相信不少人都爱用招商银行,今天的故事也由此生发。
先上公告开门见山,先上公告:
易方达基金公告显示,旗下易方达优质企业三年持有期混合(009342)因持仓招商银行的比例被动超过基金资产净值的10%,故作调整,减仓招商银行680万股。
持仓超限导致的被迫调整并不鲜见,但是公告出来的极少,因为这种情况并不需要公告,这次公告其实是因为关联事项,刚好易方达优质企业三年持有期混合(009342)的基金托管人就是招商银行。该基金买卖招商银行都是需要公告的。
“持仓招商银行的比例被动超过基金资产净值的10%”,到底怎么个被动法儿?我们慢慢来分析。
抽丝剥茧目前基金四季报尚未公布,我们只能依据去年三季报的数据、四季度及今年以来的行情和基金净值走势来分析。
2023年三季末,招商银行的占比是9.24%,持股数1680.01万股。
四季度,招商银行的股价跌幅超过基金净值跌幅,假设基金规模不变,招商银行的持仓占比是要下降的。之前9.24%,那就还要更低,然而现实却是超过了10%,大概率是基金规模缩水,导致的被动提高。形象地说,分子虽然变小了,架不住分母变小得更多……
看季报的申赎情况,是有这种可能的:
该基金2020年6月17日成立,三年持有期,一直未开放申购,所以一直没有申购数据,2023年二季度以来才有赎回数据。
有的人下意识觉得开放后马上赎回的人会很多,后续赎回会极大变少,至少在这只基金上没出现这种情况,三季度赎回反倒比二季度多……毛估估如果按照三季度这个赎回节奏,招商银行刚好可能在去年年末或今年初出现被动超限的情况。由于今年以来,银行股走势明显强于大盘和该基金,可能超限的情况是一直持续的。
还看公告前面说了,买卖托管人的股票都得公告,那么易方达优质企业三年持有期混合(009342)是什么时候买的招商银行呢?
答案是2021年9月29日和30日,两天购入1680.096万股,保留两位小数的话是1680.01万股,这个数字是不是有点熟悉?没错,刚才卖出公告里的股数刚好是680.01万股。看起来是留了正正好好1000万股。
由于买卖托管人股票是要公告的,操作会被完整披露,我想基金经理当时绝对是慎之又慎后决策,就是要买招商银行。
不过买入至今,招商银行的股价表现是拖累基金业绩的,不管是绝对收益还是相对收益角度,皆是如此,走势不及基金经理的预期。
至于这次超限为什么会卖这么多,应该是有更长远的打算,总是压线不能总一点点卖吧,反复公告之于市场也不妥当。
毕竟该基金的基金经理实在是太有影响力了,他的名字叫张坤!