《新白娘子传奇》改编自《白蛇传》民间故事传说，是中国四大民间爱情传说之一，讲述了修炼成人形的白蛇化名白素贞，与药店伙计许仙的曲折爱情。 他们在西湖相遇相爱结为夫妻，却遭到金山寺禅宗高僧法海阻挠追杀。 法海用金钵将白娘子困在雷峰塔下，许仙也因此出家为僧。 多年后，他们的儿子许仕林考中状元，回乡祭祖拜塔才救出母亲，一家人团圆。《新白娘子传奇》和《白蛇传》，表达了人民对男女自由恋爱的渴望，对封建礼教的反抗。

第一位白素贞、关于白娘子的来历，各个版本有不同的说法。清代冯梦龙《警世通言》记载，白娘子乃是山中蟒蛇修炼成精。化为人形后，来到杭州西湖魅惑许仙。这里的白娘子没有什么特殊身份，纯属原始的精怪修炼而成。清代“梦花馆主”《白蛇传》中记载，白娘子乃是龙精孕育而生。

在汉光武中兴时期，东海白龙奉命行雨。龙性最淫忽然有感，落下几滴龙精滴在峨眉山上。千年来受了日月精华和雨露滋养，化作一条长蛇，脱去蛇身后，得金池圣母指点下凡历劫。九二版《新白娘子传奇》一改往常，将白娘子身份大幅提升！在大闹瑶池盗取仙草一回，借观音大师之口，道出白娘子乃是紫微星转世。

第二位许仙、据《雷峰塔传奇》中记载，许仙本是佛祖座前“捧钵侍者“，因跟着佛祖去参加王母娘娘蟠桃盛会。在大会期间，无意中对视瑶池修炼的小白蛇笑了一笑，佛祖看在眼里知他六根不净。佛祖回到雷音寺后，便安排“捧钵侍者“下凡了结因果。经过二十世轮回，当年的“捧钵侍者“转世成了许仙。历劫圆满后，佛祖令法海禅师下界度化许仙。这也很好解释，为何许仙作为一介凡人能够修成佛的原因！而这一版也成了唯一对许仙前世有记载的书籍。

第三位许世林、白素贞和许仙的儿子，真身乃是上界的文曲星，文曲主文运。古代文章写得好，而被朝廷录用的大官是文曲星下凡。此星附带桃花，属于生活的感性。所以白素贞上普济观求子时，第一眼看见文曲星雕塑就娇羞一笑。时机成熟后，由佛祖亲自送文曲星转世，也就是后来的许仕林，此行下凡有两个目的，一来救白素贞出雷峰塔完成历劫，二来协助南宋皇帝治理江山，救百姓于水深火热之中。第四位张玉堂、钱塘江首富张家独子年方十七，常年手持一把折扇！长得英俊潇洒风流倜傥。他本是上界的捡香童子，一日途经西湖上空，无意中看到一条颜色娇艳清脆可爱的小青蛇，不觉一笑被贬下凡。因张家是一大户人家又乐善好施，天界便将捡香童子贬入张家转世承接宗陶，顺便让他了结前世留下的恩怨。所以也就有了后来跟小青的一段孽缘。

第五位胡媚娘、胡媚娘本是瑶池修炼的玉兔，因触犯天条被贬下凡间。她不甘心成为别人的食物，便与被她收留的兔精采因，一起来到武夷山修炼成精。有五百年道行，化为人形后因贪恋红尘迷恋许仕林，被金钹法王设计坠入魔杖。后来胡媚娘为救许仕林又被金钹法王所杀！死后得观音大师安排转世，投胎为人再修功德。