这段时间我感悟了很多，发现资本市场永远是一个高估的市场！有些企业收入很高，但利润很低，市场给出的估值也相应会变低。比如，中国建筑每年收几万亿，利润只有几百亿，市场给出的市值也才2000多亿。在反观东方财富，收入刚过百亿，但市值4000多亿，唯一的区别就是利润比较高，百亿的收入创造了80亿的利润，这就是优质企业带来的高估值。

根据这样的规律研究下去，发现市场中有很多企业以往的PE值30倍－40倍竟然是平均水平，比如片仔癀。

上图是片仔癀近十年的市盈率图表，片仔癀最高的pe值高达152倍，最低也有35倍。

有很多人买股票，认为15倍市盈率才是买入的机会，但是根据片仔癀近十年的市盈率图表来看，片仔癀的市盈率从来没有低于过30倍，但依然没有妨碍股价的上涨。下面我们再来看看片仔癀的走势图

十年前，片仔癀的股价也不过几元，2021年最高的时候，股价达到了485元，现在的股价也有251元！这十年，片仔癀的pe值一直很高，但这依然没有影响股价，十年间翻了几十倍。

这篇文章我想告诉大家，买股票真的不能只看PE值，pe值只是一个引导，并不能作为买卖标准！不只有片仔癀能PE值很高，还有东方财富，pe值一直保持在高位，但这也没有丝毫影响股价的上涨。

而东方财富和片仔癀有一个共同的因素，就是他们的毛利率和净利率都很高，东方财富的毛利率是57%，净利润是82%，片仔癀的毛利率是45%，净利率是32%。这两家的共同特点就是利润很高，这也让他们成就了高估值。所以说有些企业并不能用正常的估值来判断，估值高并不一定是股价也高了，反而有可能是低估的。