文｜时也运也   编｜顾柠

“改革有阵痛，但不改革就是长痛”。平安银行如今便正处于转型的阵痛期。

一如既往，平安银行依旧打响上市银行财报第一枪，狠狠收获了一波关注。10月18日，平安银行发布的前三季度业绩表现与行业大趋势保持一致，营利双双承压——报告期内，该行归母净利润397.29亿元，同比仅增长0.24%。财务数据显示，前三季度平安银行实现营业收入1115.82亿元，同比下降12.58%；扣非净利润397.48亿元，同比增长0.45% 。

事实上，平安银行的业绩承压主要在于零售方面的“大象转身”，对公业务则相对平稳。对银行或者说对企业来说，只要方向正确，改革带来的阵痛从来不是坏事。此前平安银行行长冀光恒也在业绩发布会上表示，“改革最难的是今年，希望到明年的时候零售问题基本能解决掉，2026年重回正轨，实现增长。”

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增利不增收：前九月归母净利润397亿，净息差同比下滑54基点

凭借过去六年里在零售金融业务上的异军突起，平安银行在中国银行业曾一度被赞誉为“零售黑马”。然而自2023年起，平安银行遭遇了前所未有的考验，2023年一季度，平安银行罕见出现“增利不增收”现象，在这之后这一情况也未能扭转。

对于前三季度的营收下降、净利润增长的经营形势，平安银行在报告中解释称，是受持续让利实体经济、调整资产结构等因素影响。事实上，这也是平安银行往常对于“增利不增收”提及最多的原因解释。

从营收结构来看，平安银行前三季度利息净收入为725.36亿元，同比下降20.60%；手续费及佣金净收入为187.11亿元，同比下降18.47%；投资收益为183.72亿元，同比增长63.07%，表现较为亮眼，平安银行称主要是债券投资收益增加。

不过分季度看，平安银行的营业收入降幅相较于2024年一季度末、上半年末表现已有所收窄。冀光恒于2024年中期业绩发布会上曾坦言，平安银行的营收降幅较快，一季度降幅是14%，二季度是13%，希望全年收窄在10%左右或者更低。他预计，从今年到明年，营业收入不会特别理想，但希望能保持利润的稳定，而这将依赖于贷款损失能否大幅压降和成本能否得到管控。

反映盈利能力相关指标方面，报告期内，平安银行净息差为1.93%，较去年同期下降54个基点。对于净息差下降的主要原因，该行表示，银行坚持让利实体经济，主动调整资产结构，同时受市场利率下行、有效信贷需求不足及贷款重定价等因素影响。此外，平安银行行长冀光恒曾在该行中期业绩会上提到，平安银行有信心在相当长的时间里，将来把利差能够稳定在1.9%左右。

规模指标方面，截至2024年9月末，平安银行资产总额57459.88亿元，较上年末增长2.8%；发放贷款和垫款本金总额33832.71亿元，较上年末下降0.7%。负债总额52555.19亿元，较上年末增长2.8%；吸收存款本金余额35337.89亿元，较上年末增长3.7%。

资产质量方面，2024年9月末，不良贷款率1.06%，与上年末持平；拨备覆盖率251.19%，拨贷比2.67%，风险抵补能力保持良好。2024年9月末，平安银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为13.39%、10.93%、9.33%，各级资本充足率均满足监管达标要求。

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改革阵痛：消费贷、经营贷下降超10%，AUM较年初增2.9%

作为银行业界公认的“零售标杆”，平安银行也在持续推进零售业务变革转型，主动调整零售贷款业务结构，用平安银行自己的话来说，是促进“量、价、险”平衡发展。不过就平安银行最新财报结果而言，零售方面经营表现依旧喜忧参半，忧的是如个人贷款下的零售业务持续承压，但喜的是或受益于零售改革，也有财富管理相关零售指标增势回暖，表现不错。

具体来看，零售业务方面，截至今年9月末，平安银行个人贷款余额17873.47亿元，较上年末下降9.6%，其中，住房按揭贷款余额3125.37亿元，较上年末增长3.0%；信用卡应收账款余额4530.88亿元，较上年末下降11.9%；消费性贷款余额4768.92亿元，较上年末下降12.5%；经营性贷款余额5448.30亿元，较上年末下降11.4%。

个人贷款中，平安银行的汽车金融业务表现相对较好。2024年9月末，该行汽车金融贷款余额2870.66亿元，前三季度该行个人新能源汽车贷款新发放419.68亿元，同比增长54.8%。平安银行表示，针对汽车金融业务，该行加强优质客群开拓，聚焦新能源汽车市场，不断深化品牌企业合作，持续优化线上化产品与服务，并配套充电、出行等车生态权益。

相较于个人贷款，存款和财富管理业务的表现则相对较好，截至9月末，平安银行零售客户数12724.95万户，较上年末增长1.4%，管理零售客户资产（AUM）41485.66亿元，较上年末增长2.9%。其中，存款业务方面，9月末，个人存款余额12709.68亿元，较上年末增长5.2%，代发及批量业务带来客户存款余额3403.74亿元，较上年末增长13.8%；2024年1至9月个人存款日均余额12552.52亿元，较去年同期增长11.3%；私行财富方面，9月末，财富客户142.43万户，较上年末增长3.4%，其中私行客户9.36万户，较上年末增长3.8%；私行客户AUM余额19502.06亿元，较上年末增长1.8%。

事实上，平安银行零售业务的压力与其自身的持续改革有一定的关系。从去年开始，平安银行调整了零售战略方向，优化消费贷、信用卡的客群，主动以低利率吸引低风险客户。同时，增加按揭贷款的占比，压降风险较高的信用卡和消费贷。冀光恒也在业绩会中坦言，“这一年零售阵痛非常大，高风险信用类产品减少1500亿元，对营收的冲击非常大”。

此外，《行长速览》注意到，近两年，平安银行的零售金融业务收入在总营收的占比呈现出不小的波动性变化，至2024年中期，平安银行零售业务营收占比同比由2023年5月末的59.4%下降至 50.7%，拉长区间来看， 2020年至2023年这4年间，平安银行零售营业收入占比都超过了57%，而由于三季度业绩报告未披露具体的业务营收占比情况，最新数据尚不得而知。

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对公优化：企业贷款余额较年初增幅11.6%，不良轻微上升

在通缩周期，个人业务会更被动，这就逼着众多银行从原来注重零售的方向变为更加注重对公业务，活下去才有资格谈理想，以零售业务见长的平安银行也不例外。

平安银行现有的战略方针是“零售做强、对公做精、同业做专”，坚持以“中国最卓越、全球领先的智能化零售银行”为战略目标。面对“黑马失色”的现实，行长冀光恒也曾表示，“对公跟零售需要互相帮扶，希望对公业务能顶上去，能为零售争取喘息的机会。”

事实证明，平安银行现如今对公业务的确表现还不错，走在不断优化的路上。截至9月末，平安银行企业贷款余额15959.24亿元，较上年末增长11.6%，企业存款余额22628.21亿元，较上年末增长2.9%，企业贷款增速明显高于存款。此外，截至9月末，平安银行对公客户数82.84万户，较上年末增加7.44万户，增幅9.9%。

在具体优化措施方面，一方面，2024年1至9月平安银行基础设施、汽车生态、公用事业、地产四大基础行业贷款新发放3176.03亿元，同比增长38.0%；另一方面，2024年1至9月新制造、新能源、新生活三大新兴行业贷款新发放1577.58亿元，同比增长47.3%。

其中，在科技金融方面，截至9月末，平安银行科技企业客户数25429户，较上年末增加1,662户，增幅7.0%；科技企业贷款余额1383.63亿元，较上年末增加189.21亿元，增幅15.8%。

不过，平安银行对公资产质量方面略有下滑，但整体不良仍处于合理较低水平。截至2024年9月末，平安银行企业贷款不良率 0.66%，较上年末上升0.03 个百分点。其中，对公房地产贷款不良率1.34%，较上年末上升0.48个百分点，平安银行称主要是受外部环境影响，个别房企资金面紧张导致。