老安我这半辈子碌碌无为，所以从业20年来，只能死磕A股市场，其它的像波动幅度比较大的什么港股、美股啦，我这等天生愚钝的犟种，是绝对不会碰的。有不少熟悉我的兄弟说我是土老帽，因为他们知道我至今连两融业务都没开。虽然每年的八月十五，总有各大券商的机构业务经理们，喜欢提溜着几盒子临期月饼到我家里来座座。但是很不幸的是，这些业务经理们从来就没有得逞过。在两融业务蓬勃发展的这10几年里，业务人员被我熬走了180茬，临期月饼被我吃掉了360箱，但是我们所管理的资金，依然是丝毫杠杆都没有。估计券商的那帮老大哥们，现在想起我来就恶心的要命，想挣我们点利息，简直比登天还难。

其实也不是老安土，只是因为我对这个市场看的太透了。牛市的那一腚眼子空里你要是冲动了（加了杠杆），那剩下的3-5年调整周期里，你几乎就得是全家男女老少齐上阵，然后加班加点还利息。这个我不是跟你开玩笑哈，牛市更容易埋人。牛市的诞生对于A股市场来说，有且只有两个好处，一个是让你冲动加杠杆，方便甲方撸你的利息；二个是方便乙方IPO，完成为实体企业输血的任务。

至于散户兄弟们，很多时候以为自己是丙方，其实不然，甲乙丙丁戊己庚辛壬癸子丑寅卯辰巳午未申酉戌亥，你亥方都算不上的。所以奉劝你不要想着等牛市来了，股市就会成为自己的提款机了，越是这样想你越容易在牛市里加杠杆。多学学老安，我是宁可多供几套房，也不在股市里加杠杆的。那有的股友说了，牛市的时候加杠杆那不也赚的多吗？嗯，理论上是如此的，但是现实和理论差的很远，等未来你真的经历一场波澜壮阔的大牛市之后，你再回头品味老安的“青山埋忠骨，牛市更埋人”这句话。

上面的这番掏心窝子话，可以总结为：“不见兔子不撒鹰”吧。加杠杆这个事吧，本来就是属于在连兔子毛还没看见的时候，就提前就把鹰给放出去了，那结果只能是赔了夫人又折兵。2023年迄今，我身边那些走量化策略的公司，现在基本上都玩完了；2023年迄今，我所了解到的那些加了杠杆的散户兄弟们，现在基本上也都很难受，有的还时不时活跃在评论区，隔三差五的出来怼老安两句，说什么都是听信了你的什么“年线年内修复论”，我才信心百倍的加了杠杆，本想搂一耙子就走的，结果让人家一把夺过来耙子给插到腚眼子里去了。

唉，你要是这样想的话，我也就不和你抬杠了，只要你心里爽，爱咋说就咋说吧。好，聊完不见兔子不撒鹰，再来聊一下不见放量不调仓。还是以老安自己的阅历来举例子，在老安这碌碌无为而又苟且偷生的20年里，经历了A股历史上的6次大缩量，分别是：2005年1月12日-2005年7月11日；2008年8月19日-2008年11月4日；2012年11月20日-2012年12月3日；2016年1月7日-2016年1月28日；2018年9月12日-2018年12月27日；2020年1月17日-2020年3月23日。

复盘这6段历史的话可知，后面对应着几波大小不一的反弹，依次为：

（1）2005 年 7 月-2005 年 10 月，市场反弹主要因股权分置改革等强政策驱动，同时估值处于低位、流动性宽松，但盈利仍偏弱。

（2）2008 年 11 月-2009 年 2 月期间市场震荡向上，主要受“四万亿”刺激政策推动，流动性宽松且估值处于绝对低位，但经济和盈利较弱。

（3）2012 年 12 月-2013 年 3 月期间市场上行，受房地产“国五条”和鼓励科技创新政策、 经济和盈利预期走强等推动，估值也处于低位，但流动性偏紧。

（4）2016 年 1 月-2016 年 4 月期间市场震荡向上，主要是供给侧改革政策、经济和盈利改 善驱动，但估值偏高且流动性偏中性。

（5）2018 年 12 月-2019 年 3 月期间市场强势上行，主要受国家支持民营企业发展、设立科创板等政策推动，流动性边际宽松且估值处于低位，但盈利偏弱。

（6）2020 年 3 月-2020 年 6 月期间市场走强，主要是疫后宽松政策、盈利改善驱动，估值偏低，流动性仍相对宽松。

未来第7点，从哪一年起到哪一年止，我不敢说，但我敢说等未来当后人去分析第7点的时候，大概率会这么讲：“因为受益与国九条政策的长期以及大力驱动，A股市场在2024年经历了长达8-9个月的缩量震荡筑底之后，怎么着怎么着，怎么怎么着的”，这个画面大家伙自行脑补并在未来用时间去验证，好吧？

那么今天，老安给你举这上面的6点也好，7点也罢，目的是什么呢？目的是希望你能明白：不见放量不调仓，一切都要等放量，万事都要等放量，看不见放量，你什么都不要做，老老实实的躺平。并且我说的这种放量，不是什么那种单日爆量之类的，我指的是长期的有序的放量。背后的支撑逻辑也很简单，市场出现筑底反弹的核心决定因素排序必定是：政策>估值>基本面>流动性，而流动性转好的标志，就是市场放量。

好，感谢大家，我是价值投资的践行者，光荣的无产阶级斗士，老安，看完之后，记得给点个赞哦。