今天讨论的话题是指数阴跌说明了什么？从六月三日起，上证指数跌穿了60日均线后，沿着10日均线（上图蓝色线）一路下行，尽管在7月31日阴转中阳，但也没有从根本上改变下行的趋势，直到今天。首先让我们一起看上证指数近53个交易日“阴跌K线”：

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阴跌意味着股票市场持续小幅度下跌的过程，即市场指数在一段时间内呈现出的的小幅度下跌趋势，而未出现明显的大幅度波动（包括暴涨或暴跌）的态势。在A股的历史上，阴跌最长的周期达到了18个月，当然短周期和长周期命运取决于基本面因素的变化，像利率、汇率、地缘政治和经济数据等。普通投资者难以察觉阴跌趋势，如果依然抱有幻想，不及时采取必要的措施，如止盈或止损，必定会对投资产生严重的负面影响。就像过去的三个月A股，41个交易日实体较小，期间出现小阳或中阳，但整体趋势依然向下，造成场内多数投资者亏损严重。以8月28日早盘我的统计，在过去的六十个交易日里，跌幅在30%以上的个股数量达到3572只（含ST个股）。多数板块如医疗、光伏这仅仅是六十个交易日内。

很多人把阴跌归咎于市场缺乏信心，我却有不同的看法，内在原因非常直接：

二月反弹行情走了三个月至五月底，大部分抄底的机构和个人投资者获利了结，因为资本无时无刻在逐利，不走才是傻瓜，但出货也非一早一夕，因此靠着六月以来的指数高点，股价高点，吸引二月行情的踏空者入场，不断割韭菜，这一次他们使用了“温水煮青蛙战术”割韭菜，分阶段、分时段来割。这个时候，很多浮亏，甚至巨亏的股民想要弥补损失，分阶段抄底，殊不知，每一次抄在半山腰上。做股评，我算一个直男，从不拐弯抹角。

原因还多着那，大股东减持、套现离场是股票阴跌的推手。当指数从3174点下滑至60日均线之下，也是趋势一步步恶化的开始，大股东的嗅觉比散户更灵敏，他们这个时候也会选择离场，而手中的千万、上亿的持仓不会一天就减持干净，就得分批次减持。借着场内外模糊的利好，以及别有用心的分析师虚假的研报，吸引资金入场，大股东利用股价的下跌途中的高点减持，因为很多人还在抄底。只要有买盘，他们就将筹码如数交出，可怜那些抄底做差价来弥补亏损的散户们。无论从股指走势，还是股价走势上做研究，几个月来都是进一退三，即股价日线级别上向上推进一大步，之后两天调整，两天跌去一天的涨幅。散户买什么套什么，即买即套比比皆是，指数阴跌、个股股价阴跌的原因更直接。

主力机构和庄家善于利用板块轮动来减持，最为明显的是医药板块，也是目前场内唯一跌破2月5日前低的板块，给大家上图，医药板块周线：

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医药是一季度行情启动最晚的板块，因为绝大多数投资者在抄底医药，基金、机构也在酝酿，如果随着指数拉升股价，势必获利筹码较多，机构不赚钱，因此趴窝不动，直到其他板块行情越走越高，很多人开始放弃，底部筹码松动，临近五月底，行情都快走完了，才出现一小波拉升，而这个时候散户的心理是，既然医药没涨，那就买它，因为它没涨。当资金蜂拥而入时，旧筹码和新的筹码悄无声息的派发给抄底的散户，股价阴跌，股指跟着阴跌。

免责声明：本项研究，为我个人长期运用模型进行动态和静态分析的成果，不作为投资依据，需要根据行情的动态变化来做出相应策略。