亿元；二是谢纯志（系公司相关知情人员之直系亲属），截至2024年9月13日，持有股数1266.72万股，按照最新股价计算，持股市值约为11.7亿元。这两位除了在2023年11月6日至7日分别卖出过28.3万股、20万股，其间一直持股不动。

二、“发行价格调整机制”相关条款

之前我曾经在《赛力斯发行股份购买资产的几点影响》一文中有过如下表述“2024年4月30日为定价基准日，按照公告规定，上证指数（000001.SH）或证监会汽车制造行业指数（883133.WI）在任一交易日前的连续30个交易日中有至少20个交易日较2024年4月29日收盘指数涨跌幅超过20%，且上市公司股价在任一交易日前的连续30个交易日中有至少20个交易日较2024年4月29日收盘价格涨跌幅超过20%。”

4月29日，赛力斯的收盘价为95.4元/股，±20%的区间为76.32元/股至114.48元/股，9月13日，赛力斯的股价只有73.74元/股，因此，当时我认为，为了推进“发行股份购买资产”相关工作，赛力斯的股价应该会涨回到±20%的区间范围内。

现在，赛力斯的股价已经到了92.2元/股，就需要思考一个问题，114.48元/股，是不是短期不可逾越的高点？

我的看法是，心理层面对于投资者的心理肯定会有影响，因为股价高于＋20%的区间上限或者低于-20%的区间下限，肯定会对推进“发行股份购买资产”相关工作造成干扰。

虽然在文字表述上，公告中用的是“可”而不是“必须”或者“应当”，但是，“可以”而不去调整，是不是需要找理由？这个也是个麻烦事。

三、小结

不过，“本次重组可进行价格调整的期间为上市公司审议本次交易的股东大会决议公告日至本次交易获得上交所审核通过并经中国证监会予以注册前”。从赛力斯的公告知道，股东大会的时间是2024年10月28日，10月28日前的这段时间，是不用考虑股价压制的问题的，这算是一个好消息。