7.1万亿美元正在流向中国？

近日，“美元微笑理论”创立者，英国对冲基金Eurizon SLJ Capital的首席执行官史蒂芬·詹预测，随着美元降息，可能会刺激1万亿美元（约合人民币7.1万亿元）的“保守资金”回流，原因是中美之间的利差正在缩小。

目前来看，美联储9月份降息几乎已成定局，美元危机隐现。

人民币连日狂飙，中国将迎来“资本狂欢”？为何美元在全球金融市场的地位逐渐下滑？人民币国际化的机会来了？

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前几天，旧金山联储主席戴利释放了迄今为止最强的降息信号——直言“美联储是时候开始降息了”，调整政策的时机已经到来。

当被问到是否有任何因素可能阻碍美联储在9月份降息时，戴利的回答也是异常干脆，明确表态“目前很难想象”。

而这次史蒂芬詹预测将有7.1万亿人民币回流中国，其实根源也是美联储开启降息周期。

这里存在两个逻辑，一是中美之间的利率差将会走低，人民币存在升值预期。

现在美国的联邦基金利率是5.25%-5.5%，反观中国，就在上个月工农中建4大行还相继宣布降息，基本都是1点几的水平。

试想一下，投资者会选择把钱放在哪里？

但随着美联储开启降息周期，情况变了：

如果美元资产预期收益率是5%，而人民币的预期升值为10%，那么哪怕美元资产增值，最后在换算成人民币再回到国内时，收益率反而可能会转负。

资本逐利之下，大举流入中国市场，带动人民币汇率走高，本身也是正常现象。

第二个逻辑是在国外投资的美元资产很可能会部分回流。

之前美元利率居高，很多外贸企业做生意时，外汇故意不结汇，留在国外吃美元的利息，相当于赚双份的钱。

现在美元要降息了，套息交易的空间被压制，自然就会有一部分资金开始结汇，把美元换成人民币。

史蒂芬詹之所以得出1万亿美元这个数字，主要也是因为近几年，中国企业可能在海外投资中已经积累了超过2万亿美元的资产，其中有1万亿美元的“保守”资金，可能会选择回流。

如今美元指数并未下跌，人民币汇率却已经突破7.1，无论到底是不是7.1万亿资金，资本回流大势已成。

就在史蒂芬詹预测7.1万亿资金将回流中国的同时，美国著名智库布鲁金斯学会发出警告，称美元在金融市场上的主导地位，正面临着一些挑战。

根据货币基金组织的数据，截至今年年初，美元占全球外汇储备的比重，已经从1999年的71%降到了59%。

美元怎么不行了？

一方面，美国频频将美元武器化，大幅损害了美元的信誉。

近年来，美国凭借美元霸权动辄对敌对国家发起制裁，比如俄罗斯就是“资深受害人”，直至如今仍处于美国的金融制裁之下。

而在此前，美国财长耶伦已经发出警告，如果美国反复无常制裁别国，采取单方面行动，美元就可能会被取代。

另一方面，不断飙升的美债，究竟由谁来接盘，美联储骑虎难下。

如今美债规模已经突破35万亿美元，美国的债务负担不断增加，显然会让众多投资者对美元更加谨慎。

尤其随着美元开始降息，美元指数走弱已成定局，推销美债更是难度陡增。

别忘了，现在美国政府财政赤字规模也在不断走高，全靠每年发行万亿规模的美债，在勉力维持如今的财政支出。

未来美债由谁来买单？恐怕这个问题美国自己也没想清楚。

与正逐渐“日薄西山”的美元相比，如今的人民币却是另一番风景。

美元危机隐现，反而成为了人民币国际化的良机。

就在去年年末，人民币已经超过欧元成为了全球第二大贸易融资货币，仅次于美元。

此外，由于全球对于美元的不信任感加重，人民币的“朋友圈”一直在持续扩大。

比如这个月，中国银行与越南国家银行签署了一份《合作谅解备忘录》，明确指出了要进一步促进双方在本币结算、本币互算以及跨境支付互联互通等领域的合作。

再比如，人民币跨境支付系统CIPS也受到了越来越多的青睐。

今年7月份，CIPS系统新增了2家直接参与者，6家间接参与者，目前已有直接参与者150家，间接参与者1401家。

可以预见的是，随着美元随着逐步降息开始长期贬值，中国稳步进行产业升级，人民币的国际地位还会进一步稳固，人民币国际化的进程也会进一步加快。

从这样的角度来说，美国凭借美元霸权肆意妄为，其实算得上是自掘坟墓，亲手挖断了美元的根基，为人民币国际化提供了前所未有的良机。

写在最后：

最后必须要说明的是，尽管美元在全球金融市场的地位正在下滑，但如今仍然具备绝对的主导地位，无论是“去美元化”，亦或是人民币国际化，都将是一个长期趋势。

但好在，我们一直在稳步向前，人民币国际化形势向好，未来必将取得更出色的成绩。

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