指环王:A500会成为未来中国的标普500吗?

正念映天 2024-11-22 19:08:49

还深深地记得10月18日自己的朋友圈被A500刷屏那一天!几乎所有的人、所有的机构都在为A500ETF基金发行呐喊。中证A500指数(简称“A500”)到底有什么样的魔力?它是否会成为未来中国的标普500指数?今天让我们来看一看。

指数2.0

简而言之,传统宽基指数是以市值作为主要编制指标(比如沪深300指数、中证500指数),A500在规模要求的基础上加入了ESG标准、互联互通、行业均衡三大标准,而作为国际标杆指数之一的标普500指数在成分股选择上也如出一辙。所以,我们更愿意将A500看作宽基指数的2.0版本。

自 2002 年首次发布标普指数与主动型基金 (SPIVA®) 美国记分卡以来,标普道琼斯指数一直是主动与被动之争的事实“记分员”,并且每半年报告一次结果。大部分主动型大盘股基金连续 14 年跑输标普 500 指数 ( 500TM)。2023 年,60% 的主动型大盘股基金跑输标普 500 指数。这似乎是主动与被动之争的又一个缩影。

中证A500 PK 中证500

1、涨跌幅

2024.11.6日美国大选结束,特朗普获胜。于是,我们也回顾了一下2016年特朗普首次成为美国总统至今的指数表现:

自2016年1月1日至2024年11月7日,A500指数上涨12.81%,同期中证500指数下跌18.09%,优势一目了然。这就是指数1.0和指数2.0的区别,差在了与时俱进的编制方法。

2、回撤

同样,我们从上图看到,回撤不同频。中证500指数的最大回撤发生在2018年10月,最大回撤-47.25%,同期,A500的最大回撤只有-32.78%。A500的最大回撤发生在2024年2月,为-44.30%,同期,中证500指数的回撤为-41.81%。所以,A500回撤表现占优并且体验更好。

A500的行业分布

A500涉及30个申万一级行业(数据来源:wind,数据提取日期:2024.11.07),其中第一大行业是电子,占比10.58%;第二大行业是电力设备,占比9.87%;第三是银行,占比8.09%。以TMT、科技、新能源为代表的新经济含量明显提升,这就比“N家银行+两桶油”占比过重的沪深300指数更具代表性。

与此同时,A500覆盖了全部35个中证二级行业以及91个中证三级行业,相对沪深300等指数有更高的细分行业覆盖度(数据来源:中证指数公司,截至2024年11月1日)。百家争鸣、百花齐放的中国经济在A500中涵盖更广。

A500会是加仓首选吗?

所以问题来了,以前大家在看好股市时会选择沪深300、中证500、上证50或者创业板这些指数,那么未来,会考虑A500吗?

我想答案是肯定的,随着中国产业升级,中国经济已经从集中走向多元,而且正处于拿下制高点的重要阶段,而新经济在其中必然扮演着重要角色,而这是广大基民不可错过的机遇。

11月5日,A500ETF基金(交易代码:512050)一日售罄(募集上限20亿元)。11月15日已经上市交易。如果您选择买入,不失为一个好的选择。逻辑很简单,场内ETF最需要的是流动性,而华夏基金ETF规模目前位列所有基金公司第1,何乐而不为呢。

写在最后

未来有2个问题待解答,一个是主动与被动之争,过去10年主动管理创造的阿尔法过去4年正在“还债”,所以投资者转向了被动(包括场内ETF)。未来会走向美国市场这种被动投资为主吗?让我们拭目以待。另一个是核心指数之争,到底什么样的指数会代表未来的方向?是否会诞生核心指数?就像美国的纳斯达克、标普500和道琼斯指数,问题的答案同样让人期待。但此时此刻,我们自然更看好更能代表中国经济的A500,您是否认同呢?

欢迎留言告诉我们答案。

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