山西汾酒昨晚刚刚发布半年报，今天股价猛跌，这是为什么呢？
先来看半年报。上半年，山西汾酒实现营业收入227.46亿元，同比增长19.65%；净利润84.1亿元，同比增长24.27%。
山西汾酒上半年营业收入与净利润双双同比增长，经营向好，业绩稳定增长。
可能是由于增长不及预期，今天开盘即大跌，一度超跌9.9%，下午有所回升，到收盘最终下跌5.77%。山西汾酒以后走势如何？下面详细了解一下。
山西汾酒是山西省的一家国有企业，控股股东是山西杏花村汾酒集团有限公司，实际控制人是山西省国有资产监督管理委员会。
主营：汾酒、竹叶青酒、杏花村系列酒的生产、销售。
山西汾酒在饮料行业排名第三，最新总市值2020亿元，股东总人数6.73万户，散户人数不多，其中机构1035家，持股占比86.62%，这只股票机构持股占比大多数。
下面用三板斧估值法，从四个方面试着对山西汾酒进行估值分析。
用分红估值法估值
山西汾酒历年分红
山西汾酒23年每股分红4.37元，按分红当天的价格193.35元计算，股息率是2.26%，较低，分红较少。
社会利率取一年期贷款利率3.35%，4.37除以3.35%得130.45。
即用分红估值法估计，山西汾酒的股价应该是在130.45元左右，相比现价较低，性价比低，下面再看看市盈率估值的结果吧。
用市盈率估值法估值
中报
山西汾酒2023年，实现营业收入319.28亿元，同比增长21.8%；净利润104.38亿元，同比增长28.93%。
今年一季度，实现营业收入153.38亿元，同比增长20.94%。实现归属于上市公司股东的净利润62.62亿元，同比增长29.95%。
上半年，实现营业收入227.46亿元，同比增长19.65%；净利润84.1亿元，同比增长24.27%。
每年各季度归母净利润同比
从三份财报来看，今年上半年净利润增速比23年放缓，主要是二季度增速放缓。
参考半年报，假设24年全年归母净利润同比增长20%，则归母净利润是125.26亿元，每股收益是10.27元，市盈率取15，15乘以10.27可得154.05，即山西汾酒24年的估值，可能是在154元左右。
机构对山西汾酒以后三年的盈利情况给出了预测。
机构预测山西汾酒
按机构预测的进行估算，山西汾酒今后三年的估值分别是175.71、175.68、175.80元左右。
从基本面评估分析半年报显示，山西汾酒的经营活动现金流是79.3亿元，净利润是84.24亿元，经营现金流比净利润得0.94，这个值比参考值1小一点，可见山西汾酒的盈利质量较好。
查看资产负债表，存货有116亿元，较多，白酒行业基本都是如此，存货较多，占了大量资金。
毛利率是76.69%，很高，毛利很多。
利润率是37.04%，很高，利润很多。
净资产收益率是26.99%，很高，盈利能力很强。
负债率是39.63%，较低，负债较少。
归母净利润同比增长24.27%，较高，成长性较强。
从技术角度来看
日k线图
日k线图中，k线下跌加速，MACD死叉。
周k线图
周k线图中，k线跌穿支撑线，MACD趋势向下。
月k线图
月k线图中，k线震荡下跌，MACD趋势向下。
综上所述，山西汾酒的股价可能已在合理区间，或快到底部，以后走势得看全年利润的增长情况，以及市场行情。
山西汾酒的盈利质量较好，盈利能力很强，成长性很强，利润很多，分红较少。
可以看到，山西汾酒的各项数据指标还是不错的，只是分红少一点。也许股价下跌的原因，就是股息率与股价不匹配。
以上就是全部内容，因能力有限，不一定正确，望勿参考。股市有风险，买卖需谨慎！远离荐股，远离“杀猪盘”！看后点赞，财富千万！
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