一、市场复盘

1、今日市场涨跌分化，沪指涨0.68%，报收3322.20点；深证成指涨0.62%，报收10685.89点，创业板跌0.44%，报收2229.12点，两市成交1.86万亿，较周五放量一千亿左右，行业涨多跌少；

2、盘面上，两市超过4200家上涨，下跌不足1000家，整体上赚钱效应较好，涨幅超过5%个股800家以上，最强主线围绕并购重组炒作，目前市场行情题材轮动，并购重组成为绝对主线，双成药业继续涨停，全年涨幅逼近10倍，打开题材高度；

3、其他版块题材如AI智谱相关，电广传媒、豆神教育强势涨停；钢铁并购重组去产能预期，版块近期表现较强，多数钢铁板块行业个股涨停；半导体、光伏、光电子等行业相对较差；

4、目前来看，市场整体处于反弹阶段，成交量维持在两万亿左右，市场短线情绪较好，连板指数持续大涨，市场人气股高度持续上升，炒作情绪偏好处于政策宽松期，比较适合短线投机；

5、三季报披露结束前，市场风格偏向于游资炒作，主流机构资金动向较差，10月结束后，三季报披露完毕，市场可能回归理性，短期注意追高风险；

二、期货

股指期货

今日市场放量上涨，较周五放量近千亿，盘面上中小盘个股表现好于权重股，IM2412上涨1.61%，IC2412上涨1.15%，IF2412相对涨幅度较小仅0.30%；

近期市场还是围绕题材炒作，指数区间震荡，但是题材个股表现较强，并购重组、低空经济等大题材赛道个股创历史新高，市场炒作情绪较好，中小盘个股机会强于大市值股票，沪指30分钟K线走势来看，短期多头排列，有突破区间震荡走势，后期偏乐观，如果量能能够继续放大，有机会突破10.8号高点位置，操作上多单可以持仓观望；

焦煤、焦炭

今日黑色系焦煤、焦炭期货合约大涨，焦炭主力合约涨4.61%，报收2067元/吨；焦煤主力合约涨4.14%，报收1409.5元/吨；

政策面上：焦炭价格第一轮提降落地，焦化企业利润走弱，焦化企业前期高价采购焦煤原料，焦炭价格提降后利润受损，所以有所抵触，独立焦炭企业产量略降；

需求方面，钢铁主流厂商日均产量有所提升，日均铁水产量回升到235.69万吨/天；对于焦炭需求有较好支撑；近期宏观政策边际改善对大宗商品有实质性利好作用，地产、基建投资经过前期连续下滑如果能够企稳，对于焦煤、焦炭等见底回升具有积极作用；操作方面，短期谨慎乐观，可博弈反弹行情，中长期需要观察钢铁企业上下游数据；

锰硅

今日锰硅主力合约上涨2.3%，报收6396元/吨，处于底部反弹阶段；

基本面数据：截止10月25日，63家样本企业库存为20.4万吨，库存有所回升，但是同期247家钢铁企业日均铁水产量也有所回升，日均铁水产量回升至235.69万吨左右，对于锰硅需求有支撑作用；从价格走势方面来看，锰硅主力期货合约底部震荡后，相继突破上升压制均线，30分钟K线目前处于多头排列趋势，大概率短期维持上涨格局，叠加宏观政策利好不断，维持GDP增长目标离不开基建，大概率政策会持续出台，对于大宗商品需求有较大带动作用；

观点偏多，锰硅经历大幅下跌后处于底部区域，短期可逢低做多；

贵金属

近期黄金高位震荡，波动增加，地缘关系和美国大选不确定因素增强，对市场造成较大扰动因素，美国经济数据目前来看并未见明显衰弱拐点，10月Markit制造业PMI指数从47.3反弹到47.8，服务业PMI从55.2反弹至55.3，均好于预期，制造业稍微弱于服务业，但是美国经济整体好于其他地区；美元指数从100.15反弹至104附近，反弹幅度4%左右，黄金和没有同向波动，市场目前主要是博弈资金避险情绪；短期来看中东局势暂不明朗，朝韩关系趋于紧张，地缘关系因素可能占据主要矛盾因素，贵金属大概率高位维持震荡格局，观点上保持谨慎乐观，COMEX黄金大概率在2722-2760之间会横盘一段时间，后续需要观察美国10月非农数据及大选和地缘关系变化，然后选择方向，建议保持观望；

有色金属

沪铜

今日沪铜震荡走高，尾盘拉升上涨0.52%，沪铜主力合约报收76870元/吨；

宏观方面，9月美国就业数据较强，美联储降息空间收到压制，降息25个基点概率增加，缓解此前衰退预期，对大宗商品具有较强支撑作用；

库存方面：10月28日电解铜现货库存20.97万吨，较24日减少0.73万吨，国内电解铜社会库存减少；

需求端：电解铜周度开工率76.52%，环比下降2.37%，主要是地产拖累，电力、家电等好于地产，四季度需求端有望得到回升，后续如果国内政策边际好转，需求端能够得到有效回升，预计大宗商品会迎来反转，短期30分钟K线来看，沪铜区间盘整事件充分，后期观点谨慎乐观；