交付量连续四个月突破2万辆后，蔚来似乎看到了未来。

“2024年第二季度，蔚来交付了57373辆高端智能电动汽车，在中国30万元以上的纯电汽车市场中占据超过40%的市场份额。”在9月5日晚间举行的第二季度财报电话会上，蔚来董事长、CEO李斌表示。

交付量创新高之时，蔚来二季度营收也呈高速增长态势。

财务数据显示，蔚来二季度营收174.5亿元，同比增长98.9%，环比增长76.1%。与此同时，蔚来二季度亏损同比大幅收窄16.7%。

在发布二季度财报之时，蔚来第二品牌乐道预订单表现也受到外界关注。

媒体从蔚来方面获悉，乐道首款车型L60将于9月19日正式上市，预订单超预期。

“L60自推出以来便受到市场的广泛欢迎，我们期待此新品牌能为我们在大众市场上占据有利地位。”李斌给出了极大预期。

他还表示，从长期角度而言，“随着新产品发布和已有产品更新，蔚来品牌在中国的月销量能够达到3万—4万辆，并实现毛利率25%的经营目标”。

最为值得一提的就是，蔚来自认为是品牌门面兼招牌的换电站。

8月12日，蔚来北京首座第四代换电站正式上线。相比上一代，第四代换电站换电速度最快仅需2分24秒。

官方数据显示，截至8月31日，蔚来已在全球布局换电站2552座，其中中国高速公路换电站837座；充电站3989座、充电桩23256根。

换电站是蔚来最大的护城河，也因此成为了即将正式上市的第二品牌——乐道L60最大的宣传点之一。

四个月销量都很稳定，其中最大的因素是什么？

换电站带来的巨大亏损，能改变吗？

蔚来是否渡过了危险期？

对此，凤凰周刊记者曹杨和书乐进行了一番交流，本猴以为：

以亏损换未来，依然是蔚来此后相当长一段时间的主旋律，财报表现并不意味着基调的改变。

蔚来一直在技术和布局上都砸了重金，新能源汽车总归是体验为王，除了车辆自身的体验外，还包括换电等衍生链条的便捷性。

蔚来近乎疯狂的换电站计划，也给其销量加分不少.

同时，也要认识到，单靠一款车型来解决亏损，并不现实。

本质上，蔚来的亏损在于其布局未来，只有通过建立自己具有优势的新能源解决方案，如换电，才能让其在现阶段技术条件下具有一定优势。

因此，后续在换电领域的布局力度和迭代速度可能还会带来更大亏损。

以亏损换未来，或许是蔚来活下去并站起来的关键打法，目前则是苦撑待变。

当然，基建投入可以被后续的销量和服务不断摊薄。

但目前而言，对于蔚来而言，用爆款去摊薄投入还言之过早。

其目前依然是一个投入前期，远没到收获的季节，包括乐道也是投入，来增强用户体验。

在布局期间，就是高风险时段，只是销量增长能缓解危险的到来。

是的，所以换电也好，爆款也罢，都是获得资本市场乐意输血的故事，单靠蔚来自己的实力还不足以造血自循环。

除非，它选择保守模式，不作护城河扩张，但那样蔚来的未来也就堪忧了。

张书乐，人民网、人民邮电报专栏作者，中经传媒智库专家，资深产业评论人