2月8日公布的数据显示，美国至2月3日当周初请失业金人数为21.8万人，较前值22.7万人小幅下降。同时公布的美国至1月27日当周续请失业金人数为187.1万人，同样较前值189.4万人小幅下降。

上述最新的初请和续请失业金人数在一定范围内保持稳定且有小幅下降，说明美国的就业市场仍然强劲。这在一定程度上支撑了美国的消费市场，进而支撑了美国经济。

虽然美联储在过去一年多时间内将美国联邦基金利率推升至历史高位，且未来还将维持相当长的一段时间，但是美国政府同时却在实施宽松的财政政策，这在一定程度上对冲了紧缩货币政策对市场的负面影响。而前期美联储给市场注入的巨量的流动性的尾部效应仍然存在。这些因素都在相当程度上支撑了美国经济中的消费，使得即便在高利率环境下美国经济，包括美国就业市场都仍然维持一定的繁荣。

不过，笔者认为，随着高利率的持续及前期宽松流动性尾部效应的逐渐消散，美国经济的下行压力将逐渐加大，就业市场也将逐渐呈现疲软。如果此时美国经济中的类似地区性中小型银行这样的脆弱点再出现“暴雷”，那么美国经济的下行速度将会加快，下行的幅度也会加深。

JerryZang

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