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从1989年到2019年，家庭财富总额增加了，但不同阶层的美国人所持有财富的增长速度明显不同。CBO 分析了财富总额以及财富分配中不同族群的家庭所持有的资产和债务类别的变化。
家族财富总额
2019年，美国的家庭财富总额（即所有家庭的资产总额减去债务总额）为115万亿美元。这个数值是 1989年实际家庭财富总额的三倍。据CBO估计，从1989年到2019年的30年间，家庭财富总额占全国国内 生产总值的百分比从约380%增加到约540%。 在2007-2009年经济衰退期间，家庭财富总额下降，但到2016年，它已经完全恢复至原来水平，一直到 2019年都持续增长。按百分比计算，经济衰退对底层人群的家庭财富的影响是最大的：从2007年到2010 年，财富分配处于底层的家庭持有的财富总额下降了47%，而分布在第51%到第90%的家庭和分布在前10% 的家庭所拥有的财富总额分别下降了11%和9%。 在这30年间，财富增长分布不均，且集中在富有群体。前10%的家庭所拥有的财富总额的增长速度比其 他分布区的家庭所拥有的财富要快。
按财富集团划分的家庭财富总额
万亿/按2019年的美元
从1989年到2019年， 最富有的10%家庭说 持有的财富总额从 24.3万亿美元增加到 82.4万亿美元（或增 加了240%），第51% 到底90%的家庭所持 有的财富从12.7万亿 美元增加到30.2万亿 美元（或增加了 137%），而底层家庭 持有的财富从1.4万 亿美元增加到2.3万 亿美元（或增加了 65%）。
家族财富的构成
为了分析家庭财富总额构成的变化，CBO将家庭财富分为六个相互排斥的类别——非抵押债务和五类资产。 这五类资产包括房屋净值、非退休金融资产、固定收益退休计划财富、固定缴款退休计划财富和其他资 产。(固定收益财富和固定缴费财富共同构成了退休资产。有关所有六个类别的详细定义，请参见附录 A。)从1989年到2019年，所有五个资产类别的总价值都有所增加，但这些收益被非抵押贷款债务的增加部 分抵消。30年来，实际价值增长最快的资产是固定缴款财富和非退休金融资产：前者增长了599%； （年均增长率为6.7%），后者增长了238%（年均增长率为4.1%）。与此同时，非抵押贷款债务增加了 173%（年均增长率为3.4%）。（这些增长率是使用该期间第一年和最后一年的值计算的复合年增长率。 在所有资产中，房屋净值增长最小，
在30年期间增长了127%（年均增长率为2.8%）。在房屋价值增长 的推动下，从1989年到2007年，房屋净值的总价值增加了125%，但在接下来的三年中，由于房屋价格 下跌以及2007-2009年经济衰退期间拥有房产的家庭比例下降，房屋资产总值随之下降。而随着房地产 市场的复苏，房屋净值总额再次上升，到2019年，它已经超过了经济衰退前的峰值。 在此期间，家庭财富总额的构成发生了变化。以家庭财富总额的百分比来衡量，房屋产权和其他资产略 有下降，而非退休金融资产和退休财富略有增加；非抵押贷款债务大致保持不变。 尽管固定收益财富总额在30年间有所增加，但固定收益计划变得不那么普遍，因此固定收益财富在总退 休资产中所占的份额下降了。固定缴款财富占退休财富的比例从1989年的不到三分之一上升到2007年的 近一半，此后持续温和增长。
到2019年，固定缴款财富占退休财富的比例略高于一半。
按资产或债务类别分列的家庭财富持有情况
万亿/按2019年的美元
从1989年到 2019年，按百 分比计算，固 定缴款财富和 非退休金融资 产的价值增长 最多，而房屋 产权和固定收 益财富的价值 增长最少。不 同资产类型的 价值增长不平 衡，导致了财 富集中度的提 高，因为价值 增长最多的资 产类型集中在 最富有的家 庭。
选定百分位数的家庭财富趋势
在1989-2019年期间，财富分布的第90和第75个百分点的家庭财富增长比第50和第25个百分点的家庭财富 增长更快。以2019年的美元计算，在第90%的家庭财富增加了87%，在第75%的增加了71%，在第50%的增加 了40%，在第25%的增加了17%。 家庭财富在选定的百分位数上有不同的增长，部分原因是2007-2009年经济衰退后增长率的不同。从2007 年到2010年，财富在第25%和第50%下降最多，分别下降了42%和32%。在第75%，财富也下降了15%，但在 第90%，财富增加了4%。复苏遵循类似的模式。2019年，第25%和第50%的家庭财富仍未完全恢复:比2007 年分别减少了26%和10%。相比之下，2019年第75%的家庭财富与2007年相同，第90%的家庭财富比衰退前 增加了15%。 家庭财富中位数的一些增长可归因于人口老龄化和所有年龄组教育水平的提高：
老年人往往比年轻人拥 有更多的财富，受教育程度较高的人通常比受教育程度较低的人更富有。从1989年到2019年，家庭参照 组的平均年龄（如果家庭由一个以上的人组成，则为男女混合夫妇中的男性或同性夫妇中的老年人）从 47.9岁增加到51.7岁。教育水平也有所上升：参照组至少拥有学士学位的家庭比例从1989年的23%上升到 2019年的36%。（有关教育和年龄如何影响家庭财富的更多详细信息，请参阅第二章。)
选定百分位数的家庭财富分布
千/按2019年的美元
1989年，处于第90个百分 点的家庭的财富与处于中 位数的家庭的财富之比为 7.3：1，2007年，这一比 例增长到7.6：1，2019 年，上升到9.7：1。
财富不平等
在整个30年期间，家庭财富偏向于财富分配顶端的家庭。2019年，分布在前10%的家庭持有超过三分之二 的财富，而分布在分部的下半部分的家庭仅占总财富的2%。从1989年到2019年，家庭在分配中前10%的财 富份额有所增加。如果这一份额自1989年以来没有变化，并且在此期间的总增长保持不变，那么2019年 分配中前10%的家庭所持有的财富将比现在少12%，在其他条件相同的情况下。同样，如果家庭再分配的 下半部分所占的财富份额没有改变，那么该群体的财富将比原来高出82%。 可能导致财富集中在分配顶端的一个因素是婚姻状况。夫妻往往比单身人士拥有更多的家庭财富，因 此在财富分配的不同部分，家庭之间结婚率的差异可能会加剧对财富集中度的估计。当通过平均分配 夫妻的财富来调整家庭财富以考虑婚姻状况时，
个人在财富分配中前10%的财富份额小于以家庭为基础 衡量财富时。但在此期间，这一份额的增长——8个百分点（从1989年的61%增加到2019年的69%）——与没有这种调整的增长大致相同。 如果将承诺的固定收益收入的价值排除在财富衡量标准之外，那么分配中前10%的家庭所持有的财富份 额将更大，就像CBO的2016年报告一样。与可销售的财富相比，固定收益财富在分配的顶端不那么集中。
不同财富群组的家族财富分布
百分之
1989年至2019年，财富分 配前10%的家庭持有的财 富份额增加了8个百分 点；几乎所有的增长（7 个百分点）都流向了前 1%。相比之下，第51%至 第90%的家庭持有的份额 下降了7个百分点，分布 下半部分的家庭持有的份 额下降了2个百分点。
前10%
2019年，财富分配前10%的家庭（财富超过164万美元的家庭）平均拥有640万美元的财富。这比1989年 该群体家庭的平均实际财富高出约150%，比2007年的平均财富高出20%。该群组的平均财富从2007年到 2010年有所下降，主要是因为房屋净值和被归类为其他资产的资产价值的损失。在那次下降之后，该群 组的平均财富上升，主要是因为非退休金融资产，退休资产和其他资产的价值增加。
财富分配前10%的平均家庭财富
千/按2019年的美元
从2007年到2010年，平均 实际财富下降了10%。但 到2016年，这些损失得以 挽回，平均财富比2007年 多了17%。
财富分配种前10%的家庭资产和债务变化，持有每类资产或债务的家庭的平均值
千/按2019年的美元
从1989年到2007年，按百 分比计算，退休资产的平 均价值增加最多，而非抵 押贷款债务的平均价值增 加最少。从2007年到2019 年，非退休金融资产的平 均价值增加最多；房屋产 权的平均价值在2019年刚 刚恢复到经济衰退前的水 平。
持有每类资产或债务的家庭百分比
百分之
该群体中几乎所有的家庭 都持有每个类别的资产。 只有大约一半的家庭有非 抵押债务； 这一比例在 此期间略有下降。
第51%到90%
2019年，财富分布的第51%至90%由财富在16.9万美元至164万美元之间的家庭组成。他们的平均财富为 58.7万美元，比1989年该财富群体家庭的平均实际财富高出约70%，略高于2007年该群体家庭的平均财 富。从2007年到2010年，这部分人的平均实际财富有所下降，因为房屋资产、非退休金融资产和其他资 产的价值有所下降。随后，该群体平均财富的恢复是由房屋资产、退休资产、非退休金融资产和其他资 产的价值增加所推动的。这些增长在一定程度上被持有非抵押贷款的家庭的平均债务额的轻微增长所抵消。【未完待续】请继续关注下一期。
