均胜电子:上半年净利润同比增长34.14%,从三个维度进行估值分析

洞心牧谷 2024-08-03 18:48:34

7月30日,均胜电子发布公告称,2024年上半年公司实现营业收入约271亿元,同比增长0.24%;归属于上市公司股东的净利润约6.38亿元,同比增长34.14%。

随即31日,东吴证券、西南证券给出了买入评级。

均胜电子随后又公布,截至7月31日,公司已累计回购公司股份数量为10,289,975股,占公司总股本的比例约为0.7305%,最低成交价为人民币14.54元/股,最高成交价为人民币17.35元/股,已支付的资金总额为人民币1.59亿元。

虽然有如此种种利好,但均胜电子的股价仅仅象征性的上涨两天后就开始回调下跌了,这是为什么呢?下面详细了解一下。

均胜电子是浙江省的一家民营企业。主营:主要致力于智能驾驶控制系统、新能源汽车动力管理系统、工业自动化及机器人、高端汽车功能件总成等的研发与制造,服务于全球各大整车厂商和国内一线整车厂商,在细分领域处于全球领先地位。

全球领先的汽车电子与汽车安全供应商。汽车安全,有一定的护城河。

均胜电子汽车在行业排名第二十二,最新总市值209.1亿元,股东总人数9.17万户,散户人数较多,其中机构35家,持股占比46.49%,这只股票散户们持股较多。

下面用三板斧估值法,从四个方面试着对均胜电子进行估值分析。

用分红估值法估值

历年分红

均胜电子23年每股分红0.26元,按分红当天的价格15.00元计算,股息率是1.73%,较低,分红较少。

社会利率取一年期贷款利率3.35%,0.26除以3.35%得7.76。

即用分红估值法估计,均胜电子的股价应该是在7.76元左右,相比较低,性价比低,下面再看看市盈率估值的结果吧。

用市盈率估值法估值

上半年报

均胜电子2023年,公司实现营业总收入557.28亿元,同比增长11.92%;归母净利润10.83亿元,同比增长174.79%。

今年上半年,实现营业收入约271亿元,同比增长0.24%;归属于上市公司股东的净利润约6.38亿元,同比增长34.14%。

每年各季度归母净利润同比

从两份财报来看,去年营收与归母净利润都同比增长,并且归母净利润同比幅度很大;而今年上半年虽然净利润同比增长不少,但营收同比增长很少,可见市场有些疲软,利润增长只是进行了降本增效的缘故。

参考半年报,假设24年全年归母净利润同比增长20%,则归母净利润是12.996亿元,每股收益是0.92元,市盈率取18,18乘以0.92可得16.56,即24年的估值可能是在16.56元左右。

机构对以后三年的盈利情况给出了预测。

机构预测均胜电子

按机构预测的进行估算,均胜电子今后三年的估值分别是14.84、14.83、14.84元左右。

从基本面评估分析

23年年报显示,均胜电子的经营现金流是39.29亿元,净利润是12.4亿元,经营现金流比净利润得3.17,这个值比参考值1大很多,可见均胜电子的盈利质量很好。

这个比值为什么会这样大呢?查看利润表可以看到,均胜电子23年的研发费用是25.4亿元,管理费用是26.37亿元,这两项合计51.77亿元,费用是很高,所以会出现现金流很多,利润较少的情况。

毛利率是15.09%,较低,利润较少,

净资产收益率是8.4%,较低,盈利能力较弱。

负债率是66.38%,较高,负债较多。

归母净利润同比增长174.79%,很高,但今年上半年降低幅度较大,所以成长性有所较弱。

从技术角度来看

日k线图

日k线图中,k线反弹回调,以后走势会出现四种可能:1是会触底反弹向上,是最理想的走势;2是直接跌穿支撑线,不能及时反弹,这时只能观望,慎重抄底;3是出现大行情;第4种情形要及时止损。

周k线图

周k线图中,k线下跌受到支撑,MACD向下趋势放缓。

月k线图

月k线图中,k线下跌受到支撑,MACD死叉。

综上所述,均胜电子的股价可能已在合理区间,或有一定的上升空间。目前走势在底部震荡筑底中,以后走势得看大盘的走势,一起共振而行,以及全年利润的增长情况。

均胜电子的盈利质量很好,盈利能力较弱,成长性变弱,分红较少。

需要注意的是,均胜电子的质押比例较高,注意风险。

质押比例

商誉也较高,有计提资产减值损失的可能。

商誉情况

以上就是全部内容,因能力有限,不一定正确,望勿参考。股市有风险,买卖需谨慎!远离荐股,远离“杀猪盘”!看后点赞,财富千万!

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