1月30日晚，合力泰发布了令人震惊的2023年度业绩预告，预计亏损高达120亿元，净资产也将变成负数。同时，公司还发出了退市风险提示，引起深交所的高度关注。深交所要求公司对主营业务和资产减值的影响进行书面说明。 消息一经公布，合力泰股价应声暴跌，已经连续两天一字板跌停，11万股民惊呆了。

据公开资料显示，合力泰的主营业务是为手机厂商提供触控显示类、光电传感类及FPC等产品。其手机品牌客户包括三星、荣耀、小米、OPPO等知名品牌。 然而，这样的业务并没有给合力泰带来利润，反而让它陷入了巨额亏损的泥潭。根据业绩预告，合力泰2023年度预计亏损90亿至120亿，相当于把一年的营收119亿元亏光了。更为惨烈的是，公司的净资产也将从上年末的54.85亿元跌至-35亿元至-65亿元，成为资不抵债的负资产公司。 如此惨淡的业绩，让股民们大呼“离谱”，有人直呼“离谱妈妈给离谱开门，离谱到家了！”

合力泰在公告中分析了造成巨额亏损的三大原因：

1、市场环境恶化，导致销售额和毛利率双双下滑。公司所处的中小尺寸显示领域中，触显和光电类产品的均价低于去年同期，手机端业务的市场订单也不达预期，导致公司的营收和毛利水平大幅下降。

2、公司实控权转让不确定，影响融资授信和债务偿还。自2023年上半年以来，公司筹划实施控制权转让的事项一直未能落地，导致公司未使用的金融机构融资授信额度被限制，造成资金紧张和债务逾期，从而制约了公司的接单和交付能力，进一步影响了出货量和收入。

3、终端市场需求放缓，导致资产减值损失巨大。受终端市场需求的影响，公司相关产品的出货量大幅减少，产能利用率下降，对公司各类资产进行了减值测试，对可能发生减值损失的资产计提了74-94亿元的减值准备。其中，计提应收款项信用减值损失约13亿元；因前期备货的物料价格下降，存货跌价准备约33-43亿元；因产品预期收益率下降、商誉资产组经营未达预期等原因，计提长期资产减值准备约28-38亿元。

面对这样的亏损情况，慌的，或许不只是股民。合力泰的最大股东，穿透后实际为福建省国资委，第二大股东则为比亚迪。

合力泰的第二大股东比亚迪，也是合力泰的重要客户和供应商，两者的关系可谓是深入骨髓。然而，合力泰的亏损，也让比亚迪付出了沉重的代价。截至去年三季度末，比亚迪持有合力泰11%的股份，以今日1.67元/股的股价来算，这些股份的市值只有5.8亿元。而在2015年，比亚迪进入合力泰时，这些股份的价值约为17亿元，如今已经缩水了近70%。此外，比亚迪还与合力泰有着巨额的关联交易。从2015年到2022年，二者涉及的关联金额合计超过147亿元，内容主要是合力泰向比亚迪出售商品、提供劳务、采购原材物料等。值得一提的是，从2019年开始，合力泰与比亚迪的关联交易金额锐减至1亿元左右。而2019年，也正是合力泰净利润急转直下的开端。

合力泰的大股东为福建国资委。但，合力泰最初是个纯纯的民企，福建国资委是在五年前花高价“接盘”的。在那之前，合力泰的老板是位江西人，名叫文开福。文开福原本是乡镇中学的地理老师。1994年，他辞职去到汕尾，进入当时亚洲最大的液晶显示器生产企业信利国际，并从普通员工一路摸爬滚打，变成了行业专家。随后，他选择创业，创立了合力泰，进入液晶模组行业。合力泰在2014年成功借壳上市，并开启了并购扩张，公司营收也迅速突破百亿。在外界看来，这公司前途一片光明。

然而，文开福却在2018年选择了离场。当年，他与福建国资委旗下福建电子信息公司达成协议，以32亿的价格转让部分股权，这笔交易，比当时股价溢价了22%。福建国资委愿意高价入手，或与文开福承诺的三年业绩对赌有关。他立下业绩目标，并承诺如果达不到，差多少自己就补多少。看起来相当仗义。

只是，大部分股份转让给福建国资委后，文开福还在不断减持。从2018年末持股14.8%，到如今仅剩下1.64%。有媒体曾统计，通过减持，文开福获利达到了50亿元。让人没想到的是，后来的合力泰业绩不达标，文开福的补偿却迟迟不到位，福建国资被迫将其告上了法庭。 不过文开福一开始就没想着要给补偿，根据公开信息披露，文开福共有10次失信被执行记录，目前已被限制高消费。

上诉至今未果，福建国资委作为大股东，不是没有想过止损。只是，接盘者难找。就在23年6月，福建国资委控股的福建电子信息和一家叫慧舍科技的公司签订协议，想把公司卖掉。 按照6月公布的方案，慧舍科技会分三期支付转让款。不过，慧舍科技在给完第一期款之后，就两次提出延期支付，还给了保证金。直至11月，合力泰正式宣布，交易黄了，控制权转让事项终止。至此，慧舍科技已经付了9000万元。福建国资委的退场行动，以失败告终。

如今，合力泰发出业绩预告，过去一年把自己亏成了负资产。股票还连续两天“开盘即跌停”，股民们被套牢无法离场。五年前高价买下合力泰的福建国资委，有苦说不出。毕竟，这样一家市值六七十亿，一年却亏上百亿，直接把自己亏成负资产的奇葩公司，恐怕很难找到接盘者。

而对于文开福的违约，福建国资委也没有放弃追讨。据媒体报道，福建国资委已经向法院提起诉讼，要求文开福履行业绩补偿承诺，赔偿合力泰的损失。 然而，文开福并没有轻易认输，他反诉福建国资委违反了股权转让协议，要求撤销该协议，并返还其已支付的股权转让款。 目前，双方的诉讼仍在进行中，尚未有最终判决。文开福也已经被法院列为失信被执行人，限制高消费。

合力泰的业绩预告，无疑是给市场泼了一盆冷水。公司的股价已经跌破了2元，市值也不足60亿元。而公司的净资产已经为负，面临着退市的风险。 在这样的情况下，合力泰还有没有救？

有分析认为，合力泰的主营业务还是有一定的市场需求和竞争优势的。公司的触控显示类、光电传感类及FPC等产品，都是手机行业的重要组成部分。而随着5G时代的到来，手机的更新换代也会带来新的机遇。

此外，合力泰还有一些创新的项目，比如柔性屏、折叠屏、车载显示等，都是未来的发展方向。如果能够抓住这些机会，合力泰或许还能够实现转型和突破。当然，这些都需要合力泰有足够的资金和技术支持。而目前，合力泰的资金链已经断裂，技术水平也落后于同行。公司的债务压力和诉讼风险，也让合力泰难以有所作为。

因此，合力泰想要走出困境，还需要有一个强有力的战略合作伙伴，或者一个能够接盘的新股东。只有这样，合力泰才有可能重获新生，否则，将可能面临退市的命运。

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