对于昨天的房地产组合拳，坦率的说，我觉得还是干货满满，比如说通过货币安置方式新增实施100万套城中村改造、危旧房改造，还有年底前白名单项目信贷规模增加到4万亿，另外要研究设立收购存量土地专项借款。

应该说，这些都属于增量部分，组合拳也能看出诚意满满。可是大家看看昨天的房地产板块的走势，根本就没有反馈出利好的意思，反而好像利空的成分更多，我觉得这已经不是简单的利好兑现了，而是资金似乎对组合拳的不及预期更多的反馈了。

或者说，当前的更多政策是在之前的基础上出台的，比如说对存量房贷利率，大部分存量房贷利率将会在10月25日之前完成批量下调，借款人可以在10月26日查看结果，这些可都是实实在在的利好啊。

房地产组合拳，为什么没有被当成利好？

这一切的背后本质上还是市场预期太高了，认为既然这波是救助经济，救助房地产，那就应该拿出相当超预期的政策，从而改变人们对房地产市场过去的态度。

但是我以为，未来或许房地产组合拳还会加码，但这种加码应该分批次的，这就跟刺激经济一样，实际上在今年的上半年也在持续推进相关的举措，尤其是央行的努力是可以看得见的，而过去了差不多半年时间，从消费者指数的走势看，似乎作用依然不是很明显，这种情况下，才有了9月下旬各个部门的持续发布会的召开，本质上还是为了政策加码，使得经济快速回升。

所以说眼下的政策组合拳还是要看效果的，如果接下来确实一切不及预期，我想加码的概率是存在的，另外，这次的组合拳不能实施的过猛，如果牌一下子打完了，后面就没有余地了，所以边实施相关的组合拳，一边观察效果，然后根据实际的情况再进行调整政策。

这种情况下，显现在市场的预期层面可能就比较薄弱了，让大家对行业未来的走势预期的没那么乐观，我还是认为这种想法是改变了，政策一定是逐步的加码过程，哪怕当前的组合拳没有被当成利好，也没有关系的，这总比将预期一次性拉满所起到的负面效果要好。

这就跟A股的上涨一样，节前和节后就是因为预期拉满，才形成的犹如过山车式的走势，这样的态势并不好，对市场的平稳运行也显得极为不利，从这个角度而言，我觉得房地产组合拳没有被当成利好，反而是一件好事。

毕竟最近的市场形成了一种非常不好的习惯，各项政策稍微不及预期就给你跌的情形，这就有点不给糖就哭的情况，如果市场靠这样去上涨，那还不如不上涨呢，毕竟不可能有持续的那么多的糖，另外糖吃多了对健康也显得不利。