本周市场开始调整，各大指数纷纷进入下降趋势，虽然跌速各不相同，但调整态势已经明朗。涨的过快、后续新增资金不足和进入四月面临财报考验，是调整的三大主因。 如果仅仅是前两者，那么调整的幅度应该有限，更多是对于高估和高位品种的主动性兑现抛压，可以理解，也不会对市场形成重大冲击；而本轮调整的核心因素应该是在四月的年报和季报披露，很多行业和企业都要经历一次真正的考验。 从已经发布年报和预告的企业来看，大部分权重企业基本算是平稳渡过，三桶油和三大运营商基本表现优良，增速维持个位数、分红比例很高，对相关指数起到了支撑作用；煤炭、银行、保险整体增速不佳，行业进入困境，不过分红率保持不错，煤炭和大行的股息率基本在5%以上，也算过得去，不至于拖累指数。 另外科技和新能源，总体表现分化极大，好的增速同比成倍、坏的计提后亏损也不在少数，恐怕业绩出来后对股价影响不小，特别是部分科技估值很高、题材炒作很热，一旦业绩出现暴雷将引发资金多杀多的局面，不可不防。 行业问题较大的主要在周期，地产企业随行业逐年滑落，龙头企业除部分央企外基本一边倒的大幅下滑，同时带动相关上下游行业出现回落，部分企业出现较大亏损，唯一好的是跌幅已经很大，要看市场对未来的预期了。 年报季开场至今，总体感觉比预想要好一些，不过考虑到大部分绩差企业都在四月下旬后发布，因此本轮调整的时间或许将跨越四月，权重虽然能稳住指数，但很多小微盘个股面临资金和业绩的双重压力，或将成为本轮调整后期的重灾区，要有所提防。 最后祝大家投资路上一帆风顺 买卖同源 知行合一！ 边风炜 2023年03月28日晚