2022年4月美联储开始加息周期，基础利率最高来到5.0%-5.25%间，黄金价格从2022年4月1950美元上涨到2024年9月19日美联储开启降息周期的2570美元，加息周期中黄金上涨31%。美联储开启降息周期后，黄金继续从2570美元上涨至2620美元，短短几天涨幅到2%。显然有一股更重要力量大于加息周期在支配着黄金价格走向，它是什么？

影响黄金力量在利率这股力量之上还有谁？债务周期和黄金的供需周期

投资者不能忽视周期力量，老罗自媒体写了4年多，4500多篇文章，老罗对影响黄金主要周期分析了不少，均是帮助粉丝理解金银中期走势，希望粉丝能看懂主要影响力量，而非把主要精力放在非主要影响力量上，付出和回报不成正比，老罗2022年提示美元下跌周期开启，2022年美元指数价格还在114老罗指数美元指数下行周期会持续数年，最终会走向80-90区域，这个判断至今仍有效。

美国债务周期和美元指数周期有很强相关性，当前美元债务周期还处于上升周期，未来美国如果是民主党继续执政，美国债务周期判断继续保持上行概率非常大，民主党更偏向美国全球领导力，提升领导力过程成本支出很难少下来。美国自2000年以来经历两轮债务上行周期（2000年至2012年，2020至今），一轮债务稳定周期2012至2019年），债务上行周期中均有美联储加息周期，但债务周期对黄金支撑力量均是主导，加息周期更多是噪音。

强于美国利率周期还有一个周期是黄金投资供应周期（下图），从图中明显看出来2000年至2008年是黄金供应下行周期，2008年至2019年是黄金供应上行周期，2020年至今是黄金供应下行周期。美联储加息周期压力影响均小于供应下行周期对黄金支撑上行影响。

当前处于美元债务上行周期，黄金供应下行周期共振，叠加前期老罗文章中分析全球百年大变局周期，美联储降息周期触发黄金白银投资增量周期，基于这么多周期共振老罗持续强调不要过早陷入黄金白银猜顶策略中。

黄金白银中期上行周期是伴随很多基本面周期共振相向而行，价格上行中会有很多次看似做顶修复洗盘，每一次洗盘都会埋了不少不懂周期或是不尊重周期投资者，2020年至2024年看似做顶出现洗盘太多太多（老罗特别做了一张图回顾这四年的洗盘），洗盘有级别大也有小级别，当遭遇级别较大洗盘过程老罗所承担压力是巨大，但压力相比责任老罗会选择抓大放小顶住压力继续知行合一前行，只要结果是大概率，过程不理解仅仅是过程。

坚持过程的艰难和压力只有一起走过人并拿到结果才能理解和共鸣，乘风破浪会有时直挂云帆济沧海，看明白以上周期过去四年不会出现大错误，正如巴菲特所言，投资就是避免大错误发生，一百次努力把资金从100万做到500万，一次大错误亏损80%一切都是重来。

本文发表于2024年9月21日，黄金站上2600美元，交易是火中取栗，能胜者十只有一，市场充满贪婪和恐惧裹挟，相聚不易，能相处四年以上更不易，四年多超过1400个日日夜夜，只有共同经历才能体会这四年老罗和圈友建立心灵共鸣和情感之深。

相比债务周期，投资供应周期，地缘博弈周期，美联储利率周期就是小弟，就是噪音，黄金白银历史上很难出现这种共振周期，老罗黄金圈非常重视这种时代赋予机会，给到同学策略必然是知行合一，主策略做了四年多，未来几年只要没有看到美国债务周期见顶，没有看到黄金供应周期见底，中期多头配置享受时代风口策略还会继续。知易行难，知行合一更难，每一次坚持背后都是巨大付出和心理压力，老罗非常感谢每一个加入黄金圈粉丝的支持和理解，为知己老罗愿意负重努力前行不负相聚。

看懂不易，坚持策略更不易，如果你在金银交易路上不顺，可以换个圈子换个气场，借助这轮周期借助老罗黄金圈专注聚焦努力改改运场。老罗黄金圈五年圈子，20年交易员领航，金银策略连续五年实现正收益，与自律/专业/专注者同行共进，提升赢面，聚焦复利。

老罗黄金圈建立了4年多，服务资金越来越多，信任经历时间洗礼，数据公开必然也值得未加入者信任，老罗致力于通过专业专注共享帮助学员和自己把握这波跨数年周期共振下黄金白银盛宴，路虽远行则将至事虽难做则必成。