图森未来靠自动驾驶业务融资、上市，短短3年就退市，随即更换赛道，在外界看来此番操作更像是在“炒短线”。

近日，有媒体收到一份长达11页的《股东致图森未来公司董事会》匿名材料，内容直指图森未来管理层存在的自营交易和挪用公款行为，并对图森未来的业务转向AIGC（生成式AI）方向提出质疑，图森未来的问题由此彻底浮出水面。

可以看到，图森未来在经历了几轮的内部争斗和人事更迭后，早已与自动驾驶业务渐行渐远，说是一家“四不像”公司也不为过。图森未来靠自动驾驶业务融资、上市，短短3年就退市，随即更换赛道，在外界看来此番操作更像是在“炒短线”。

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从“独角兽”到“麋鹿”

如果把图森未来具象化，那么以前可以比做是一只独角兽，现在则更像是只麋鹿。‌‌麋鹿，因其独特的外观特征，俗称“四不像”。同时，麋鹿与“迷路”谐音，也是因为它们在陌生森林中常常迷失方向。

2015年9月，陈默和侯晓迪联合创办图森未来，专注于研发可商用的L4级别无人驾驶卡车解决方案。据统计，在上市之前，图森未来就拿到了10轮融资，总融资额超过8亿美元。在图森未来的投资方中，不乏新浪、英伟达、UPS、大众集团TRATON、鼎晖投资等科技巨头和投资机构。

2021年4月，图森未来在美国纳斯达克上市，成为“全球自动驾驶第一股”，当时发行3378.4万股，募资总额为13.5亿美元。彼时，图森未来的市值一度超过了180亿美元，股价一度冲到了约80美元/股。

但令投资人接受不了的是，图森未来原本一路高歌猛进的前途，迅速被人为击碎了。上市不过一年，图森未来因内斗引发高层频繁更替，此后股价直线下跌，今年1月退市前夜，图森股价已跌至0.38美元/股，市值已不到1亿美元。

与此同时，图森未来的合作伙伴相继离开，业务不稳定导致公司连年亏损。据统计，2018年至2023年前三季度，图森未来分别亏损4503.4万美元、8488.3万美元、1.78亿美元、7.33亿美元、4.72亿美元和2.21亿美元。

在《股东致图森未来公司董事会》匿名材料中，提到“图森的管理层尤其是CEO吕程，一直在编织一个谎言，试图欺骗董事会、公众和美国联邦法院。他们声称图森未来在中国的自动驾驶商业化进程如火如荼，迫切需要大量资金以维持这一机会。”

对此，图森未来董事长陈默在日前的媒体沟通会上表示，2024年2月，由于美国南加州法院发布的TRO禁令（禁止和中国公司合作）对图森中国自动驾驶业务产生了巨大影响，并导致了大量核心技术研发团队离职。因此，图森未来为保证道路测试安全，逐步减少了自动驾驶研发测试工作。

对于背离自动驾驶主业的问题，图森未来方面表示并无计划退出交通运输业，技术合作和授权也能继续推动自动驾驶技术的商业化。“已经接洽了两个车企客户，专利授权费可能在千万美元。”陈默在现场表示。

如此来看，图森未来的剩余价值将以专利转让的方式变现。与之相比的是，作为图森未来创始人之一的侯晓迪（2022年10月被董事会罢免离职），其新创立的Bot Auto目前已度过“隐形启动”阶段。

9月27日，侯晓迪宣布Bot Auto已完成2000万美元Pre-A超额认购的融资。根据Bot Auto的公告，这家公司总部位于休斯敦，核心方向仍然是卡车的自动驾驶研究。

有着“技术天才”之称的侯晓迪，在图森未来刚成立时，就曾和技术团队在热门的比赛中拿下多个第一。此外，图森未来还因为不错的试乘体验，拿到了中国第一张自动驾驶卡车路测牌照。不可否认，侯晓迪的技术实力和对目标的推进，也加快了图森未来的融资进程。

陈默与侯晓迪，现实主义与理想主义的代表，谁是谁非尚无定论。但可以确定的是，自动驾驶业务需要长久的专注和投入，与商人思维相比，科学家精神也许更适合这一赛道。

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借AIGC暗度陈仓？

8月15日，图森未来宣布开发《三体》系列的动画长篇电影和视频游戏，公司转向AIGC方向。对此，陈默则表示“公司探索新业务战略和方向，属于正常招聘相关人才开展商业活动，不存在任何违规行为”。

其解释称，今年3月，鉴于在自动驾驶领域面临的挑战和困难，图森未来高管团队开始生成式AI应用相关的前期探索工作，并积极与董事会进行沟通讨论；经过前期数月的初步探索，管理层认为AIGC领域存在巨大商业化机会。

然而，一些股东对此表示怀疑，担心资金可能被挪用，用于支持陈默的私人企业，认为公司应该清算并将资金返还给投资者。这场争议的核心在于公司剩余的约4.5亿美元资金。目前，由于多起诉讼，包括一起股东集体诉讼，这些资金大部分已被冻结。

在《股东致图森未来公司董事会》匿名材料中，股东认为转向AIGC违反了信义义务，质疑“图森未来公司资金是否被暗中挪用，以滋养他们的私人企业？”材料中提到的北京熊熊的梦幻工场文化有限公司，图文未来中国区CEO郝佳男拥有该公司99%的股份，图森中国副总裁李海泉拥有另外1%的股份。

对此，陈默表示，北京熊熊的梦幻工厂文化有限公司是图森集团基于生成式AI的新业务方向，根据中国法律要求设立的VIE结构的中国境内公司，设立流程符合图森集团的公司管理制度、公司章程和股东利益，不存在欺诈和利益输送行为。

“在图森上市前，我们也曾想探索一下互联网业务，所以先要注册几家公司去获得这些证。”陈默表示，由于后来没涉及其他领域，所以这些公司也没有任何业务。

此外，公司与《三体》的合作也存在疑点。“从《三体》开始版权交易之后，它就从一个作品变成了商品，注定要为商业化服务，版权方的利益放在作品的质量之上，一切操作都需要满足商业的目的，而很多事情成也商业、败也商业。”有业内人士指出。

众所周知，《三体》的IP在2010年前后辗转多人之手，舆论甚至一度认为有人把《三体》当成了腾挪资金的工具。

值得注意的是，此前侯晓迪授予陈默的两年超级投票权将在今年11月底到期，届时12月的股东会将选举新的董事会和董事长。执着于自动驾驶梦想的侯晓迪，已放话“必然会夺回图森”。

在Bot Auto近日的融资公告中，侯晓迪似已吹响反攻的号角：“我们不仅仅是在建立一家公司，我们是在为人类带来积极的改变。前方的旅程令人激动，我们已经准备好做出持久的影响。”