周四的市场，总算如期大涨了一次。你给你老婆每年都说买钻石项链，她脖子都糙巴了，终于戴上了。

涨势好的，但是盘面并不简单，我们对于A股，只能用外科手术的细致来分析。

一个很实际的问题，你是押超跌修复还是景气主线？在万亿成交额来临之前，得考虑。

我们看下早盘领涨的主题，以上是我们系统统计在高开之外的K线涨幅。可以发现，锂电、新能源、化工、大医药、大消费、中证2000等主题显著领涨，它们基本都是超跌风格的。

不过下午，反弹的是景气主线。消费电子、智能汽车、算力为首的大科技和电力卷土重来，它们都是中期业绩向好的高位主题。

盘中有一幕让我们这些持仓消费电子的人紧张了一下，那就是科技主题突然大跳水。我们就担忧，主力砸了高位去抢超跌了。好在午后修复，仍然是个不错的涨幅。当然有小作文的因素，但算力和电子板块今天开盘就跌，肯定有资金去低位了。

我们多次分析过，A股最操蛋的地方之一，就是很难一起涨。短期资金特别是量化专门追涨杀跌，让你持仓都不安心，因为不涨就得跌。看看跳水的速度，就知道是谁了。

这也是我们说，

看下早盘的分时博弈态势。高股息的资金去了超跌的新能源和医药，走势明显分化，这就是量化加持的结果。所以，今天市场依然是一个博弈市，但因为有了1000多亿增量资金，体验好很多。而且电力、银行本来就拉仇恨，该跌。

从风格上来看，中证2000也是与银行形成方向，而两桶油为首的中字头主题央企共赢显然强于银行，总体更为稳定，下午还拉上去了。

从以上的数据观察分析，市场依然存在继续做景气还是做超跌的分歧，那么关键影响因素是什么？

还是流动性。流动性回归，更有利于超跌。超跌主题，就像飘在河面上的猪一样，涨水位了就升起来了。而景气主题，就如同充了气的猪，飞在空中，水涨了影响也没多大。

短期流动性明显好转，特别是内资大单在无数个交易日之后大幅流入，极为罕见，这股资金是流动性回归的主要力量。

其实盘中，我们还以为是外资买的呢，盘后一看，竟然不是。那么这里的不确定就在于内资还能扛多久。内资买消费、医药、新能源这白马三件套，是极为罕见的，难以判断能拿多久。

但是好消息来了，老霉通胀降温，人民币汇率反弹（目前为止）利好机构资金面。那么外资起码缺乏砸盘的理由，今天外资小买30亿，明天保持这个节奏，起码短期问题不大。

所以大体上，超跌行情可能短期更强，但景气方向逢低配置的强逻辑依然强硬。

从参与角度，现在流动性反弹阶段，配置宽基比较省心，因为我们还是很难把握主力博弈的方向。周三我们重点提了中证2000和中证1000，并指出银行这些走弱的话，确定型就增强，周四中证2000ETF大涨3.66%。

那么走超跌修复，可以关注创业板、沪深300、A50这些把握下核心资产的反弹，特别是特斯拉如果继续强势，宁王这些就有共振逻辑。宽基的好处是可以上重仓，降低博弈成本。

同时，景气主线低吸也符合配置逻辑，资金面一差就会去弱存强。

当然，必须高度关注流动性，早盘如果成交额明显降低，午后减仓落袋非常理性。但如果继续增量，那么持仓是第一选择。

盘后还有一个这玩意儿，垃圾。最主要的问题，是国人能把任何有弯弯绕的东西，都给你搞烂。不是是量化不对，是玩的人习惯玩偏，所以就不要玩了，国民劣根性。

以上纯属个人主观分析，水平有限。祝愿大A早日万亿，我们就不用分析的这么细了。

好人好梦好运，感谢大家的支持！