恒生ETF,默默连涨6天了

木鱼元 2024-08-14 17:46:37

最近的行情颇为乏味,不管海内外什么主题,能连续上涨的少之又少,可恒生ETF却连涨了6天。既然无聊,我们用放大镜来看看这个现象。

恒生ETF,从上周开始每天慢慢的、缓缓地涨,在外围大风大浪和内部死水一样的格局中,真不容易了。应该说,现在是人民币资产的绝对弱周期,外资持续离场态度坚定,恒生能有一点企稳的样子很难得。

从龙头股表现来看,互联网龙头腾讯、阿里,高股息龙头工商银行、中国银行、中国海洋石油,科技龙头小米、创科实业等表现出色,总体明显强于A股的各大指数。

我们分析过,对于恒生指数的理解,大体上可以看作是三个内部板块的组合。

一是腾讯、阿里、美团、京东为代表的互联网核心资产;二是小米、理想、蔚来等代表的可选消费品种;三是四大行、两桶油和运营商为代表的高股息或中特估品种。

这么一来,恒生作为人民币核心资产的实际内涵,其实是超过A股的中证A50、上证50等指数的。

拿腾讯为首的互联网巨头来说,显然比白酒更有核心资产代表性,也更多地介入我们的生活,更事关消费和更广泛的基本面。一季度业绩亮眼,有逆境反转的特点。

腾讯被南下内资连买十几个交易日了,这也是支撑股价的一个因素。显然,除了高股息之外,腾讯也成了为数不多的机构内资的抱团方向了。抱团腾讯,起码比两桶油有逻辑,二季度能源企业注定利润大跌,瞎炒风险有点大了。

而工商银行、中海油等,早就是内资机构串通好要抱团的品种,市场行情越弱,抱团越积极。反而会在真正人民币资产反弹时,迎来抱团解体。这样一来,恒生内部其实形成了高低互补,特别是高股息与可选消费等科技品种有高低互补。

港股起码还有一个A股不具备的好处,那就是在大多数情况下该涨的时候能涨,比如外围反弹了,外资会被动买入港股。最近人民币汇率反弹,港股就相应有反馈,算是正常。

而A股陷入流动性紧缩状态,各路内资节节败退,该涨也跌该跌更跌。

只是恒生很难打预期差,因为隔夜是有恒生期指的,因此要投就是要投中期。

应该这么看,人民币资产行情如果来了,恒生因为高弹性是第一选择。行情没有,现在因为高股息的存在,也相对没那么大波动。

综合来看,如果要配置人民币核心资产,恒生当仁不让,优于A股所有宽基。当然,窗口还是要等,加油吧!

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