一、人民币下跌，A股迎3000点考验

端午节后的第一个交易日，在岸、离岸人民币汇率分别跌破7.25、7.27关口，人民币对美元汇率再次面临贬值压力。

这一波人民币贬值是从5月6日开始的，而A股不久后开始调整，目前A股已经回调到3000点附近，再次考验3000点支撑力。从中我们看会出现一个特征：人民币汇率往往是A股的先行指标，人民币汇率下跌的时候，A股多半会调整。

为何？

1、A股是重要的人民币资产，人民币下跌往往意味着人民币资产价格下跌。

2、人民币下跌对A股情绪面带来较大影响，热钱流入A股的积极性也有所下降。

本轮人民币贬值，除了因为美联储货币政策仍然紧缩之外，还在于中国国内市场利率仍在持续走低，中美国债利差继续倒挂。

6月11日，证券时报头版文章指出：距离上一轮存款降息潮过去已有一段时间，随着净息差走低趋势延续，存款降息的必要性继续强化。

所以当下A股出现了两个特征：一是3000点附近的A股主要防守为主，坚守大本营为未来进攻做好准备，这对于低波动性的中特估板块同样是机会。二新“国九条”政策持续发威，越来越多不合规个股拉响退市警报。截至2024年6月10日，今年已有12家上市公司已完成退市。而有国资背景、财务稳健的央国企股反而会成为避险港。二是利率持续在走低，高分红率的股票机会出现。道理很简单，很多央国企股息率达到6%，当存款利率越来越低，甚至到1%的时候，是不是买入国企股拿分红比存款更有吸引力？

很多人说央国企股息率是高，但股价会有波动，不稳定，有可能会损失本金。但大盘蓝筹股波动性本来就是不高的。2016年以来沪深300波动性是18%左右，中证全指是19%左右，相比中小创来说波动性低得多了。

如果再细分一点，近期市场上比较火爆的红利国企ETF（510720）。这个产品跟踪的上证国企红利指数无论是在收益率还是稳定性上都表现得极为优秀。2016年以来波动率在16%-17%之间，优于沪深300以及中证全指。

过去三年上证国企红利指数的二级市场涨幅达到36%，而同期沪深300指数的表现是接近-29.78%，上证综指是-11.03%，已经很不错了。

究其原因，主要还是这个上证国企红利拥有红利和国企的双重加持，成分股都是国企龙头，股息率也是比一般的红利指数都要高，过去12个月股息率可以达到6.76%。新国九条的背景下，国企+红利还是有望继续保持强势的。

值得一提的是，红利国企ETF可月月分红，每年最多分红12次，五月上市第一个月已经分过一次了。6月11日又公告第二次分红，现金红利发放日是6月18日。

二、楼市政策在发力，楼市企稳是A股反弹的保障

6月7日的国常会提到：继续研究储备新的去库存、稳市场政策措施。对于存量房产、土地的消化、盘活等工作既要解放思想、拓宽思路，又要稳妥把握、扎实推进。

对于楼市罕见提到“去库存”，同时还有很多新提法，可以预见，接下来楼市还会有更大的政策出来，只要楼市没有企稳，楼市政策就可能继续加码。

事实上，一线城市楼市成交量已经出现积极性迹象，年底内企稳是有可能的。

股市和楼市都是重要的人民币资产，两者是同存同荣的关系。房地产不仅影响稳增长稳就业，也关系居民投资消费。股市的反弹必须要有楼市的企稳。所以当下楼市利好政策不断出现，不仅仅对楼市有利，对股市同样也有利。当楼市企稳的时候，A股反弹往往不会缺席。