又是单日低于6000亿的量能，是不是快习惯了？

随着大校的退休，以后也没人帮我们焊死3000点了，未来可能要重新习惯很多事情。

不怕，因为上证收益指数（000888，但不是峨眉山）隆重上线实时行情，直接就完成了大家回到3200点的梦想～（bushi）

（他真的，我哭死）

三中之后政策频出，开始在利率、汇率、财政各方面出击，对整体风偏本来应该有提振效果。

而理论来说，红利股短期会比较难，3万亿其实是央企花钱补贴小企业，capex会有点挤占红利空间。短线来说，中小盘股机会可能更大一些。

但如果我们宏观经济继续没有太明显起色的话，市场当然会反复回来找红利的机会。

今天市场做出了选择，红利依旧，搭配一些大众交通之类的题材炒作，玩儿杠铃呢。

除了风格轮动问题，还有最近并购重组活跃度提升，再一个理由是网传“消息异动制度”要取消，这对题材炒作那是太友好了，不过目前只是小作文。

今天大众交通的表现，感觉其实也不像是前程很远大。

就这，才不到5900亿的存量资金，一下子全分光了，酒茅和宁王，滚一边去。

也许对面没有真正的衰退风险，又衬托出咱们的弱了。

白酒有消息压制，惨遭UBS下调评级和盈利预测，这是首家外资机构向白酒发难。

判断的理由是啥？宏观疲弱+供给过剩。

宏观疲弱的说法是，房地产市场库存去化延续到明年上半年（我觉得算乐观吧），和美国可能上调关税。

供给过剩的说法是（以茅台酒为分析的核心），2016～2023年茅台酒销售量当中高达14～15个月的货量为囤积的社会库存。

这些社会库存的平均持有成本，约略接近2100元/瓶，只比当前价格低10%左右。

如果不控制供应，那么到2025年底，茅台/五粮液的批发价可能比当前水平下跌50%/17%。

等到2026年价格企稳，前五大白酒公司盈利总额可能比2023年低11%。

另外电商部分，UBS还提了i茅台二季度的GMV下滑厉害，具体不知道是环比还是同比数据腰斩。

我上周说过VIX冲高之后回落，其实是一个短线机会，上周五美股的走势已经初步验证了。

只是A股坚决不跟罢了，H股突了一下，后来也没劲儿了。

特朗普交易和衰退交易，其实现在看来更像是美股获利回吐的借口（特斯拉和谷歌财报也是）

虽然七姐妹财报还没披露完毕，不过映射股今天也开始回神。