看似繁花似锦，实则烈火烹油。

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被骂惨了

一名渠道人员对中银基金的狂野吐槽，骂出了网友们对基金积攒已久的怨气，纷纷表示“骂的太爽了”。

发生啥了呢？

从盛传的聊天截图来看，是该渠道人员因为基金亏损，假期被客户揍了，还骂得挺难听的样子。是可忍熟不可忍？于是一怒之下，这位老哥跑群里骂了中银全家。

矛盾主要指向中银基金旗下的一款基金产品“中银顺泽回报一年持有期混合”，截图中关于基金经理的老鼠仓目前并无力证，但该基金的亏损却是公开可查的。

资料显示，该产品成立于2021年1月12日，是一只混合型基金，不过从历年季报、年报中可以看到，其股票占比最高仅20%，更多还是偏债基。

但这样一个偏债基的产品，还亏损近10%。

同花顺数据显示，该基金A份额自成立以来净值已经亏损了9.49%，仅2022年一年，跌幅就高达8.67%，而同期基准收益率分别为-3.64%与-3.55%，也就是大幅跑输了同期基准收益。

从年报上来看，2021年、2022年该基金的股票投资收益分别亏损了2.12亿元、4.53亿元，合计亏损6.65亿元。

这样的业绩，持有人自然纷纷赎回，数据显示，2022年，中银顺泽回报一年持有全年净赎回份额为33.4亿份，而该基金刚成立时募集资金达73.44亿元，截至今年二季度末，就剩下不到30亿元了。

不过，按照基金圈的传统艺能，基民们再怎么亏，也不妨碍基金公司赚钱。

资料显示，2021年、2022年，该基金A份额就分别收取了1.05亿元和6591.43万元的基金管理费。

也难怪会有客户破防跑去上门打人，受人之托，忠人之事，你既然收了管理费，还亏成这个德行，连基准收益都没跑过，怎么都有点说不过去了。

2

固收转权益败了？

中银基金最早成型于2004年，2007年12月25日经证监会批准，由中国银行直接控股，属于典型的银行系基金，可以分享中国银行的高净值客户资源，解决资金募集的来源问题。

虽然背靠中国银行这颗大树，却没能充分发挥资金来源的优势，近些年业绩增长也比较缓慢。

2019年年末，公司基金规模为3818.5亿元，到2022年年末，公司基金规模为4191.8亿元，三年时间，公司基金规模只增加了300多亿。

光看数字好像很吓人，但其整体排名却从曾经的业内前十跌到了22名。

行业大潮下，就如逆水行舟，不进则退，况且中银基金还占据了相当的资源优势，没道理连个前20名都混不到。

那到底是哪里出了问题呢？

也许是声名在外束手束脚，也许是舒服日子过惯了，又或许是其它什么原因，中银基金旗下的主动权益基金占比实际不到一成。

数据显示，中银基金在管股票型与混合型基金规模合计仅396.91亿元，而债券型基金规模则高达2280.08亿元，货币型基金规模1872.75亿元。

图源：智友养基

但主动投资能力，一般又被视为基金公司的核心竞争力，如果旗下主动权益基金产品业绩优秀，自然会吸引更多的基民前来。

大概中银基金自己也意识到了这个问题，其产品逐渐呈现出向权益转型的迹象来。

比如开篇我们提到的“中银顺泽回报一年持有”，整体偏债基，股票型最高占比也就20%。

虽然转型已经比较保守了，但还是出现两年亏去6.65亿的情况，把债基的收益都给吞噬掉了。

而且此前管理这只偏债混合型基金的超过2年两位基金经理，还是中银基金的老将，其中刘建担任基金经理超过15年，刘腾也超过了5年，资历并不算短。那么其它基金的情况也可想而知了。

在某种程度上，这只产品的境况也是中银基金近年来的缩影。

从产品类型上看，债券型、货币型这种固收类基金占据了中银基金绝大部分份额，主动权益基金占比虽少，近一年来，却是几乎全线飘绿。

根据智友养基统计，中银基金旗下12只主动权益型基金（A/C份额分开计算），有5只跌幅超过20%。

从2021年6月底到2023年6月底，两年时间，中银基金的股票型基金规模从62.1亿元降至46.8亿元，混合型基金规模从517.88亿元跌至350亿元，跌幅超过三成。

近几年公司基金规模总共也能没增长多少，主动权益基金就跌去那么多，从一定程度上来说，也是中银基金固收转型权益的失败。

而这，也和中银基金旗下的基金经理脱不开关系。

3

基金经理也不好过？

先叠个甲，关于基金经理这个群体固然有人浑水摸鱼，还有人损公肥私，但笔者始终愿意相信，真的有人还保有初心，在努力促进整个社会的财商水平，提高资金的利用效率，推动社会更高效的发展，达成更多人的美好生活理想。

仅靠个体攒钱再干事业，是相对比较低效的发展模式，如果能将闲置的资金拿出来投资，那么企业能提前获得发展，投资者也能获取更好的回报。

这个时候就需要基金经理这样的专业人士从中甄别，哪些是可投的，哪些是可以冒险一试的，哪些又是纯坑完全没有必要投的。

这还是比较初级的社会模型，现实中是有着成千上万个这样模型共同组成，并且具体情况各有不同，基金经理面临的一个模型就比上述举例要复杂许多，而且他们手中往往有着多个不同的模型，这些模型还在不断变化。

一个真正的基金经理，是要花非常多的时间去学习和研究这个世界的，作为一个个具体的受托人，他们同时面临着市场、同行、公司、投资人各方面的压力，在某种程度上，他们也是被裹挟着走。

金融行业一般被视为“离钱近”的行业，“钱”本身不具备价值，是个抽象出来的概念，但作为流通货币，与人们的资产深深绑定在了一起，也成了一个大开的“潘多拉魔盒”。

非常让人痛心的是，今年中银基金就传出一起前基金经理自杀身亡的消息。

根据财新消息，此事涉及2017年“515”丙类户利益输送事件，中银基金前基金经理李文凯因卷入此案，被迫离开所在机构并被监视居住。

按照李文凯的陈述，并不存在向蔡某宏利益输送这一说，被监视居住后，每天生活再恐惧之中，“那种绝望，那种无助，那种人间地狱的痛楚。”

基金圈看似是个名利场，是个锦绣窟，但生活在其中的人们，实则是烈火烹油，一不留神就是被火舌吞噬殆尽的下场。

一味黑时犹有骨，十分红处便成灰。

讲这么多并不是跑题了，基金经理作为协调社会资源中极其重要的一环，他们的出现以及面临的环境是非常有必要讨论的。

微信的创始人张小龙说，“人是环境的反应器”，就点明了环境对个体的人的重要性。

再好的基金经理也需要环境的成全。行拂乱其所为，曾益其所不能，那是极少数有大才者，整个社会又能有多少这样的人物，个体可以长存忧患意识，但更多还是需要创造一个更好的环境来实现彼此成全。

4

尾声

回到中银基金的话题上来，公司的人事变动基本也能在一定程度上说明基金经理的生存处境。

2020年，在中银基金任职长达16年的前副总经理陈军离任，随后加入了东吴基金。

陈军任职期间，公司资产规模一度超过9000亿元，陈军个人曾直接指导管理绝对收益专户总规模超3500亿元。

随着这样一个核心人物的离职，邬炜、刘浩宇也先后离职，并加入东吴基金。

2021年，钱亚风云、欧阳力君、刘潇等人相继离开，中银基金的前景愈发看不明朗了。

不过也不是全无好消息，2021年底，原副总经理张家文升任总经理，并在权益投资上，作出一系列积极行动，比如提高投研团队的待遇水平，采用市场化淘汰机制等。

中银基金遇到的问题不止是其自身的问题，更多可能是整个行业的集中体现。

说来说去，无非就是“钱”跟“人”这两个核心。

短期内，更多可能还是监管介入的效果比较立竿见影，但长远来看，可能还是需要加强整个社会的财商教育。

谨以共勉。