一般情况下我很少说这些事情，因为条哥是对这些事情限制的，那如果遇到一个重大事情的转折点，还是喜欢叨叨一下

昨天央妈在3点后突然来了一个消息，全面降准0.5个百分点，说起来还是挺意外的，因为之前很多人都在预测不会降的，最多来个定向降准

但是这个消息到底是好还是坏呢？我觉得应该和大环境结合起来看

首先有些人认为它是纯粹的置换去年到期的中长期MLF，但事情应该没那么简单，因为如果经济复苏并且持续的话，那么就不应该再满额的置换，甚至应该为了对冲飞起的通胀把它缩减，而现在这么做，一定是出现重大转折点了

首先我们可以观察一下美国的十年期国债利率，它持续下跌有一段时间了，前两天更是非常诡异的跌破了1.3%，这是一个非常不正常的事情。

要知道老美现在天天在那里大喊经济复苏，按道理说经济如果持续的扩张，必然会导致市场上借钱的人增多，进而让借钱的成本缓慢上升，投资者们也应该抛售债券，买入小票或者是商品，但现在恰恰相反，美国的十年期国债却非常诡异的不断下跌

如果美联储每个月的购债速度没变的话，那么就证明有一股力量不仅没有去扩大再生产，也没有再去借钱，反而再把手中的钱不断的换成债券

那么由此是是不是得出一个推论

美国的市场上有一些资金并不看好老美这一轮复苏，甚至可能认为它们快要到顶了？

那么他们到底对不对呢？或许可以从咱们这边来找一些证据验证下

大家可以看下下面的出口数据图

从上图中可以看到一个明显的问题，那就从今年的1月份之后，总体的出口数据，以波浪型的速度开始下滑，要知道在这个疫情肆虐的时间点，咱们是为数不多的，可以大规模地往外出口的国家，如果咱们的出口都不行了，那只能证明老外的消费能力正在不断下滑

我们就以老美为例，要知道现在的亿.1.9万亿大礼包还没结束，为啥就突然下滑了那？

个人认为可能就那么两个原因

第一 大礼包快结束了，老美们也要为后面开始做打算，消费起来也就没那么给力了

第二 可能是变异德尔塔病毒又开始席卷美国，让很多老美开始心里担忧，自发地缩减消费

也许还有其它我没想到的原因，但是不管怎么样，现在老美的购买力确实在下降，出口数据是不会骗人的，但是对于我们来说影响却非常大

一般来说咱们的经济处在这两个方面，一个是外贸，一个就是内需，内需这一块主要是依靠房地产，虽然这话可能有些刺耳，但是房地产带动的是上下56个行业，从目前来看，你还真离不开它

我们从年初开始就不断的打压房地产的势头，效果嘛还是非常好的，但是这却会抑制，内部的需求起不来

大伙可以看下面一张图

大家可以清晰的看见，去掉猪肉之后，之前的CPI一直在下滑，到现在为止，也不过是刚刚回头，要知道CPI代表的是买家，也就是咱们国内的购买力也是不断下滑的

我们再看一张图

这是PPI的同比图，从图上也能清晰的看到，已经从顶点开始往下滑，这玩意主要就是原材料价格变化，现在它也开始往下滑落，也是意味着从生产端也已经不行了

那么现在已经很清楚了，外贸可能不行了，内需也不行了，原本唯一的大基建，也不行了，不是说不能上，而是兜里的钱越来越少，也就越来越谨慎，效益低的，亏本的，已经不怎么让上马，不然出了问题，可是要负责任的

所以央妈才会超预期放水来对冲可能到来的紧缩，也许有人认为6月份的数据明明大好，不应该这么着急，主要是货币有滞后性，从它出现到在市场流通，至少需要3~6个月，所以这些事情必须要提前，不能真到了眼前再去做，那就太迟了

再加上之前，还有一些猪肉的顾虑，毕竟肉猪的肉价要占CPI的好大一块，但是现在肉猪已经下降了好长一段时间，这让放水也有了一定的空间，唯一比较疑虑的就是石油这玩意不知道会蹦到多高，如果下来了一切安好，如果真的疯狂上去，那么现在的降准也会为后面的加息腾出空间

所以总的来说可以做出一个结论，现在的放水并不是因为现在更好了，反而是因为担心后面更坏了，才会提前做的准备

那么接下来就谈一谈，对投资有啥影响

首先他对小A短期当然是利好，那么中短期可就不一定了，因为伴随着整体经济的下滑，小A的企业盈利也会不断下滑的，也就是说，哪怕现在小a的点位没有任何变化，但是随着它的盈利下降，它反而更贵了

但如果接下来他呼啦啦一下又涨上去了，但是请记住，它应该是最后的收割了

一方面我刚才讲过，在企业盈利不断下滑的时间窗口，小A的表现从来就没好过，另一方面就是一个残酷的事实，小A从出生到现在，它的本质目的就是为了给那些企业们解套用的

而现在上面对它突然这么重视，并不是因为其他，只不过是因为房子的已经拉升得太高，不适合暴拉了而已，所以这个时候才会显得小A的重要性，但是他本质从来就没变过，最终还是为了一个割

可以说如果接下来还有一波起飞，那就说明这些大佬们需要多割一些韭菜，多储备一些粮草，来度过后面的不确定

所以如果它能够保持现状，甚至下跌一点反而更好，不然又不知道多少人该被套牢了，当然了，说完坏的一面还是有好的一面的，虽然小A可能充满了不确定性，但是债卷的机会反而在不断扩大

因为随着数据在后面几个月全面走弱，同样也代表着新一轮宽松的开始，而其中的起点应该从十年期国债开始，因为当市场上的钱开始不断变多的时候，就会促使它利率不断下滑，那么大家的借钱成本就会不断的下来，当有了足够的利差，自然人就会有人去借更多的钱生产

最后呢，做一个总结长期是一个好的开始，但短期不见得，不过呢，当债券开始启动的时候，在半年或一年内就会传导到小A，也就是说在年底或者是明年年初，小A可能又会再度飞翔，但是这一次的主角恐怕就不是那些科技了

因为现在虽然要宽货币了，但随着社容的不断下滑，信誉也会不断的收缩，那就是典型的宽货币紧信用，更加有利于那些大烂筹

说得明白一点，就是在大环境不好的情况下，一方面银行更倾向于把钱借给那些有能力抵押的大企业，而不是那些小企业，另一方面科技这一轮太热了，跑得也太快了，万一不行了，这么多套牢的在这里想要再出来，可不是一时半会，再去看一看小创，现在的成交量是不是在逐渐扩大，这可是典型的在高位筹码置换

所以周期这个东西循环往复，周而复始看懂了，其实投资就这么简单