卫星及应用产业由卫星制造、卫星发射、地面设备、运营服务和应用领域五部分构成。随着北斗三代卫星导航系统的全面部署完毕，我国卫星应用产业发展迈入新的阶段。目前国内各地区均有龙头企业带动卫星及应用产业的发展，以中国卫星和中国卫通为例，对比分析两家企业卫星应用业务的基本情况。

01卫星应用业务布局历程

从卫星应用业务布局的发展来看，中国卫星与中国卫通两家企业的布局历程如图表1：

图表1：中国卫星、中国卫通卫星应用业务布局历程

02卫星应用业务布局及运营现状：各有优势

（1）卫星应用业务主要布局领域：中国卫星布局全面，中国卫通专攻通信服务

中国卫星业务布局更为全面，卫星通信、卫星导航、卫星遥感均有所涉及，现已发展成为具有天地一体化设计、研制、集成和运营服务能力，专注于宇航制造和卫星应用两大主业的企业集团。

而作为同属于中国航天科技集团的上市公司，中国卫通业务布局则集中在卫星通信应用领域，是我国卫星通信广播和数字集群通信的主导运营企业，也是我国唯一拥有通信卫星资源且自主可控的卫星通信运营企业。

图表2：中国卫星、中国卫通卫星应用业务布局领域对比

（2）卫星应用业务布局区域现状：中国卫通布局更广

从业务布局地区来看，中国卫星业务主要集中在国内，尤其是华北地区，2020年华北地区营业收入占比达93.16%。

而中国卫通则是目前亚洲第二大、世界第六大固定通信卫星运营商，业务布局范围更广，2020年境外营业收入占比达到26.25%。

图表3：2020年中国卫星、中国卫通卫星应用业务布局区域对比

（3）卫星应用业务研发情况：中国卫星研发投入力度更大

从研发投入来看，2018-2020年中国卫星研发投入金额始终高于中国卫通。但在2020年，中国卫通有所突破，研发投入金额占营业收入比重首次反超中国卫星，为7.46%。

整体来看，中国卫星的研发投入力度高于中国卫通。2020年，中国卫星研发投入金额最高，达5.13亿元，占营业收入比重7.32%。

图表4：2018—2020年中国卫星、中国卫通研发投入金额及占比（单位：亿元，%）

03中国卫星营收规模领先，中国卫通盈利较强

2018-2020年，中国卫星营业收入始终大于中国卫通，2020年中国卫星实现营业收入70.07亿元，中国卫通实现营业收入27.10亿元，两者营业收入相差较大。

从毛利率来看，2018-2020年，中国卫通的毛利率均高于中国卫星；从毛利率变化趋势来看，中国卫通的毛利率总体下滑，而中国卫星的毛利率保持稳定。2020年，两家龙头卫星应用企业的毛利率差距较2018年有所缩小。

图表5：2018—2020年中国卫星、中国卫通卫星应用业务收入、毛利率对比（单位：亿元，%）

（注：由于中国卫星卫星应用业务与宇航制造业务有所交叉，无法分离，故前瞻在此统计其全部业务业绩情况，营收相对偏大，仅供参考。）

04前瞻观点：中国卫星略胜一筹

卫星应用属于技术密集型行业，谁拥有更强的研发能力和资金优势，谁就可以更好更快地发展。纵观中国卫星和中国卫通的业务布局以及运营的情况，中国卫星凭借研发投入和经营规模方面的优势，目前来看，力压中国卫通一头。

数据参考：前瞻产业研究院《中国卫星应用行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》

文章来源：前瞻产业研究院，转载自东方财富网，原文标题《干货！2021年中国卫星应用行业龙头企业对比：中国卫星VS中国卫通谁更胜一筹？》，今日北斗对文章略有调整