今天上证指数开盘依旧是护盘节奏，三大指数相继刷新调整新低，沪指此后有过大幅上涨，最高上涨39点，全日收盘上涨26.71点，终于能有一个上涨。但是，今天这种指数级别的上涨，即便是相对昨日有1100亿的放量，这也不是市场结束疲态弱势的信号，肯定也不是结束持续缩量的信号。

从外围看，无论是美股三大股指，还是亚太重要指数，都已经完全收复了近期下跌的失地。当外围有大跌的时候，A股市场不主动跟随大跌，而是小跌。外围市场跌的快、跌的猛，修复起来也是如此，当外围市场开始修复的时候，A股还是延续了下跌趋势，各大指数持续创新低，两市成交量逐步萎缩，本周前三个交易日，沪深两市合计成交持续低于5000亿元，刷新了2019年12月24日以来的最低成交量。

眼看着外围市场持续积极走好，人家开始了新的升势行情，国内A股的颓废走势，尤其是量能低于5000亿，已经是不可能依靠市场自身进行主动性修复，而是必须只能依靠外力。从今天的驱动力看，央行开始下场投放流动性，规模5777亿，而且对于今天到期的一年期MLF4010亿，将在本月26日进行续作，投放流动性，算是一个刺激点。由于今日到期的是一年期MLF，届时不排除超规模续作，而且操作利率也会有调整。那么，在此之前，个人认为不排除央行会滚动进行7天逆回购操作，给市场投放流动性的同时，我们结合社融数据的不理想，刺激短期信贷需求，势在必行。我们再把近期央行针对债券市场进行的持续性调控，要知道股债是反作用的，从资金面角度，对股市来讲，绝对是一个积极信号。

但是，这一切都是预期，解决当前市场的弱势格局，必须要从政策层面进行主动性引流。那就是驱动银行理财、保险资金、社保、养老金、企业年金等中长期资金，必须实质性入市，而且要继续提高他们的入市比重。不解决活水入市的问题，A股市场也难言结束缩量格局，今天的上涨，也就是一个昙花一现。

由于讨论了方副的事儿，被禁言的比较多，本人也是其中一个。看热闹不嫌事儿大，金融反腐进行时，近期证券部门的反腐有点高压，希望搞创新业务的那个人，也能被好好查查。